股票市場資金需求分為融資需求和資金耗費(fèi)，其中融資需求主要從股票發(fā)行、增發(fā)以及配股角度進(jìn)行分析，資金消耗主要進(jìn)行交易形成的印花稅與傭金。

一、資金需求影響因素

（一）、融資需求影響因素

自2006年IPO重啟以來，我國A股市場融資需求出現(xiàn)了快速的放大。那么要分析融資需求的影響因素，則可從三個方面進(jìn)行：經(jīng)濟(jì)增長、政策因素以及企業(yè)融資需求。

1、經(jīng)濟(jì)增長

通過數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)得到融資需求與經(jīng)濟(jì)增長存在正相關(guān)關(guān)系。我國自08年起連續(xù)5次調(diào)低存貸款利率，多項(xiàng)寬松政策使得經(jīng)濟(jì)增速在2009年底達(dá)到9.2%。高經(jīng)濟(jì)增長背后除了貨幣寬松政策之外，一個很大的原因就是投資的擴(kuò)大。進(jìn)入2011年，歐債危機(jī)爆發(fā)，全球股票市場都受到危機(jī)影響持續(xù)疲弱，我國在緩解了自身長期寬松造成的通脹問題之后仍然難逃緊縮引起的衰退后果。其實(shí)全球衰退已經(jīng)開始，全球經(jīng)濟(jì)前景早在2011年11月就已經(jīng)出現(xiàn)明顯惡化，歐元區(qū)和英國11月制造業(yè)加速收縮，中國制造業(yè)活動更是出現(xiàn)了近三年來首次收縮。我國目前地產(chǎn)與貿(mào)易雙雙疲弱，通脹又抑制了寬松貨幣政策空間，預(yù)計(jì)2012年全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，資金需求減少。

2、IPO政策因素

就目前市場情況來看，監(jiān)管部門可能會出臺各種政策來提振股票市場，因此預(yù)測2012年IPO發(fā)行速度將下降。

3、企業(yè)融資需求

企業(yè)融資需求主要取決于企業(yè)自身業(yè)務(wù)發(fā)展需求，我國企業(yè)大多以對外貿(mào)易業(yè)務(wù)為主。目前，為了規(guī)避來自國際市場的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，大部分外貿(mào)企業(yè)只愿接短單或者不愿接單，甚至因?yàn)?011年下半年以來歐美訂單的銳減根本接不到單。這預(yù)示著2012年我國外貿(mào)可能還將繼續(xù)面臨增長放緩的問題，直接影響到企業(yè)的資金需求，未來企業(yè)轉(zhuǎn)型迫在眉睫。除此之外，企業(yè)通過股票市場融資還存在股權(quán)稀釋以及融資成本過高的問題?？偟膩砜矗髽I(yè)無論從自身需求考慮還是從融資成本考慮，都會減少融資需求，使得市場融資下降。

（二）資金耗費(fèi)

成交量作為市場活躍性的一個重要指標(biāo)，在融資預(yù)期中主要決定了市場未來手續(xù)費(fèi)所需要的資金，成交量越大手續(xù)費(fèi)則越高。目前我國貨幣政策繼續(xù)保持穩(wěn)健、投資者對市場信心脆弱、全球性經(jīng)濟(jì)放緩已經(jīng)出現(xiàn)跡象。由于政策的不確定性，市場可能出現(xiàn)長期區(qū)間震蕩局勢，更多投資者加入到觀望行列，使得市場人氣進(jìn)一步下跌，全球經(jīng)濟(jì)的放緩也令投資者不看好市場，致使交投清淡，因此預(yù)計(jì)2012年市場可能處于低位震蕩，交易量進(jìn)一步萎縮。

三、2012年融資需求預(yù)測

2010年全年IPO融資4911.33億，2011年1月至11月IPO融資2538.52億。從2010年與2011年資金需求來看，由于2011年無論經(jīng)濟(jì)環(huán)境還是市場情緒都較2010年差，因此其在IPO以及增發(fā)配股方面均有較大的減少，另外資金消耗也有所下降。

通過以上分析，2012年資金需求預(yù)計(jì)約為5700億，IPO約為2000億。主板：740億；中小板：500億；創(chuàng)業(yè)板：760億。增發(fā)股票:定向增發(fā)：2000億;公開增發(fā)：200億。配股：300億。印花稅：400億。傭金：800億。