每經(jīng)編輯 鄭步春    

每經(jīng)記者鄭步春

周二A股狂漲，滬綜指收漲4.18%報2298.38點(diǎn)，深綜指漲5.14%報860.25點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲4.81%，中小板指漲5.11%，兩市成交大幅放出。從盤面看，有色金屬等周期股為股指上漲第一功臣。

A股走勢頗為古怪，忽喜忽悲，一會兒百股跌停，一會兒百股漲停。這顯示出不成熟，也顯示出政策市、消息市的特征。不過，撇開消息面不談，A股在技術(shù)上可能也需要些反彈，只是這種情況下走勢或平緩一些。

昨上午公布的數(shù)據(jù)顯示，我國去年四季度GDP增8.9%，優(yōu)于預(yù)期的增8.7%；上月工業(yè)產(chǎn)值同比增12.8%，優(yōu)于預(yù)期的增12.3%；上月零售額增18.1%，優(yōu)于預(yù)期的增17.2%。數(shù)據(jù)全部遠(yuǎn)優(yōu)于預(yù)期，這對股市有極大利好。筆者認(rèn)為，數(shù)據(jù)可能會通過以下3個渠道利好股市：

首先，優(yōu)于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)首先會支撐資源價格，從而拉抬起資源類股并間接拉動股指；其次是使其他非資源類上市公司的業(yè)績降速也不再如原先預(yù)期的那么嚴(yán)重；再者，這有助于維持人民幣升值預(yù)期，防止熱錢、尤其是外商直接投資（FDI）的過度撤離。

順便說一下，本周三至本周四的某一時點(diǎn)（不知確切時點(diǎn)），我國還將公布去年12月的FDI數(shù)據(jù)。這個數(shù)據(jù)于去年11月出現(xiàn)自2009年7月以來首度下滑，所以機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)會關(guān)注。

昨利好還有不少，如“南方某省千億元養(yǎng)老金可望首季入市”消息，又如上海市長稱“國際板無推出時間表”等。

關(guān)于養(yǎng)老金入市，很難說好壞，關(guān)鍵是如何看這個問題。如果硬要從好處看，那么此舉或能提高上市公司治理水平。在養(yǎng)老金入市后，股市如果還要偏袒上市公司和大小非，自然就不妥了。

養(yǎng)老金規(guī)模不小，當(dāng)其入市時，除被套的投資者賬面上減虧外，大小非們也將可用稍高一些的價格減持，兩類人群均受益。

主張養(yǎng)老金入市者也許會否認(rèn)筆者這個說法，但事實(shí)上，我們?nèi)魏我粋€投資者入市，均是大小非們所樂見的。只要參與這個市場（做空者除外），不管是誰，也不管其主觀意愿如何陽光，客觀上均會直接或間接有利于大小非減持。

養(yǎng)老金進(jìn)場也不是不可以，但前提是馬上改革股市。以筆者看來，大體能做到以下幾點(diǎn)就差不多了：首先得改成存量發(fā)行新股，或改成美國式招標(biāo)發(fā)行新股；其次是整治IPO公司包裝；再就是迅速推出退市制度；最后是對增發(fā)配股加以限制。

目前股指已在2300點(diǎn)下方堆量太多，所以已不容再失，否則2000點(diǎn)未必能站得住。

“市場資金是否充足”這一因素看似對股指高低起作用，但若將時段稍稍拉長就不是了。筆者以為，這個市場根本就不是錢的問題，因?yàn)樵俣嗟腻X也會有無窮無盡的IPO來對沖，IPO和增發(fā)配股完全就是取之不竭的資源！

養(yǎng)老金入市消息對節(jié)后擴(kuò)容節(jié)奏是有影響的，即有了這條消息后，擴(kuò)容多半會快些，所以利好是經(jīng)不住“消耗”的。想到這層其實(shí)一點(diǎn)也不難，但知行合一就有點(diǎn)難了。

投資者短期還可持有那些漲幅不大的個股等補(bǔ)漲，漲一個拋一個，不必糾纏。想持一部分股票過節(jié)也可以，但得擔(dān)當(dāng)節(jié)日期間歐債危機(jī)意外發(fā)酵的風(fēng)險。在筆者個人看來，持部分籌碼過節(jié)問題不大，因很明顯的一件事是：管理層有意將“降準(zhǔn)”放在節(jié)后，屆時小資金應(yīng)有機(jī)會一單走人。