每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李智    

每經(jīng)記者 李智

天堂與地獄，原來僅僅有一份公告的距離。

當(dāng)重慶啤酒（600132，收盤價28.45元）講了13年之久的乙肝疫苗故事突然遭空前質(zhì)疑之時，逾260億元的市值僅僅用了11個交易日就灰飛煙滅，買入資金捶胸頓足、寢食難安。面對媒體鋪天蓋地的報道，其中的絕望、悲痛與無奈，相信只有經(jīng)歷了10多個黑暗日夜的重啤股民自己才懂。

值得一提的是，慘烈的暴跌甚至讓身為“正軌軍”的大成基金也無法淡定，以致于其憑借股東身份發(fā)起股東大會，要求罷免上市公司董事長，令人瞠目結(jié)舌。

實際上，A股市場一直都是一個青睞“故事”的地方，從10多年前紅極一時的互聯(lián)網(wǎng)興起，到被譽為“A股不老傳說”的資產(chǎn)重組，又或是如同匆匆過客一般的抗輻射、新三板、國際板、校車概念……似乎每一個故事都能在一個特定的時段內(nèi)擁有呼風(fēng)喚雨的本事，只要是“A股故事會”的忠實聽眾，只要在合適時點參與，就能夠成為幸運兒之一。

遺憾的是，越有誘人的故事，市場往往越脫離現(xiàn)實，而故事也終究只是故事，始終有回歸現(xiàn)實或是講完的那一刻。正如重慶啤酒講了13年的乙肝故事一樣，當(dāng)陶醉其中的資金不得不直面慘淡的揭盲數(shù)據(jù)之時，等待它們的只能是慘烈的現(xiàn)實。

或許您還沒有注意到，僅僅11個交易日，從83.12元到28.45元，重慶啤酒“鮮血淋漓”的教訓(xùn)突然成為了一針最好的“蘇醒劑”，讓不少沉浸在各自故事當(dāng)中的資金在驚出一身冷汗后瞬間蘇醒。吉林敖東（000623，收盤價20.91元）的生物人工肝、三峽新材（600293，收盤價7.18元）的抗腫瘤抗生素、中鋼吉炭（000928，收盤價13.05元）的碳纖維、中國寶安（000009，收盤價11.93元）的石墨烯、大湖股份（600257，收盤價6.24元）的陽澄湖大閘蟹……近期以來，一個個動人的故事突然生變，一只只曾經(jīng)的牛股瞬間隕落。

本周，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》就將為您梳理當(dāng)A股“故事會”逐漸散場之時，那些迅速失去活力并受到重創(chuàng)的個股。面對一個個觸目驚心的案例，A股市場上的故事，您還會聽么？

◎吉林敖東：

生物人工肝投資遇挫

與懷揣乙肝疫苗夢想的重慶啤酒一樣，涉足生物人工肝領(lǐng)域的吉林敖東也曾受到市場極大的關(guān)注。就在前者因為實驗數(shù)據(jù)不理想而遭遇空前危機之時，凝聚在吉林敖東身上的生物人工肝光環(huán)也開始褪色，2011年的第一個跌停也由此產(chǎn)生。

今年5月，吉林敖東公告宣布投資美國生命治療公司。雖然涉及金額僅200萬美元，但由于其投資對象正在研制全世界首創(chuàng)的以人體肝細(xì)胞為主的生物人工肝，該信息由此迅速引起了市場的關(guān)注。另外，吉林敖東當(dāng)時還宣布擁有在首次交割后的6個月內(nèi)追加2500萬美元投資的購買權(quán)，行使之后就可以擁有美國生命治療公司30%以上的持股比例，成為該公司的第一大股東。華泰聯(lián)合證券研報曾指出，項目成功獲批和后續(xù)投資完成后，將為吉林敖東貢獻(xiàn)18.84元的每股價值，市場對其后市的樂觀程度可見一斑。

不過，就是這樣一樁備受看好的投資，卻因為生物人工肝項目在等待4年多后，遲遲沒有獲得中國藥監(jiān)局的批準(zhǔn)而突然生變，吉林敖東在12月15日宣布暫不追加2500萬美元投資。

當(dāng)圍繞在吉林敖東身上的生物人工肝光環(huán)突然淡去之時，公司股價在15日低開之后的短短6分鐘就觸及跌停板，吉林敖東2011年的第一個跌停也宣告誕生。

