每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 謝曉萍 曹晟源 郭榮村 陳時俊 發(fā)自北京 上海 廣州    

每經(jīng)記者 謝曉萍 曹晟源 郭榮村 陳時俊 發(fā)自北京 上海 廣州

2012年的春天，比往年來得更早一些。龍年春節(jié)在1月下旬早早來臨，在中國人眼中，“龍”比其他生肖有更特殊的意義。對許多人而言，2012年被反復提及的理由之一是此前火爆上映的一部災難片，盡管科學家不厭其煩地表示對世界末日的一切猜測不過是杞人憂天，“2012”依然成為媒體在各種新聞報道不斷引用的噱頭。

2012年，給中國的3C行業(yè)，留下更多待解的“懸案”：剛度過“本命年”的阿里巴巴能否猜透“雅巴”糾葛的最終結(jié)局，陳年和劉強東能否在2012年擺脫電商泡沫的質(zhì)疑，中國內(nèi)地的果粉們能不能用上不帶“沃”的蘋果手機，告別刺激政策的中國家電企業(yè)如何應對“寒冬論”……在此，記者從熱點事件、熱點公司、熱點行業(yè)三個方面入手，為您一一道來。

/熱點事件/

風光不再 中概股能否翻身

每經(jīng)記者 謝曉萍 發(fā)自北京

對于中國概念股來說，2011年可謂是流年不利，在遭遇財務造假丑聞、空頭獵殺、VIE存廢危機等風波輪番沖擊下，中概股行情持續(xù)低迷。

據(jù)不完全統(tǒng)計，已有5家中國概念股公司被勒令退市，盛大網(wǎng)絡(luò)更是主動決定私有化退市。除了土豆網(wǎng)跌跌撞撞敲開了納斯達克的大門，凡客誠品、拉手網(wǎng)、迅雷、盛大文學等均在赴美上市途中鎩羽而歸。

2012年，處于“資本寒冬”的中概股能否迎來新的春天？

華麗開幕慘淡收場

赴美IPO企業(yè)數(shù)銳減、擬上市公司推遲計劃、上市公司股價破發(fā)、中概股集體跳水……與2010年相比，2011年的中概股表現(xiàn)可謂是“難如人意”。

數(shù)據(jù)顯示，2011年國內(nèi)共有11家公司在美國上市，而2010年為39家。從上市日期來看，11家上市企業(yè)多集中于上半年，最后一家上市公司為土豆網(wǎng)，上市時間為8月17日。此后，迅雷、凡客誠品、拉手等雖已遞交上市申請書，但均因各種原因而取消上市計劃。

此外，《每日經(jīng)濟新聞》注意到，在2011年上半年，中概TMT板塊進入了一輪疑似泡沫的瘋狂，以人人網(wǎng)為例，去年5月4日，人人以14美元的發(fā)行價在紐交所成功IPO，首日交易大漲28.64%至18.01美元，市值70.7億美元，并一度超越新浪，成為市值僅次于百度的第二大中概股。

然而，在中概股遭遇歐債危機、中概誠信危機和VIE結(jié)構(gòu)風險內(nèi)外制造麻煩，業(yè)務、模式、盈利同時被投資者拷問的時候，短短半年之內(nèi)，人人市值縮水了50多億美元。截至去年11月4日，人人股票收盤價5.28美元，市值僅20.7億美元。對此，有業(yè)內(nèi)人士戲稱“人人網(wǎng)短短半年之內(nèi)就蒸發(fā)掉了一個新浪。”

此外，世紀佳緣、淘米、土豆等均在上市之后遭遇破發(fā)的尷尬。以淘米為例，其開盤即遇破發(fā)，收盤較發(fā)行價下跌8.56%，盤中最低跌至16%。

唯一一只去年赴美IPO未破發(fā)的中國概念股奇虎360也在今年1月4日大跌8.95%，報13.94美元，股價創(chuàng)下52周新低，跌破發(fā)行價。1月5日晚間，360宣布，董事會已批準一項5000萬美元的股票 （ADS）回購計劃，外界普遍認為，360此舉主要是針對股票破發(fā)的應對之策。

事實上，已有多家中國概念股通過此方式“自救”。如網(wǎng)秦的回購計劃由公司創(chuàng)始人、董事長兼CEO林宇，董事兼COO史文勇，董事丁健及趙衛(wèi)國動用個人基金總計200萬美元完成；博納影業(yè)的回購計劃為董事局主席兼CEO于冬動用個人基金200萬美元完成；當當?shù)幕刭徲媱潪槎麻L俞渝和CEO李國慶動用個人基金合計200萬美元完成。投中集團統(tǒng)計顯示，僅2011年6月，就有7家中國公司宣布回購，涉及總金額達到1.52億美元。

I美股方面指出，總體來講，“龍頭股”(百度、攜程、新浪等老牌互聯(lián)網(wǎng)公司)股價依然不便宜；另一方面，盡管股價整體動蕩較大，TMT板塊公司的市值依然名列在中概股前列。

2012年中概股壓力重重

種種跡象表明，曾備受 “寵愛”的中國概念股正逐漸被華爾街疏遠。不少投資機構(gòu)預測，2012年中國概念股公司的股價仍將大幅波動。

業(yè)內(nèi)人士認為，從目前情況來看，境外尤其是美國資本市場上中概股普遍低迷，而全球經(jīng)濟二次探底的風險，也為中概股回暖帶來更多不利影響。因此，預計互聯(lián)網(wǎng)赴美上市近期仍難出現(xiàn)轉(zhuǎn)機。

