每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張昊 趙陽戈    

每經(jīng)記者 張昊 趙陽戈

2011年A股市場(chǎng)“熊霸天下”的走勢(shì)，令無數(shù)投資者的財(cái)富大幅縮水。盡管行情如此低迷，但行業(yè)“十二五”規(guī)劃相繼出臺(tái)，各行業(yè)的投資機(jī)會(huì)輪番出現(xiàn)，卻時(shí)常撥動(dòng)市場(chǎng)敏感的神經(jīng)。如果說2011年炒“十二五”規(guī)劃僅僅炒的是概念的話，那么，2012年作為“十二五”規(guī)劃投資元年，國(guó)家對(duì)相關(guān)行業(yè)落實(shí)投資，A股市場(chǎng)勢(shì)必涌現(xiàn)出更大的投資機(jī)會(huì)。

自2011年11月以來，各行業(yè)的“十二五”規(guī)劃密集出臺(tái)，已發(fā)布了約60個(gè)行業(yè)規(guī)劃，另外還有大約40個(gè)規(guī)劃還未發(fā)布。面對(duì)近百個(gè)行業(yè)規(guī)劃，在經(jīng)濟(jì)確定降溫的2012年，哪些行業(yè)最有可能獲得政府的先期投資呢？其中A股市場(chǎng)相關(guān)行業(yè)又將蘊(yùn)藏怎樣的投資機(jī)會(huì)？為此《每日經(jīng)濟(jì)新聞》將為投資者詳細(xì)梳理2012年“十二五”投資元年的行業(yè)投資路徑。

2011年各部門的行業(yè)“十二五”規(guī)劃陸續(xù)發(fā)布，涉及煤炭、有色、新材料、新能源高端裝備制造、信息產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保、醫(yī)療企業(yè)、醫(yī)藥包裝、生物醫(yī)藥、中藥、家電、金融業(yè)等眾多行業(yè)。

某大型券商策略分析師告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，2012年經(jīng)濟(jì)增速降溫已經(jīng)成為事實(shí)，在經(jīng)濟(jì)減速背景下，不可能所有的行業(yè)規(guī)劃都會(huì)在2012年落實(shí)，政府只能先在一些重點(diǎn)領(lǐng)域投資。

例如，2012年運(yùn)營(yíng)商寬帶建設(shè)速度將進(jìn)一步加快，由于3G用戶快速增長(zhǎng),2012年3G網(wǎng)絡(luò)面臨擴(kuò)容壓力。在此情況下，2012年基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重點(diǎn)將落在FTTH和3G的擴(kuò)容上。而在新興產(chǎn)業(yè)中，新材料、節(jié)能環(huán)保、環(huán)境服務(wù)的發(fā)展也一直是政策強(qiáng)調(diào)的重點(diǎn)。

他表示，對(duì)于建筑業(yè)“十二五規(guī)劃”以及其下游建材、鋼鐵等行業(yè)規(guī)劃，在2012年投資者不必多考慮，因?yàn)榛ㄍ顿Y規(guī)模很難回到2010年以前的水平。

“因此，2012年政府投資應(yīng)該是選擇確定性、副作用小或者比較隱蔽性的行業(yè)進(jìn)行投資。”上述分析師表示，水利、農(nóng)業(yè)、新材料、環(huán)保、通信、文化六大行業(yè)可能是2012年政府的重點(diǎn)投資領(lǐng)域，其中水利中的節(jié)水灌溉、節(jié)能環(huán)保中的環(huán)境服務(wù)行業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)中的設(shè)施建設(shè)三大細(xì)分行業(yè)，投資者應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注。

/路徑一/

水利水電投資機(jī)會(huì)明確

2011年中央一號(hào)文件聚焦水利，未來10年水利投資將達(dá)到4萬億元。制定的《全國(guó)節(jié)水灌溉發(fā)展“十二五”規(guī)劃》已上報(bào)國(guó)務(wù)院，且《全國(guó)大型灌區(qū)續(xù)建配套與節(jié)水改造“十二五”規(guī)劃》已形成初稿，將和相關(guān)部門會(huì)簽后向全社會(huì)公布。有理由相信，在“十二五”規(guī)劃投資元年，水利與節(jié)水灌溉的投資機(jī)會(huì)在2012年將最為確定。

