物極必反、否極泰來，從經(jīng)濟向好寄托的全球渴望來看，2012年世界經(jīng)濟承載著真實復(fù)蘇的重任，存在較強自我修復(fù)機會。若能通過積聚“內(nèi)力”擺脫危機侵擾，通過“振興”實業(yè)找到創(chuàng)造新財富的突破口，就能增進福祉，惠及民眾，提振擺脫危機的公民信心。

溫建寧

2012年，如果期望世界經(jīng)濟真實復(fù)蘇，那么貨幣金融乃至政治政策，究竟是選擇“務(wù)虛”，還是選擇“務(wù)實”， 將是具有決定意義的事情。

所謂“務(wù)虛”，就是仍停留在財富分配領(lǐng)域切割蛋糕，優(yōu)先救助金融業(yè)恢復(fù)，以貨幣金融杠桿作為出發(fā)點，賦予銀行過多不勞而獲的危機收益，著眼“虛擬經(jīng)濟”營造繁榮，根本不觸及深層次的利益，不愿傷筋動骨刮骨療毒，任由危機長期影響經(jīng)濟發(fā)展。所謂“務(wù)實”，就是革新世界創(chuàng)富和分配機制，優(yōu)先資助創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展，以激發(fā)公民創(chuàng)富原動力，開辟新財富充分涌流的現(xiàn)實渠道，由此奠定“實體經(jīng)濟”興盛發(fā)達的長久根基。

從經(jīng)濟向好寄托的全球渴望來看，2012年世界經(jīng)濟承載著真實復(fù)蘇的重任，若能通過“振興”實業(yè)找到創(chuàng)造新財富的突破口，就能增進福祉，惠及民眾，提振擺脫危機的公民信心。

這樣估計的理由有二：其一，無限舉債模式不能消滅金融危機，只是改變了危機的存在形式。“注資”式的靠發(fā)新債還舊債不能根治經(jīng)濟危機，只能推遲危機的終結(jié)時間。自從2008年美國金融危機以來，世界經(jīng)濟為擺脫危機付出了巨大代價，但世界經(jīng)濟二次探底的危險至今難以消除，付出和收獲嚴重不成比例，正好說明危機應(yīng)對之策失之偏頗。作為危機源頭的歐美各主要經(jīng)濟體，沒有以世界為己任的整體最優(yōu)思維，而是出于自身一己私利的考量更多選擇了有利于危機順利輸出和轉(zhuǎn)嫁的局部最優(yōu)策略，致使原本只涉及私人住房債務(wù)的次級債務(wù)貸款危機，轉(zhuǎn)化為涉及國家信用的美國政府債務(wù)危機，嚴重損害了世界經(jīng)濟。

其二，靠海量貨幣發(fā)行不能去除金融危機，只是掩蓋了危機的表現(xiàn)方式。沒有觸及核心利益的改變，就不能度過經(jīng)濟危機，只能延緩經(jīng)濟復(fù)蘇的進程?？纯催@兩年多來，世界各國深受危機之害，民眾倍感危機之苦，企業(yè)痛感危機之累。2011年后半年，QE3在全球一片強烈的反對聲浪中未能推出，無疑是一場“庶民的勝利”。

痛定思痛，經(jīng)濟自然很有必要回歸客觀和尊重規(guī)律，實實在在立足于發(fā)展創(chuàng)造真實財富的產(chǎn)業(yè)，讓經(jīng)濟盡可能建立在實體經(jīng)濟基礎(chǔ)上，追求經(jīng)濟活動真實有效的客觀性復(fù)蘇，而再不能以拯救的名義，往虛擬衍生金融產(chǎn)品上繼續(xù)投錢，那只是追求財務(wù)報表的數(shù)字美化而已，不會有真實財富的創(chuàng)造和增長。如果2012年的世界經(jīng)濟真能出現(xiàn)這樣的變化，當能抑制和減弱貨幣泛濫成災(zāi)的發(fā)行機制，為世界經(jīng)濟走出債務(wù)危機奠定可持續(xù)性基礎(chǔ)。

