近期市場持續(xù)殺跌，新基金建倉動作普遍遲緩，而近期公告的兩只上市交易型基金竟不約而同的“零倉位”上市。業(yè)內人士指出，近階段A股市場風聲鶴唳中泥沙俱下，新基金或有意避開風口浪尖，推遲建倉時間。

12月19日，泰達宏利中證500 指數分級基金披露上市交易公告書。公告顯示，該基金于12 月1 日正式成立，募集規(guī)模約在14億左右，將于12月22日在深交所上市交易，其中個人投資者占本次上市交易基金份額的31.50%。而值得注意的是，截至12月15日，該基金未持有任何股票和債券，也就是說該基金在成立后約半個月時間內保持了“零倉位”。

此情況還不是特例，另一只將于近期上市交易的指數分級基金公告也揭示了其“零倉位”狀況。12月16日，銀華中證內地資源主題指數分級基金披露上市交易公告書。公告顯示，該基金于12月2日成立，募集規(guī)模約為13億元左右，定于12月21日在深交所上市交易，其中個人投資者持有的本次上市交易的基金份額占比在72.86%左右。其投資組合情況顯示，截至12月14日，該基金仍未有任何建倉動作，未持有任何股票，銀行存款和清算備付金占基金總資產比例99.94%。

一位專業(yè)人士表示，由于指數型基金采取完全復制指數的被動投資策略，其建倉速度會較主動型基金更快，以減小其對指數的跟蹤誤差，一般而言，成立后1-2周就會建倉完畢。“上述兩只指數基金成立后一周甚至半個月內仍然保持零倉位，可能跟近期市場恐慌性殺跌有關。”一位基金分析師指出，“基金建倉速度取決于它的規(guī)模及基金經理對后市的看法，像指數基金的話幾天就能建倉完畢，但如果基金經理覺得不看好短期內后市，建倉節(jié)奏就會拖沓些。”

事實上，近期新發(fā)基金普遍建倉緩慢。截至12月15日，11月成立的中海消費主題基金、博時靈活回報配置、泰信中小盤基金、長盛同祥主題基金等凈值紛紛穩(wěn)定在1元左右，而上證綜指在11月的跌幅為5.46%。

“在泥沙俱下的行情中，目前建倉策略偏向緩慢，盡量通過低倉位運作規(guī)避市場風險。”一位次新基金經理如是表示，盡管判斷市場在震蕩筑底階段，但這個過程恐怕相當磨人。由于預期經濟增速下滑以及年末沒有新的增量資金入場等因素，未來一階段的市場行情仍要邊走邊看，保持相對謹慎的穩(wěn)健操作。

也有分析人士指出，在行情低迷的情況下，部分基金或在募集時拉攏了“幫忙資金”入場助其成立，為保證“幫忙資金”順利保本出逃，一些基金或以穩(wěn)健操作為主緩慢建倉，盡量做到凈值不虧損或略有盈利。

不過，值得注意的是，隨著一輪腥風血雨似的下跌，也有部分機構指出目前A股投資價值已經顯現。交銀施羅德基金稱，目前A股市場動態(tài)PE已經低于2004、2005及2008年水平，無需過分擔心下行風險，市場已經對經濟下行風險計入了較高的風險溢價率。而博時基金也指出，從積極的角度看，市場的縮量與技術指標均呈加速趕底特征，許多基本面良好、估值合理的公司也大幅補跌，對于價值投資者而言，正是逢低建倉、收集便宜籌碼的階段。