每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李靜瑕 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 李靜瑕 發(fā)自北京

接近2011年的尾聲，歐債危機(jī)依然是短期內(nèi)懸在全球經(jīng)濟(jì)頭上的一把利劍。11月份以來(lái)，歐洲央行（ECB）的兩度降息，使利率水平下降到了1%的歷史最低水平。

盡管如此，諸多機(jī)構(gòu)仍然分析認(rèn)為歐洲央行在2012年有繼續(xù)降息的可能。

昨日（12月20日），德意志銀行發(fā)布《全球經(jīng)濟(jì)2012展望報(bào)告》時(shí)預(yù)計(jì)，歐洲央行在2012年初還將進(jìn)一步降低利率25個(gè)基點(diǎn)。同時(shí)預(yù)期歐央行將繼續(xù)有序地買(mǎi)入歐元區(qū)外圍成員國(guó)的國(guó)家債券，并且保持隨時(shí)可以使用各種增加流動(dòng)性的政策工具。

為了阻止歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的進(jìn)一步惡化，歐洲央行在降息以外，還將出臺(tái)多項(xiàng)措施以擴(kuò)大銀行的流動(dòng)性，力保歐元區(qū)的穩(wěn)定。

德意志銀行在報(bào)告中分析認(rèn)為，2012年歐債危機(jī)或出現(xiàn)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。當(dāng)前歐元區(qū)存在風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)的關(guān)鍵在于意大利，但是相信意大利具備償付能力，并且最近的改革也朝著有利的方向。西班牙、愛(ài)爾蘭的情況好轉(zhuǎn)，給市場(chǎng)帶來(lái)了信心。希臘的局勢(shì)也在逐步穩(wěn)定，不再處于危機(jī)焦點(diǎn)。同時(shí)，預(yù)計(jì)2012年公眾關(guān)注的焦點(diǎn)將是法國(guó)，其還需要采取更多的財(cái)政措施來(lái)避免遭遇降級(jí)。

“歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)正在陷入衰退，有著相當(dāng)多的下行風(fēng)險(xiǎn)，至少會(huì)陷入一兩個(gè)季度的中度衰退。”德意志銀行全球研究主管大衛(wèi)·傅克斯藍(lán)多在上述報(bào)告中表示，預(yù)期歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將從2011年的1.5%降低到2012年的0.4%。

此外，報(bào)告修改了對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2011年提高到1.8%，2012年提高到2.3%。美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨最大的風(fēng)險(xiǎn)則是，國(guó)會(huì)不能就終止部分短期財(cái)政負(fù)擔(dān) （2012年將占GDP的2%）以及長(zhǎng)期赤字削減措施達(dá)成一致。

上述報(bào)告認(rèn)為，市場(chǎng)夸大了中國(guó)房地產(chǎn)、銀行和中小企業(yè)領(lǐng)域所包含的風(fēng)險(xiǎn)，但是今年年底中國(guó)的年化經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率已經(jīng)減緩至7%。對(duì)于中國(guó)明年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，德意志銀行的預(yù)測(cè)相對(duì)樂(lè)觀，預(yù)計(jì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)不會(huì)出現(xiàn) “硬著陸”，2012年下半年經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)率或接近9%。

在中國(guó)通脹迅速回落的背景之下，德意志銀行也預(yù)計(jì)中國(guó)不會(huì)因此出臺(tái)重大刺激政策，但是可能在經(jīng)濟(jì)的某些領(lǐng)域有目標(biāo)地采取相應(yīng)措施。

德意志銀行稱(chēng)，盡管全球出現(xiàn)了一系列的經(jīng)濟(jì)巨變，但是新興市場(chǎng)仍然保持了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)，這使得全球經(jīng)濟(jì)在2011年仍然保住了3.5%的增長(zhǎng)。2012年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度回升以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，將會(huì)抵消歐洲有可能出現(xiàn)的衰退，預(yù)期全球經(jīng)濟(jì)在2012年將繼續(xù)保持3.5%的增長(zhǎng)幅度。