距離2001年6月14日上證指數(shù)觸及2245點已經(jīng)過去十年有余。昨日上證指數(shù)重回2245點，十年再現(xiàn)一輪回，A股畫了一個巨大的圓。

2001年6月14日上證指數(shù)觸及2245點，在隨后的4年多時間，A股震蕩盤下逐級走低，這與高速增長的中國經(jīng)濟(jì)背道而馳。2002年以前，A股市場還是滬深主板的天下。在當(dāng)時沒有如今的滬深300等指數(shù)，投資者關(guān)注的只有上證綜指和深證成指。當(dāng)時甚至有不少投資者抱怨A股投資標(biāo)的太少，上市公司要么是大型國企，要么就是拿著指標(biāo)上市的老企業(yè)。如此黯淡前景讓投資者感到迷茫。

到了2004年，中小板開閘，中小企業(yè)蜂擁而至，A股打開了一片新天地。隨著股權(quán)分置改革正式啟動，將困擾A股市場多年的陰霾一掃而空，上證指數(shù)在2005年6月6日確立998點的歷史大底。隨著投資標(biāo)的不斷增多，市場機(jī)制逐步健全，投資渠道愈加完善，越來越多的投資者開始投身股市，在融資與投資雙軸驅(qū)動的良性發(fā)展下，空前但未必絕后的大牛市序幕拉開。

借助如此大好契機(jī)，A股展開了一波持續(xù)時間超兩年的大牛市，上證指數(shù)一舉在2007年10月16日創(chuàng)出6124點的歷史新高。這波漲幅逾6倍，時間跨度近28個月的大牛市，讓投資者的投資熱情空前高漲，A股受到市場各方高度關(guān)注。但不可否認(rèn)的是，在眾多投資者分享到中國經(jīng)濟(jì)高速增長所帶來的財富盛宴的同時，A股市場的融資規(guī)模也在屢創(chuàng)新高，天平似乎開始向融資平臺傾斜。

在隨后的4年中，因為金融危機(jī)爆發(fā)及債務(wù)危機(jī)蔓延等外因，大小非解禁及重融資輕分紅等內(nèi)患也被市場悲觀情緒無形之中放大，內(nèi)外交困之下，A股從神壇隕落并跌破十年前的原點，向998點的牛市起點靠近。雖然2008年管理層祭出4萬億投資、寬松的貨幣政策、停發(fā)新股等利器，讓A股得到喘息機(jī)會并于次年重回3478點高地。但是在創(chuàng)業(yè)板開閘，眾多中小上市公司頂著“三高”光環(huán)登陸A股市場，加上隨之而來的新股發(fā)行加速及大小非集中解禁壓力，也讓投資者情緒波動加劇，A股市場重回弱勢尋底之路。

今年以來隨著歐債危機(jī)愈演愈烈，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩及消費物價指數(shù)（CPI）走高也加劇了投資者的擔(dān)憂，A股市場被悲觀氛圍籠罩，投資者的情緒陷入低谷。

縱觀過往十年，中國經(jīng)濟(jì)高速增長，股市晴雨表功能卻消失殆盡，如此反差值得深思。昨日上證指數(shù)重回2245點，這是一個輪回的終結(jié)，也可以是一個新征程的開始。