令各方普遍關(guān)注的是，曾經(jīng)力挺公司的機構(gòu)資金竟然舉起了賣出大旗。龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，12月15日賣出前兩席均為機構(gòu)，分別套現(xiàn)3109萬元、2712萬元。眾所周知，吉林敖東一直是機構(gòu)資金的寵兒。三季度末前十大流通股東中，機構(gòu)累計持有吉林敖東逾億股，他們的突然“倒戈”，讓投資者們更為擔(dān)憂。果然，在接下來的交易日中，吉林敖東的股價不斷下跌，截至目前區(qū)間跌幅已經(jīng)達(dá)到了16%。

華泰聯(lián)合證券表示，吉林敖東暫停追加投資，主要是出于風(fēng)控和謹(jǐn)慎性的考慮。目前市場上對于公司最近3年盈利預(yù)測均未體現(xiàn)該部分業(yè)績貢獻(xiàn)，所以暫停追加投資對公司的短期業(yè)績影響并不大，但是可能會降低市場對公司長期業(yè)績增長的預(yù)期。因此將公司投資評級由買入調(diào)低至增持。

◎三峽新材：

受重啤陰霾蔓延拖累

如果說重慶啤酒的暴跌是因為估值泡沫的破滅，吉林敖東的下挫是因為投資項目生變，那么三峽新材股價遭遇“腰斬”，則多多少少被解讀為重慶啤酒所引發(fā)的疫苗概念負(fù)面效應(yīng)擴散。

三峽新材在10月27日公告稱，為改變公司業(yè)務(wù)單一的局面，擬用自有資金受讓蘇州盛康達(dá)生物技術(shù)有限公司 （以下簡稱盛康達(dá)）42%的股權(quán)。盛康達(dá)的主要業(yè)務(wù)，是與中國醫(yī)學(xué)科學(xué)研究院醫(yī)藥生物技術(shù)研究所合作研發(fā)新藥力達(dá)霉素 （抗腫瘤抗生素），力達(dá)霉素I期臨床研究已經(jīng)結(jié)束，已經(jīng)獲得國家食品藥品監(jiān)督管理局進(jìn)行Ⅱ、Ⅲ期臨床試驗的批件。

然而就在重慶啤酒停牌并一再推遲復(fù)牌并引發(fā)市場悲觀猜測之時，三峽新材股價在12月6日突然大跌逾8%，在重慶啤酒披露揭盲數(shù)據(jù)復(fù)牌后更是加速下跌，即使公布收到1700萬元政府獎勵資金和大股東增持承諾的雙重利好，也難以阻擋股價的下跌，12月以來的跌幅已接近50%。

對三峽新材的突然暴跌，目前市場上主要有兩種猜測：一是主力資金鏈告急；另一個是受重慶啤酒暴跌影響，因為力達(dá)霉素和乙肝疫苗一樣存在巨大不確定性。而目前最被接受的觀點是，不管主力資金的資金鏈有無問題，重啤的大跌都是三峽新材股價跳水背后的推手。因此，三峽新材有了一個不受歡迎的頭銜——“重啤第二”。

值得一提的是，除了三峽新材外，最近突然變“倒霉”還有華神集團(tuán)（000790，收盤價9.50元），公司產(chǎn)品利卡汀為肝癌的靶向治療藥物，一直以來都備受資金關(guān)注，被視為公司最大的投資亮點之一，然而投入市場后的表現(xiàn)卻并不如人意。近兩周來華神集團(tuán)股價突然大跌，12月21日和22日更是連續(xù)跌停。不少業(yè)內(nèi)人士感嘆，那些曾經(jīng)因為某種新藥或是疫苗而紅極一時的公司，只要一旦遇到“風(fēng)吹草動”，似乎就會被重慶啤酒的“陰霾”所籠罩。

◎中鋼吉炭：碳纖維投產(chǎn)二度“食言”惹禍

A股近期“悲劇故事”的主角，還不僅僅出現(xiàn)在醫(yī)藥領(lǐng)域。

進(jìn)入11月以后，“跌跌不休”的A股市場曾經(jīng)讓無數(shù)投資者“寢食難安”，但是被譽為國內(nèi)“碳纖維第一股”的中鋼吉炭，卻在參股公司江城碳纖維一期500噸/年的生產(chǎn)線（以下簡稱江城碳纖維一期）將于11月投產(chǎn)的預(yù)期下節(jié)節(jié)高升。

由于中鋼吉炭曾經(jīng)在中報中預(yù)測，被視為公司投資亮點的江城碳纖維一期將在9月下旬投產(chǎn)，受到利好預(yù)期的提振，中鋼吉炭走勢明顯強于市場，甚至在9月26日逆市漲停。但是公司隨后澄清，相關(guān)碳纖維生產(chǎn)設(shè)備的進(jìn)口程序及設(shè)備調(diào)試進(jìn)程均比公司之前預(yù)測時間長，預(yù)計項目將在11月啟動生產(chǎn)。

