每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 魏玉卿 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 魏玉卿 發(fā)自北京

市場昨日繼續(xù)震蕩尋底跌破2200點(diǎn)之后，市場人氣已經(jīng)極度低迷。在這樣的市道下，基金經(jīng)理對于后市的看法有所分歧，悲觀的認(rèn)為未來兩年都沒有機(jī)會(huì)，中立一些的則認(rèn)為目前和2008年不同，貨幣超發(fā)將不再。

基金公司見風(fēng)使舵

昨日，滬指跌破2200點(diǎn)。從《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的了解來看，現(xiàn)在雖說還不至于讓機(jī)構(gòu)投資者們到絕望的地步，但在心態(tài)上也只能見風(fēng)使舵。

德圣基金中心測算數(shù)據(jù)顯示，一些大型基金公司如南方、嘉實(shí)、易方達(dá)旗下多數(shù)基金逆市加倉，而華夏、廣發(fā)旗下基金分化較大，大成旗下多數(shù)基金選擇減倉。中小型基金公司中，泰達(dá)、華泰、融通等旗下基金減倉幅度較大，金鷹、大摩、長盛、諾德等旗下基金呈現(xiàn)較一致的較大幅度的加倉操作。

從測算數(shù)據(jù)來看，這段時(shí)期部分基金的波段操作跡象顯著，加倉或減倉的操作幅度均較大。截至12月8日，可比主動(dòng)股票基金加權(quán)平均倉位為80.02%，基本與前一周持平。不難看出的是，市場在下跌來勢兇猛、缺乏信心之時(shí)，基金的股票倉位并不低。另外近幾日龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，機(jī)構(gòu)在市場下跌時(shí)難有大買大賣的舉動(dòng)。

目前和2008年底不同

對于機(jī)構(gòu)來說，日子自然也不會(huì)好過。之前基于估值處于歷史底部、政策面有放松跡象等判斷而對市場看法樂觀的基金經(jīng)理，也在市場的進(jìn)一步下跌中改變了想法。滬指在跌破2200點(diǎn)后市場究竟將何時(shí)觸底出現(xiàn)反轉(zhuǎn)？通過 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的采訪了解，一些基金經(jīng)理給出了不同的答案。

博時(shí)創(chuàng)業(yè)成長基金經(jīng)理孫占軍認(rèn)為目前處于底部震蕩階段，市場在等待政策面的引導(dǎo)方向，預(yù)計(jì)本月月底和下月月初能夠確定市場的方向。

滬上某基金公司基金經(jīng)理則有些悲觀的認(rèn)為：“兩年內(nèi)，股市不會(huì)有趨勢性行情，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)下滑是確定的。”

深圳某大型基金公司基金經(jīng)理向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“從資產(chǎn)回報(bào)率的角度看，目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的減速和企業(yè)盈利的下滑還在進(jìn)程之中，距離谷底尚有一定的距離。”

他繼續(xù)說道：“今年與2008年到2009年發(fā)生的情況不同，目前無論從政府的資產(chǎn)負(fù)債表角度還是經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)在需求角度看，依靠超發(fā)貨幣推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的做法將難以重演。未來必須在科技創(chuàng)新、提高產(chǎn)權(quán)保障、樹立法治精神等方面有所突破才能迎來系統(tǒng)性機(jī)會(huì)。”言下之意，股市在最近一段時(shí)期（至少一年內(nèi)）沒有底部。

孫占軍還表示，一般而言，股市的低點(diǎn)往往出現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)低點(diǎn)之前的3~6個(gè)月，因此明年一季度值得期待，其中政策扶持的行業(yè)值得關(guān)注，例如水利灌溉、文化傳媒和物流等。