實(shí)際上在2011年中央一號(hào)文件聚焦水利的政策扶持下，2011年下半年水利投資速度就已呈現(xiàn)加速的趨勢(shì)。截至2011年10月底，水利管理業(yè)固定資產(chǎn)投資2605億元，同比增長(zhǎng)28%。9月份單月投資358億，同增達(dá)76%，10月單月投資341億元，同增66%。顯示水利建設(shè)投資已經(jīng)加速。

國(guó)泰君安證券認(rèn)為，水利水電行業(yè)股票投資分兩種：價(jià)值投資和主題性投資。

價(jià)值投資指政策支持、一段時(shí)間后政策落實(shí)，水利水電公司項(xiàng)目合同增加，經(jīng)過兩年左右的工期，每股收益將大幅提升，但一般沒等業(yè)績(jī)出來股價(jià)已經(jīng)漲了。

主題性投資比如旱災(zāi)、洪災(zāi)出現(xiàn)或政策出臺(tái)時(shí)的投資機(jī)會(huì)，如2010年7月份洪災(zāi)后水利股出現(xiàn)一波行情，當(dāng)年年底一號(hào)文件前的一波行情，2011年7月水利水電工作會(huì)議時(shí)的又一波行情。

國(guó)泰君安證券認(rèn)為，自2011年底“十二五”規(guī)劃及一號(hào)文件的出臺(tái)以來，水利建設(shè)受到的政策重視和支持力度超過以往。各水利水電工程公司、水管工程公司將受益政策支持，今年下半年起上市公司訂單已略有表現(xiàn)。隨著資金落實(shí)到位預(yù)計(jì)明年訂單收入確認(rèn)都將加快，業(yè)績(jī)會(huì)有體現(xiàn)。看好安徽水利（600502，SH）、粵水電（002060，SZ）、葛洲壩（600068，SH），青龍管業(yè)（002457，SZ）、國(guó)統(tǒng)股份（002205，SZ）。

■重點(diǎn)個(gè)股

安徽水利 巨額投資迎發(fā)展機(jī)遇

安徽作為受洪澇災(zāi)害影響的主要區(qū)域與農(nóng)業(yè)灌區(qū)，治淮工程與水利灌溉工程量大。安徽水利（600502，SH）發(fā)展戰(zhàn)略之一是發(fā)展BT業(yè)務(wù) （建設(shè)-經(jīng)營(yíng)-轉(zhuǎn)讓模式），公司與咸陽市新管會(huì)簽署了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，相關(guān)報(bào)道顯示，未來5年安徽水利計(jì)劃投資100億元，共建咸陽涇渭新區(qū)。公司以自有資金及信托方式對(duì)涇渭投資增資1.55億元，增強(qiáng)了其資金實(shí)力，有利于公司做大做強(qiáng)BT業(yè)務(wù)，帶動(dòng)工程施工發(fā)展，提高公司的整體盈利水平。

/路徑二/

文化產(chǎn)業(yè) 關(guān)注三條主線

在2011年10月，十七屆六中全會(huì)將文化產(chǎn)業(yè)作為議題重點(diǎn)提出，文化概念股集體爆發(fā)了一波轟轟烈烈的行情，龍頭天舟文化（300148，SZ）股價(jià)甚至翻番，而這恐怕僅僅只是開始。

十七屆六中全會(huì)明確提出，2016年我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)的增加值要占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重達(dá)到5%，若以2010年GDP40.12萬億元測(cè)算，“十二五”期間GDP年均增速9%，到2016年我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)增加值將達(dá)3.086萬億元，新增產(chǎn)值超過1.9萬億元，也就是說，未來5年我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)增加值增速將保持在23%左右的高位。

