每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王硯丹    

每經(jīng)記者 王硯丹

兔年接近尾聲，龍年孕育新的希望。1月以來(lái)，A股市場(chǎng)震蕩反彈，再次回到2300點(diǎn)關(guān)口一線。

這波反彈是曇花一現(xiàn)還是能復(fù)制2009年的小牛市行情？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，元旦后A股行情結(jié)構(gòu)上似乎和兩年前完全不同——上一次，中小板個(gè)股成為領(lǐng)頭羊；而這一次，那些業(yè)績(jī)優(yōu)良、市盈率低的公司更受青睞。

資金持續(xù)流入低市盈率個(gè)股

巨靈財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，1月以來(lái)，截至本周四（1月19日），2330只個(gè)股中共有1239只上漲，占比50.78%。漲幅最大的是羅平鋅電（002114，收盤價(jià)10.35元）和廣晟有色 （600259，前收盤價(jià)54.65元），分別較去年年底上漲54.94%和54.64%。跌幅最大的是金飛達(dá)（002239，收盤價(jià)6.54元）和藍(lán)帆股份 （002382，收盤價(jià)13.47元），目前股價(jià)已較去年年底下跌了38.42%和43.04%。

雖然兩極分化嚴(yán)重，但總體來(lái)說(shuō)業(yè)績(jī)優(yōu)良且估值相對(duì)較低的行業(yè)——包括煤炭、黃金、銀行等板塊表現(xiàn)優(yōu)異；而跌幅較大的多是中小板、創(chuàng)業(yè)板高估值品種，特別是去年年末曾被惡炒的環(huán)保、文化板塊退潮最快。

以有色股為例，這是典型的周期性行業(yè)，業(yè)績(jī)和股價(jià)一般隨大宗商品價(jià)格劇烈波動(dòng)，但2011年受地緣政治等因素影響，國(guó)際金價(jià)連續(xù)大漲，A股的黃金股卻不為所動(dòng)，反隨估值中樞下移而不斷走低。而在今年元旦后的反彈中，他們似乎終于回過(guò)神來(lái)，短短12個(gè)交易日中金黃金 （600489，收盤價(jià)22.99元）和山東黃金（600547，收盤價(jià)34.30元）上漲33.43%和22.54%。

另一個(gè)數(shù)據(jù)也可以說(shuō)明近期資金對(duì)低估值個(gè)股的青睞。目前兩市市盈率低于10倍的個(gè)股共有95只，元旦后只有2只出現(xiàn)下跌。其中銀行板塊表現(xiàn)搶眼。3只市盈率低于6倍的銀行股——

交通銀行 （601328,收盤價(jià)4.83元）、興業(yè)銀行（601166，收盤價(jià)13.78元）、北京銀行（601169，收盤價(jià)9.88元）1月以來(lái)漲幅分別達(dá)8.30%、11.67%和7.74%。

業(yè)績(jī)不佳 前期熱門股退潮

某券商策略分析師指出，即使能夠持續(xù)，這一波反彈和2009年那一次小牛市的性質(zhì)都是完全不一樣。“在2008年的暴跌中，大盤股和小盤股一起玩兒完，許多小市值個(gè)股甚至跌到2元、3元的低價(jià)。而這一次即使經(jīng)過(guò)了2011年大幅調(diào)整，許多小市值個(gè)股、特別是中小板創(chuàng)業(yè)板次新股依然估值偏高、絕對(duì)價(jià)格偏貴；今年春節(jié)偏早，放假期間海外市場(chǎng)照常交易，不確定性較高；另外春節(jié)后馬上要開(kāi)始大規(guī)模的年報(bào)披露，在這種情況下資金選擇估值較低、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性較強(qiáng)的品種顯然更安全。”

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，一些前期被熱捧的品種——如環(huán)保、文化傳媒板塊等，由于缺乏強(qiáng)有力的業(yè)績(jī)支撐已出現(xiàn)暴跌。昨日，永清環(huán)保（300187，收盤價(jià)30.65元）公告稱，預(yù)計(jì)2011年凈利潤(rùn)下滑10%～25%，而1月以來(lái)公司股價(jià)已下跌33.36%。當(dāng)天天舟文化（300148，收盤價(jià)20.99元）也公布了業(yè)績(jī)快報(bào)，2011年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)13.56%，但公司股價(jià)卻以大跌9.17%報(bào)收。