每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 宋思艱    

每經(jīng)記者 宋思艱

安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文最近一次演講的題目是：“向死而生”。對(duì)于指數(shù)而言，如果每創(chuàng)一次新低就算“死”一次，那么滬指自12月初跌破前期2307點(diǎn)低點(diǎn)后，已經(jīng)“死”了7次了，但問(wèn)題是何時(shí)真正 “死而復(fù)生”呢？最近連續(xù)3個(gè)交易日收陽(yáng)是反彈曙光還是下跌中繼？

市場(chǎng)熱議養(yǎng)老金入市

昨日（12月20日）滬指低開(kāi)后迅速?zèng)_高，但最高至2339.86點(diǎn)即開(kāi)始回落，最終下跌0.10%，收于2215.93點(diǎn)，而前日大漲1.88%的創(chuàng)業(yè)板指則下跌1.51%。

記者注意到，截至昨日滬指日K線(xiàn)圖上已收出三連陽(yáng)，這個(gè)三連陽(yáng)不是指每天漲幅為正，而是每日收盤(pán)點(diǎn)位均高于開(kāi)盤(pán)點(diǎn)位。

昨日與股市相關(guān)的重要消息之一，即全國(guó)社保基金理事長(zhǎng)戴相龍表示，地方養(yǎng)老金可以買(mǎi)入股票，應(yīng)作長(zhǎng)期投資，這一表態(tài)引起市場(chǎng)熱議。

華訊投資顧問(wèn)陳曉慧對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，養(yǎng)老保險(xiǎn)是我們的保命錢(qián)，大舉投入到風(fēng)險(xiǎn)巨大的股市或有不妥?？赡軆H會(huì)拿出其中很小一部分購(gòu)買(mǎi)股票，但場(chǎng)外增量資金并不會(huì)因此而快速進(jìn)場(chǎng)。

投資顧問(wèn)田江山則認(rèn)為，養(yǎng)老金入市被譽(yù)為中國(guó)版的“401K”計(jì)劃，此計(jì)劃源自美國(guó)，促成了美國(guó)22年的大牛市。市場(chǎng)嚴(yán)重缺血時(shí)，釋放養(yǎng)老金入市消息無(wú)疑是向市場(chǎng)傳遞維穩(wěn)信號(hào)。雖然目前重融資輕回報(bào)的A股市場(chǎng)或很難滿(mǎn)足養(yǎng)老金保值增值的要求，但以目前2萬(wàn)億左右的養(yǎng)老金規(guī)模，若拿出一部分買(mǎi)股，將給市場(chǎng)注入巨大的流動(dòng)性，且養(yǎng)老金是作為長(zhǎng)期資本入市，將有利于改善市場(chǎng)的巨大波動(dòng)性。

投顧：探底或是主基調(diào)

昨日，除有關(guān)養(yǎng)老金入市的消息外，有媒體稱(chēng)，產(chǎn)業(yè)資本12月再掀增持潮也引人注目。在不少利好消息傳出后，大盤(pán)將如何選擇方向？

智多盈投資顧問(wèn)曹偉對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，自11月21日下跌以來(lái)，上證綜指已跌去12.31%，空方動(dòng)能得到充分釋放，多方要反擊較容易，一旦出現(xiàn)放量長(zhǎng)陽(yáng)即可確立短期漲勢(shì)。

但田江山則認(rèn)為，從拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“三駕馬車(chē)”來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)投資受制于地方債務(wù)平臺(tái)高筑、房市低迷、賣(mài)地收入銳減，投資驅(qū)動(dòng)開(kāi)始減弱；出口受人民幣升值和歐美經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩影響，難現(xiàn)前期快速增長(zhǎng)；消費(fèi)由于國(guó)內(nèi)通貨膨脹等因素，增長(zhǎng)動(dòng)力不足。因此在內(nèi)外交困之際大盤(pán)趨勢(shì)仍為下行，反映出經(jīng)濟(jì)增速下降的預(yù)期。在這個(gè)大前提下，繼續(xù)探底或?yàn)橹骰{(diào)。

而長(zhǎng)江證券金融工程高級(jí)分析師李建偉博士亦對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，如果此波反彈未能成行，很可能新一波下跌將到來(lái)。