中信證券給出了文化產(chǎn)業(yè)具體的發(fā)展路徑和投資主線，即文化體制改革、三網(wǎng)融合與新興產(chǎn)業(yè)。

中信證券認(rèn)為，首先，隨著企業(yè)改制，文化存量資源將得到釋放，與資本市場(chǎng)的對(duì)接將促成大量并購(gòu)重組、借殼上市，所涉及公司完全有理由重點(diǎn)關(guān)注。事實(shí)上，近年來，類似的并購(gòu)重組或借殼上市者大有人在，比如華聞傳媒（000793，SZ）等。

其次，在文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的推動(dòng)下，三網(wǎng)融合加速勢(shì)在必行，而圍繞三網(wǎng)融合做積極準(zhǔn)備的上下游公司、設(shè)備公司將就此受益。

最后，影視、互聯(lián)網(wǎng)、文化地產(chǎn)等新興產(chǎn)業(yè)還將帶動(dòng)產(chǎn)值規(guī)模與范圍經(jīng)濟(jì)。

■重點(diǎn)個(gè)股

樂視網(wǎng) 網(wǎng)絡(luò)視頻供應(yīng)商

樂視網(wǎng)（300104，SZ）擁有目前互聯(lián)網(wǎng)視頻和手機(jī)電視服務(wù)業(yè)務(wù)所需的全部經(jīng)營(yíng)性資質(zhì)，是國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)性資質(zhì)最完整的互聯(lián)網(wǎng)視頻和手機(jī)電視服務(wù)提供商之一。公司有成熟的 “版權(quán)分銷+付費(fèi)用戶+網(wǎng)絡(luò)廣告”的商業(yè)模式，具備優(yōu)勢(shì)的正版資源與分銷渠道，獨(dú)樹一幟。目前，公司又介入上游的視頻制作、下游超清播放機(jī)等終端的制造等，同時(shí)亦展開橫向聯(lián)合，與土豆網(wǎng)合作等，2011年前3季度凈利潤(rùn)同比上漲72.98%。

/路徑三/

環(huán)保產(chǎn)業(yè) 海陸空并進(jìn)

“十二五”規(guī)劃投入將超過3萬億元的數(shù)字，讓環(huán)保行業(yè)面臨空前的市場(chǎng)機(jī)遇。

據(jù)湘財(cái)證券研究所分析，環(huán)保投資的高峰期一般滯后于環(huán)境污染高峰期的3~5年，在這一階段，環(huán)保投資占GDP的比例繼續(xù)攀升，而由于GDP基數(shù)不斷增大，環(huán)保投資規(guī)模將呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。“十一五”期間，我國(guó)環(huán)境治理總投資2.1萬億元，約占GDP1.4%，結(jié)合“十二五”規(guī)劃GDP年均增長(zhǎng)7%，預(yù)計(jì)“十二五”期間環(huán)保治理投資將超過3萬億元，較“十一五”增長(zhǎng)70%以上。

對(duì)投資者來說，環(huán)保產(chǎn)業(yè)可從海陸空3個(gè)方面去把握。海，即廢水治理。預(yù)計(jì)到2015年末，全國(guó)城鎮(zhèn)污水處理及再生利用設(shè)施建設(shè)規(guī)劃新增投資額共計(jì)3800億元，污水處理率要提升至85%。陸，即指固廢。根據(jù)《“十二五”大宗工業(yè)固體廢物綜合利用專項(xiàng)規(guī)劃》，“十二五”期間工業(yè)固廢處理行業(yè)投資將達(dá)8000億元?？?，即大氣治理、減排，其中，脫硫脫硝是減排重點(diǎn)。

■重點(diǎn)個(gè)股

桑德環(huán)境 固廢處理龍頭

桑德環(huán)境（000826，SZ）引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)工藝技術(shù)與設(shè)備，在國(guó)內(nèi)已成功實(shí)施了世界上規(guī)模最大的生活垃圾綜合處理項(xiàng)目，掌握了工業(yè)廢棄物、醫(yī)療垃圾和城市污泥處置的最前沿技術(shù)。另外，公司通過產(chǎn)品貿(mào)易、技術(shù)貿(mào)易、國(guó)際合作等方式，成功地進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)，在東南亞等國(guó)家成功實(shí)施了固廢處理項(xiàng)目。