雖然江城碳纖維一期的投產(chǎn)暫時推后，但是基于中鋼吉炭給出了明確的時間表，股價在稍作調(diào)整之后繼續(xù)在資金推動下逆市上攻，并在11月24日創(chuàng)出1999年上市以來的新高。然而令人沒有想到的是，中鋼吉炭在11月26日突然宣布，江城碳纖維一期投產(chǎn)時間將再次推遲，并且表示具體時間待定。

在投產(chǎn)日期上的“二度食言”，不僅讓中鋼吉炭戴上了“大忽悠”的帽子，也讓股價急轉(zhuǎn)直下，公告披露的首個交易日，公司股價立刻跌停，而截至目前為止，區(qū)間跌幅已經(jīng)達(dá)到32%，讓當(dāng)初沒有果斷賣出的資金后悔莫及。

一位業(yè)內(nèi)人士告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，碳纖維是一種高性能纖維，具有碳材料的固有特性，又兼具紡織纖維的柔軟可加工性，主要用于體育器材、航空航天、醫(yī)療器械等領(lǐng)域，生產(chǎn)難度非常大，國內(nèi)目前幾乎處于空白。從這個角度來考慮，江城碳纖維一期投產(chǎn)一拖再拖也在情理當(dāng)中。換句話說，中鋼吉炭在碳纖維方面的利好預(yù)期仍在，讓這只今年9月以來的“牛股”趴下的，不僅僅是沒有明確的投產(chǎn)時間，更重要的是極度缺乏的市場信心。

◎*ST昌九：13個跌停擊碎牛股傳奇

作為一家掙扎在暫停上市邊緣的公司，在A股連遭重挫的今年下半年，*ST昌九（600228，收盤價7.54元）走勢卻“牛”氣十足。支撐公司股價的，不僅僅是贛州稀土“借殼”的傳聞，還有更多實實在在的利好預(yù)期，比如在11月30日獲得1.6億元的政府補貼，再如贛州工業(yè)投資集團(tuán)將成為公司新東家等等。分析人士認(rèn)為，華麗變身為稀土企業(yè)的美好預(yù)期，是*ST昌九“牛途”背后的最大推手。

不過，正如故事發(fā)展到高潮之后往往就意味著結(jié)束一般，就在停牌大半個月的*ST昌九帶著《股權(quán)轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議》的公告在12月2日復(fù)牌之后，贛州工投“暫無在未來12個月內(nèi)對上市公司進(jìn)行資產(chǎn)注入或置換的重組計劃”的明確表態(tài)，以及“贛州工投原持有的贛州稀土礦業(yè)有限公司股權(quán)現(xiàn)已全部剝離”的字眼，立刻讓*ST昌九遭遇了跌停板，令絕大多數(shù)人沒有想到的是，這僅僅是13個跌停板的開始而已。

面對股價的異動以及市場的質(zhì)疑，贛州工投不得不在12月13日發(fā)布公告表態(tài)，將積極推進(jìn)收購昌九集團(tuán)及相關(guān)的重組工作，同時還澄清，媒體“重組失敗”報道是不符合客觀事實的。然而，這依舊不能挽回*ST昌九的股價，即使重組的故事還沒有講完，但是失去了“稀土”這個主角，已經(jīng)沒有人愿意再聽下去，從12月2日復(fù)牌以來，*ST昌九的累積跌幅已經(jīng)接近50%。

稀土夢驚醒引發(fā)大跌的，還有從8月15日就停牌策劃重組的科力遠(yuǎn)（600478，收盤價13.34元）。公司在12月1日突然發(fā)布公告稱，公司原計劃收購稀土加工企業(yè)益陽鴻源稀土全部股權(quán)，但是鑒于近期稀土價格波動較大，標(biāo)的資產(chǎn)未來盈利水平無法做出準(zhǔn)確預(yù)測等原因，公司認(rèn)為實施重大資產(chǎn)購買時機尚不成熟，并承諾3個月內(nèi)不再籌劃重大資產(chǎn)重組事項。

復(fù)牌之后，科力遠(yuǎn)立刻遭遇5個跌停，即使實際控制人出手增持，也不能阻擋股價的持續(xù)下挫。截至本周五收盤，科力遠(yuǎn)12月累積跌幅已經(jīng)超過50%。

◎中國寶安：機構(gòu)出逃讓石墨烯終成“浮云”

