一個(gè)密集的監(jiān)管部門(mén)會(huì)議周期即將開(kāi)啟。新年伊始，按照慣例，各經(jīng)濟(jì)主管調(diào)控部門(mén)將在元旦后春節(jié)前陸續(xù)召開(kāi)各系統(tǒng)的監(jiān)管工作會(huì)議，對(duì)今年的經(jīng)濟(jì)金融等領(lǐng)域的改革發(fā)展進(jìn)行把脈和定調(diào)。

筆者認(rèn)為，這個(gè)重要的時(shí)間周期不但構(gòu)成近期乃至更長(zhǎng)一段時(shí)期股市的政策面，而且還與即將拉開(kāi)帷幕的年報(bào)披露周期共同構(gòu)成股市的基本面。按照經(jīng)驗(yàn)，從密集的會(huì)議中傳遞出的政策信息將會(huì)成為全年經(jīng)濟(jì)工作的風(fēng)向標(biāo)，對(duì)投資者具有極大的參考價(jià)值。

值得注意的是，在當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)總體上十分嚴(yán)峻復(fù)雜，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不穩(wěn)定性不確定性上升的情況下，今年的會(huì)議周期窗口尤其引人關(guān)注。綜合各方面信息判斷，當(dāng)前顯然更應(yīng)該關(guān)注系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

那么，各系統(tǒng)的監(jiān)管工作會(huì)議究竟將給投資者傳遞出什么信息？

首先，從各監(jiān)管工作會(huì)議中，可以讀出未來(lái)一年經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域各項(xiàng)重要改革的議程設(shè)置，并循此路線(xiàn)圖尋找投資機(jī)會(huì)。

預(yù)計(jì)今日召開(kāi)的全國(guó)商務(wù)工作會(huì)議，將在明確2012年的進(jìn)出口相關(guān)政策外，還將研究更多促進(jìn)消費(fèi)、擴(kuò)大內(nèi)需的政策措施。家電“以舊換新”已經(jīng)到期且明確不再延期，家電下鄉(xiāng)、汽車(chē)下鄉(xiāng)也將陸續(xù)退出，尋找新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)將是下一階段政策指向。

去年12月召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，面對(duì)復(fù)雜多變的國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行新情況新變化，要“牢牢把握擴(kuò)大內(nèi)需這一戰(zhàn)略基點(diǎn)”。會(huì)議同時(shí)明確，把擴(kuò)大內(nèi)需的重點(diǎn)更多放在保障和改善民生、加快發(fā)展服務(wù)業(yè)、提高中等收入者比重上。

另?yè)?jù)消息稱(chēng)，國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管工作會(huì)議預(yù)計(jì)也將在今天召開(kāi)。繼續(xù)推動(dòng)具備條件的央企加快主營(yíng)業(yè)務(wù)整體上市，仍將是今年央企監(jiān)管工作的重點(diǎn)內(nèi)容。而對(duì)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)整體上市的央企，將推動(dòng)企業(yè)加快存續(xù)資產(chǎn)處置。此外，探索央企之間、央企內(nèi)部相近業(yè)務(wù)板塊之間聯(lián)合重組上市，推進(jìn)央企上市公司優(yōu)化整合等政策取向，也將給資本市場(chǎng)投資者帶來(lái)重大機(jī)遇。

2012年全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議亦即將召開(kāi)。在上任兩個(gè)多月來(lái)連續(xù)推出強(qiáng)化分紅、創(chuàng)業(yè)板退市、嚴(yán)打內(nèi)幕交易、發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者等諸多重大監(jiān)管措施之后，證監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清還將給資本市場(chǎng)帶來(lái)諸多利好。

其次，從各監(jiān)管工作會(huì)議中，還可以讀取經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境的溫度計(jì)，防范投資的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議已經(jīng)定下今年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展“穩(wěn)中求進(jìn)”的總基調(diào)。會(huì)議指出，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，增強(qiáng)調(diào)控的針對(duì)性、靈活性、前瞻性，繼續(xù)處理好保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、管理通脹預(yù)期的關(guān)系。

在剛剛過(guò)去的2011年，世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)出現(xiàn)比較明顯的放緩，國(guó)際貿(mào)易增速也同期回落，同時(shí)國(guó)際金融市場(chǎng)劇烈動(dòng)蕩，各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)明顯增多。今年的世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)總體上也并不樂(lè)觀，復(fù)蘇的不穩(wěn)定性不確定性上升。

如何理解“穩(wěn)中求進(jìn)”這個(gè)總基調(diào)呢？國(guó)資委有關(guān)負(fù)責(zé)人此前就表示，中央企業(yè)要充分認(rèn)識(shí)當(dāng)前形勢(shì)的嚴(yán)峻性和緊迫性，抓緊做好3-5年渡難關(guān)、過(guò)寒冬的應(yīng)對(duì)準(zhǔn)備。

值得注意的是，今年的政策會(huì)議周期將增加一個(gè)重要議程，即第四次全國(guó)金融工作會(huì)議，將于1月6日召開(kāi)。這個(gè)在現(xiàn)有制度體系下金融系統(tǒng)最重要的工作會(huì)議，將影響至少五年內(nèi)中國(guó)金融從行業(yè)到機(jī)構(gòu)的發(fā)展和改革。對(duì)于金融“定調(diào)會(huì)”，證券投資者顯然也不容忽視。更有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次會(huì)議或?qū)⑵赜谖C(jī)防范。