從經(jīng)濟自我修復(fù)能力來看，2012年世界經(jīng)濟存在較強自我修復(fù)機會，如能通過積聚“內(nèi)力”擺脫危機侵擾，就存在達到動態(tài)弱平衡的較大可能性。只是經(jīng)濟要實現(xiàn)和啟動自我修復(fù)能力，少不了經(jīng)濟極度惡化的先決條件，也離不開社會各階層利益普遍受損這個必要條件，這才能倒逼決策層改革和調(diào)整現(xiàn)存經(jīng)濟權(quán)利的邊界，激發(fā)和喚醒全社會為對抗危機提供“合力”之源，近而找到經(jīng)濟“突出重圍”合理路徑。

應(yīng)該說，今天全球的這種共識在增加，這也是經(jīng)濟復(fù)蘇的希望所在。

筆者如此判斷的理由有四：其一，物極必反、否極泰來。2011年是世界經(jīng)濟備受打擊考驗的年份，經(jīng)過債務(wù)危機接二連三的沖擊破壞，原有的經(jīng)濟平衡格局被激烈的碰撞所襲擾，曾被繁榮所包裹的金融“毒瘤”被刺穿，不勞而獲而過度消費的貪婪本性袒露無疑，經(jīng)濟良性預(yù)期被動蕩不安的折磨所消弭，至今悲觀氣氛彌漫全球，信心受挫嚴重。但站在物極必反的角度來看，當世界經(jīng)濟跌入谷底、幾乎看不到希望時，“于無聲處聽驚雷”，轉(zhuǎn)機悄然開始孕育了。

其二，政治協(xié)調(diào)、利益趨同，是化解危機促成轉(zhuǎn)機的萬能鑰匙。因為經(jīng)濟所呈現(xiàn)危機破壞性不斷擴大，引發(fā)危機的所有不利因素充分暴露，各種不可調(diào)和的矛盾尖銳對立，最終危機不但在“風(fēng)暴眼” 釋放能量，而且向外擴散破壞力對外圍政治結(jié)構(gòu)形成威脅，并發(fā)展成讓人惶恐不安的社會騷亂事件，嚴重影響國際大集團的核心利益，在利益裂縫不斷擴大難以自我平息的情況下，只有依靠政治層面富有遠見的協(xié)同動作，通過再分配的平滑作用建立全新利益趨同共識，才能把劇烈博弈中打碎了的利益同盟調(diào)節(jié)重構(gòu)，世界經(jīng)濟穩(wěn)定復(fù)蘇才有較為長期的共同基礎(chǔ)。

其三，情緒宣泄、壓力釋放，恰好是危機見底轉(zhuǎn)機出現(xiàn)的黎明曙光。那些被經(jīng)濟危機深度傷害而直接承受危機代價的人，就是為危機中財富無形消弭而支付費用的“買單者”，構(gòu)成了占絕大多數(shù)的99%，和那些危機中依然大受益處的1%“掘金者”，固然曾經(jīng)引爆了社會階層對立的矛盾，因為“占領(lǐng)華爾街”以及“倫敦騷亂”等活動，在碰撞和震蕩中，不僅民眾的過激情緒逐漸轉(zhuǎn)向?qū)で笙鄬ν讌f(xié)的解決之道，而且整個社會累積多年的政治風(fēng)險，也將在自我修復(fù)的法制渠道中得以消解，甚至國與國之間以及聯(lián)盟內(nèi)部成員之間的關(guān)系，也通過討價還價的爭吵得以錘煉和溝通，表面上嚴重的危機漸漸顯露出一絲曙光。

其四，正本清源、債務(wù)收縮，正是走出危機尋求光明的務(wù)實舉措。更為重要的是，引發(fā)金融危機、債務(wù)危機的源頭正在出現(xiàn)正本清源的新變化。一方面，從去年6月底至今QE3被無限期推遲，美國政府濫發(fā)國債的行為有了較大收斂，開源節(jié)流，壓縮債務(wù)包袱比較實實在在。另一方面，在疲于奔命“救火”的歐盟內(nèi)部，合作誠意也在不斷擴大，正在形成區(qū)域性集體對抗風(fēng)險的救助互保模式，大財政一體化的格局自然促成債務(wù)發(fā)行走向受約束的途徑，數(shù)量上缺少監(jiān)督的濫發(fā)和超發(fā)自然大為下降，增加貨幣價值的努力開始顯示成效，世界主要強勢貨幣有可能重回過去的軌道，這就為世界經(jīng)濟再平衡準備了必要的基礎(chǔ)。

（作者系上海金融學(xué)院公共經(jīng)濟管理學(xué)院博士）