石墨烯，這個曾經(jīng)生僻的詞匯對于A股市場上的投資者來說已不再陌生，而說到石墨烯，很自然地就想到了號稱“石墨烯第一股”的中國寶安。去年下半年以來，湘財證券、平安證券、國泰君安和信達(dá)證券等多家知名券商紛紛發(fā)布研究報告稱，中國寶安擁有石墨礦，讓公司股價一路高歌猛進(jìn)。

今年1月20日，中國寶安終于公布了控股子公司深圳貝特瑞研發(fā)石墨稀的進(jìn)展情況，稱已完成石墨烯制備工藝的小試。消息公布后股價立刻被引爆，不到20個交易日暴漲逾六成，創(chuàng)出1991年上市以來的歷史新高。從股東名單來看，大批的機構(gòu)資金也被石墨烯的故事吸引，截至今年9月30日，中國寶安前十大流通股東中基金就占據(jù)了7席，華夏優(yōu)勢增長、華夏盛世精選均扎堆其中。

11月8日，中國寶安再次公告，稱10月30日開始，石墨烯中試線進(jìn)行正式生產(chǎn)，達(dá)到產(chǎn)量日均1公斤目標(biāo)。按照以往的經(jīng)驗，這一份原本應(yīng)該讓石墨烯故事延續(xù)的公告，卻讓中國寶安的股價在短暫上漲之后急轉(zhuǎn)直下，從20.30元一路下挫至最低的11.39元。需要指出的是，在近期大跌當(dāng)中堅定出逃的除了游資以外，還有曾對公司青睞有加的機構(gòu)。龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，在11月8日、11月11日和12月21日，中國寶安遭遇了機構(gòu)的大肆拋售，而后兩日賣出榜前五名中，有4席就是機構(gòu)專用席位。

截至本周五（12月23日）收盤，中國寶安的股價已經(jīng)跌至11.93元，回到了2010年9月~10月的水平，回到了石墨烯故事剛剛開講之時。而從近期的走勢來看，公司股價繼續(xù)下探的可能性依舊存在。不少市場人士感嘆，石墨烯依舊是個充滿誘惑的字眼，中國寶安的石墨烯故事也將繼續(xù)演繹，但是在市場暴跌中已成為驚弓之鳥的“觀眾”，已經(jīng)失去了聽下去的勇氣。

◎萊寶高科：

“蘋果”光環(huán)漸漸褪去

似乎是在一夜之間，“蘋果”這個詞匯成為了時尚、前衛(wèi)的代名詞。就在各種蘋果產(chǎn)品賣得熱火朝天之時，作為iPhone觸摸屏主要供應(yīng)商之一的萊寶高科（002106，收盤價17.65元），當(dāng)仁不讓地依靠正宗的“蘋果概念”受到各方追捧，并成為了去年末的牛股之一。

然而，在“蘋果”依舊受寵的現(xiàn)在，萊寶高科卻已經(jīng)風(fēng)光不再。11月下旬以來，公司股價突然開始加速下跌，從28元一線跌落至17.65元，區(qū)間最大跌幅接近四成。

12月9日，萊寶高科大跌約9%，龍虎榜上5家機構(gòu)共賣出過億元，而在12月14日和15日，萊寶高科董事、總經(jīng)理李紹宗以及副總經(jīng)理商陸平連續(xù)兩日減持，商陸平今年以來更是5度減持自家公司股份。

對于萊寶高科的突然遇冷，不少業(yè)內(nèi)人士都將原因歸結(jié)于與蘋果公司的合作上。近期有傳言稱，蘋果公司將采用incell的觸控路線，這對于Tol（TouchonLen）陣營的萊寶高科來說無疑個是壞消息。雖然公司董秘杜小華曾表態(tài)，即使蘋果公司采用新的技術(shù)，對萊寶高科的影響也不大，但是資金對于該股可能失去“蘋果概念”表現(xiàn)出了信心明顯不足。

另外，從萊寶高科2011年的業(yè)績來看，高成長也逐漸成為歷史，雖然今年前三季度35067.73萬元的凈利潤同比增長了29.26%，但是由于行業(yè)競爭環(huán)境更趨復(fù)雜，消費類電子產(chǎn)品市場需求的不確定性增加，市場需求波動性和行業(yè)競爭加劇，主導(dǎo)產(chǎn)品降價幅度較大等因素，萊寶高科預(yù)計全年凈利潤增長僅為0~10%之間。

◎中青寶：

“網(wǎng)游明星”瞬間隕落

近一個半月以來，網(wǎng)游概念龍頭中青寶（300052，收盤價13.70元）可謂風(fēng)光一時。突然貼上的好萊塢光環(huán)，讓公司受到了前所未有的矚目，可惜的是，這一光環(huán)來得快，去得也快。

