每經(jīng)網(wǎng)1月20日廣州電（每經(jīng)記者 李亞蟬）

曾經(jīng)的日化明星在重組落空后，不得不面對“戴帽”的結(jié)局。

索芙特（000662，收盤價4.90元）昨天（1月19日）發(fā)布業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計2011年度歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約1.9億元，虧損幅度同比擴(kuò)大；基本每股收益虧損約0.6597元。由于連續(xù)兩年虧損，索芙特被ST的命運已成定局。

預(yù)虧1.9億

多種因素夾擊之下，去年重組受挫的索芙特全年業(yè)績巨虧已成定局。昨天索芙特發(fā)布2011年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2011年度歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約1.9億元，相比2010年的8612.76萬元的虧損額增長逾1倍。

對于巨虧原因，索芙特認(rèn)為，公司生產(chǎn)的主要原材料、水、電、燃料、人力資源成本、物流費用、銷售費用、財務(wù)費用等都有較大幅度上升；公司加大對存貨清理力度，對部分呆滯存貨作削價促銷，部分過期存貨作報廢處理；在期末按會計準(zhǔn)則的要求計提各項資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備，各因素共同影響導(dǎo)致公司報告期內(nèi)出現(xiàn)大幅度虧損。

事實上，索芙特巨虧不是意外之事。這家曾經(jīng)的廣西日化明星這兩年表現(xiàn)不佳，在很多投資者眼里早已經(jīng)成了垃圾股。

索芙特在去年三季度開始與廣西日報傳媒集團(tuán)有限公司開始進(jìn)行資產(chǎn)重組，廣西日報傳媒集團(tuán)擬以其資產(chǎn)置換上市公司全部資產(chǎn)，差額部分采用定向發(fā)行股份方式注入索芙特，同時將置換出的索芙特凈資產(chǎn)協(xié)議出讓給索芙特科技。

這一重組消息一度為索芙特帶來了一線生機(jī)。然而好景不長，索芙特引入廣西日報傳媒集團(tuán)的重組方案很快宣告失敗。關(guān)于失敗原因，索芙特稱一方面由于此次資產(chǎn)重組的審計、評估工作量大，無法在計劃時間內(nèi)完成，重組預(yù)案無法在既定時間內(nèi)提交公司董事會討論；另一方面則是因為重組籌劃未能在既定時間內(nèi)全部取得本次資產(chǎn)重組有關(guān)行政主管部門的原則性批復(fù)。

緊隨重組失敗的是業(yè)績大幅虧損的噩耗。去年第三季度，索芙特將凈利潤同比下滑擴(kuò)大至負(fù)11000%，在兩市業(yè)績下滑排行榜中名列前茅。

昨天的全年業(yè)績預(yù)警，更是宣布索芙特“戴帽”的命運已經(jīng)不遠(yuǎn)。

索芙特在昨天的公告稱，由于公司2010年度業(yè)績虧損，如果公司2011年度業(yè)績繼續(xù)虧損，根據(jù)規(guī)定，公司股票將被實施退市風(fēng)險警示。

而反映到股票市場上，在去年10月底宣布重組失敗后，索芙特股價就一路走低。9月份股價還在8元以上，但目前已經(jīng)不到5元。

索芙特后路

“索芙特的衰弱我覺得是必然的。”對于索芙特的沒落，國內(nèi)資深日化營銷專家直言道。

倒退幾年，索芙特曾扮演著整個日化板塊龍頭企業(yè)的角色，當(dāng)年因為《還珠格格》炙手可熱的林心如以及巨星李連杰都曾為索芙特做代言。在2006年的巔峰時期，公司的銷售收入甚至一度達(dá)到了12.57億元。

然而，這些輝煌僅僅只是屬于過去的索芙特，此后公司的業(yè)績便開始一路下滑。2008年金融危機(jī)后，索芙特業(yè)績每況愈下，2008年和2009年分別實現(xiàn)凈利潤756.94萬元和293.12萬元，同比下滑幅度分別為90.25%以及61.28%。到2010年，索芙特最終落得8000多萬虧損，褪去龍頭企業(yè)光環(huán)。

在張兵武看來，索芙特衰弱的趨勢在一開始已經(jīng)奠定。他告訴記者，索芙特一直過度依賴概念炒作，在創(chuàng)新、管理上沒有獨到之處。由于一個產(chǎn)品出來后圈完錢后又會出一個新的產(chǎn)品，所以其下游銷售渠道的忠誠度很低。“（索芙特）是日化業(yè)的一個反面案例，也是日化上市公司表現(xiàn)最差的一家”。

據(jù)了解，自索芙特面世以來，“概念營銷”一直伴隨著其品牌的發(fā)展。1994年，“瘦人慎用———索芙特海藻減肥香皂”成為索芙特實施“差異營銷戰(zhàn)略”的開端，之后陸續(xù)推出木瓜護(hù)膚品、瘦臉皂、負(fù)離子洗發(fā)水、防脫洗發(fā)水等產(chǎn)品，曾一度取得了巨大的成功。

但這樣的營銷模式在把企業(yè)推向成功的同時，也埋下了很大的隱患。張兵武認(rèn)為，索芙特在上市以后還是不能擺脫過度概念炒作路徑依賴，走上正常的運行軌道，導(dǎo)致其不能平穩(wěn)發(fā)展。

到這兩年，業(yè)內(nèi)對索芙特關(guān)注的重點已不再是其主營，而是其他企業(yè)有意收購、買殼等傳言。而今重組失敗，即將被ST，索芙特路在何方？

“我覺得索芙特要咸魚翻身比較難，如果單是銷售不好還行，但它過去給市場的印象不大好。”張兵武認(rèn)為。

但也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，日化企業(yè)目前只有7家上市公司，作為上市公司，索芙特這個殼資源非常寶貴，廣西當(dāng)?shù)卣彤a(chǎn)業(yè)協(xié)會肯定不會坐視不管。而且廣西屬于三類欠發(fā)達(dá)地區(qū)，殼資源顯得更加彌足珍貴。