在媒體的報道引發(fā)公司股價11月9日漲停之后，中青寶“并不情愿”地在11月10發(fā)布一則公告，稱11月3日公司與SEEGAMES簽署了一份服務(wù)器開發(fā)協(xié)議。約定中青寶將按照SEEGAMES授權(quán)的知識產(chǎn)權(quán)，基于好萊塢大片《TotalRecall》（中文名《全面回憶》）的電影文學(xué)設(shè)計開發(fā)一款網(wǎng)頁游戲，并交付SEEGAMES。

需要指出的是，這一則公告披露之時正是傳媒娛樂版塊遭遇瘋炒之時，而且與中青寶攜手的SEEGAMES是世界知名主題娛樂巨頭，因此，即便當(dāng)時中青寶在公告中表態(tài)非常保守，明確提示合同約定的產(chǎn)品不由中青寶運營，產(chǎn)品的運營是否能夠成功存在不確定性，但是依舊沒有影響資金炒作的激情。在11月10日公告披露當(dāng)日，中青寶隨即走出了“一”字型漲停，而后股價更是節(jié)節(jié)高升。在11月9日到14日僅僅4個交易日中，股價的區(qū)間漲幅就達(dá)到32%左右。不過從11月17日開始，被“炒過頭”了的中青寶股價不斷下挫，截至目前，已經(jīng)由11月中旬最高的21.29元，下探至13.70元，基本回到了炒作前的股價。

一位券商分析師表示，即便不考慮項目本身巨大的不確定性，產(chǎn)品預(yù)計將于2012年4季度交付，在此之前及產(chǎn)品正式運營前不會對上市公司帶來分成收益，中青寶之所以沒有選擇第一時間披露，也正是因為對近期業(yè)績的影響并不明顯。因此，在題材股快速退潮的背景下，中青寶自然也無法幸免。

◎大湖股份：

陽澄湖大閘蟹未熱已冷

金秋時節(jié)，正是大閘蟹風(fēng)靡神州大地的時刻。按照A股炒作的慣例，如果在這個時點上出現(xiàn)一只“陽澄湖大閘蟹概念股”，必將成為游資圍獵的對象。不過遺憾的是，這個關(guān)于陽澄湖大閘蟹的故事卻“未熱先冷”。11月30日，大湖股份公告稱，為了發(fā)展水產(chǎn)主業(yè)，提升品牌競爭力，增加名優(yōu)水產(chǎn)品種，提高市場競爭力，董事會審議通過了關(guān)于啟動收購上海泓鑫置業(yè)所持江蘇陽澄湖大閘蟹股份60%股權(quán)的議案。資料顯示，該公司主營大閘蟹和其他淡水魚類養(yǎng)殖、經(jīng)營所使用的“陽澄湖”牌商標(biāo)經(jīng)國家工商總局注冊，是中國大閘蟹的代表品牌，年產(chǎn)大閘蟹及其他淡水產(chǎn)品逾200余噸，年營業(yè)收入近8000萬元。

對于大湖股份收購陽澄湖股份股權(quán)一事，不少業(yè)內(nèi)人士也表現(xiàn)得比較樂觀。方正證券就表示，公司堅持水產(chǎn)主業(yè)、逐步剝離非主營業(yè)務(wù)的發(fā)展戰(zhàn)略，同時啟動收購陽澄湖大閘蟹公司股權(quán)工作。收購?fù)瓿珊?，預(yù)期可以實現(xiàn)銷售渠道的相互利用，為大閘蟹和大湖魚的銷售開辟新渠道，長期看好公司未來發(fā)展。

然而令人感到意外的是，就在這一份公告披露的當(dāng)日，原本強勢的大湖股份不但沒有趁機上漲，反而大跌4.58%，而后更是跌跌不休，根本沒有像樣的反彈。據(jù)統(tǒng)計，在講出陽澄湖大閘蟹的故事之后，大湖股份的累積跌幅已達(dá)到30%左右。

記者手記

“講故事必須要有人聽，但是重慶啤酒的事情讓大家都不敢聽故事了。”一位私募人士對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者感嘆道，A股市場上的故事之所以令人心動，就是因為搶眼的走勢能凝聚人氣，隨著跟風(fēng)資金的不斷介入，故事才能夠講下去。但是，近段時期市場本就低迷，再加上重慶啤酒暴跌引發(fā)資金的擔(dān)憂，身在故事中的資金急于脫身，而市場上的資金又怯于介入，其后果可想而知。