招商證券（香港）研究部公布的《2012年美國股票市場中國概念股投資展望》指出，2012年市場在歐債危機、中國經(jīng)濟放緩以及海外機構(gòu)打壓的影響下，中國概念股整體仍將處于股價波動大、估值較低的情況。上述報告預計，2012年下半年市場悲觀情緒或有所改善，中國概念企業(yè)IPO融資市場將重新啟動，從而推高市場的估值。

除了受困于整體市場環(huán)境外，I美股分析師梁劍則認為，2011年中概股的回報率一般，受本身業(yè)務的局限，可能無法在新一年吸引更多投資者的注意力。

以人人網(wǎng)為例，人人網(wǎng)對于主業(yè)的發(fā)展沒有一個明確的思路，而是通過復制、并購的方式來發(fā)展，“現(xiàn)金很多，這也造成未來的資產(chǎn)回報極低，糯米和56.com的虧損會影響到人人的利潤，而且在社交網(wǎng)絡(luò)的業(yè)務上，前有騰訊，后有新浪，人人難以突圍。”梁劍表示。

此外，梁劍指出，淘米仍然只是一家網(wǎng)游公司，其用戶群體是學生，并不是中國的迪士尼，“淘米的游戲市場，正被騰訊《洛克王國》搶奪；他們的目標用戶群，總量上在減少（中國人口的結(jié)構(gòu)問題）；他們的用戶特征（中小學生），決定了其面臨的道德和監(jiān)管風險，要比其他游戲公司大很多。”

一些國外投行還指出，2012年國外機構(gòu)對中國概念股公司的做空比例可能會攀升，將會對中國概念股走勢造成一定影響。公開數(shù)據(jù)顯示，2011年共有23家中國概念股公司遭到國外機構(gòu)做空，占中概股公司總數(shù)的10%左右；而同期美國市場遭做空的上市公司比例僅為4%左右。

美團網(wǎng)副總裁王慧文則對《每日經(jīng)濟新聞》表示，對于企業(yè)而言，IPO并不是一個最佳的融資方式，只要私募市場融資與上市融資成本差距不太大，會優(yōu)先考慮私募融資，因為上市融資反而為公司帶來財報、審計等諸多麻煩，各種數(shù)據(jù)暴露于公眾視線反而影響企業(yè)發(fā)展節(jié)奏。

不過，有分析認為，盡管整體情況目前不容樂觀，但互聯(lián)網(wǎng)、電子商務、商務連鎖酒店等行業(yè)的中國概念股公司仍具有可觀的投資前景。

雅虎新官上任 阿里巴巴“騎虎”難下？

每經(jīng)記者 曹晟源 發(fā)自上海

2012年伊始，雅虎宣布了新任CEO的名單，斯考特·湯普森“臨危受命”，勢必將面臨更多的考驗，并背負更多的流言。

如果今年2月阿里巴巴和軟銀真的如傳聞所說向雅虎收購其亞洲資產(chǎn)，對這家曾經(jīng)的全球最大互聯(lián)網(wǎng)公司而言，無疑是一次巨大的“撕裂”，也將毫無爭議地成為年度最大的互聯(lián)網(wǎng)新聞。

雅虎股權(quán)出售之謎

據(jù)媒體報道，雅虎與阿里巴巴以及軟銀就出售雅虎持有的兩家亞洲公司股份的談判已經(jīng)取得進展，雅虎將向后者出售部分資產(chǎn)，交易金額或達170億美元左右。各方或在2月中旬就此達成協(xié)議。

1月5日，雅虎宣布任命PayPal前總裁斯考特·湯普森為公司新任CEO，并于1月9日正式上任。這是雅虎在五年之內(nèi)任命的第三位CEO。

翻開簡歷，火線上任的湯普森似乎有著力挽狂瀾的實力。在湯普森的領(lǐng)導下，PayPal將業(yè)務拓展到了線下支付領(lǐng)域，四年間，PayPal的年交易額增長了26%，目前已經(jīng)超過1200億美元，同時公司的用戶總量也已經(jīng)翻了一番多，超過1.04億，并有望通過實體零售商拓展更大的市場。

湯普森似乎也在向眾人傳達著這一理念，就任當日他強調(diào)：“從個人角度講，我確信當前雅虎的核心資產(chǎn)要比人們想象的強大得多”。并且他表示PayPal很好地平衡了商戶和消費者之間的關(guān)系，而雅虎需要的正是平衡用戶和廣告主需求。

事實是，雅虎已經(jīng)被多家公司看成是砧板上的魚肉。

早在2008年，微軟就曾提出準備以每股31美元(總價446億美元)的價格收購雅虎，隨后報價更是高達475億美元。當時楊致遠和公司的董事們拒絕了這一收購，堅稱售價不能低于每股37美元。微軟方面也在經(jīng)過慎重考慮之后放棄了這一龐大的收購計劃。

4年之后，微軟再次將收購計劃提上日程，但收購形勢卻發(fā)生了重大的變化。雅虎的股價近日一直都在十幾美元之間徘徊，微軟如今的收購價格也大幅度縮水。

據(jù)了解，美國私募股權(quán)公司銀湖及微軟聯(lián)手計劃以每股16.60美元的價格收購雅虎最多20%的股權(quán)。日前消息顯示微軟、銀湖已與雅虎簽訂了保密協(xié)議，可對雅虎未公開的財政賬目等信息進行查看，此舉也為微軟收購道路上減輕了阻礙，似乎希望就在眼前。

不過，就在微軟雅虎眉來眼去的時候，一直和雅虎有著千絲萬縷聯(lián)系的馬云躍入眾人的視野。一時間坊間流傳著各種消息，大致為阿里巴巴希望收購雅虎。馬云和阿里巴巴方面對收購消息卻十分低調(diào)，并在多個場合避談此事。

這種曖昧一直持續(xù)到2011年10月初，也許是在與雅虎相關(guān)收購的談判中進行得較為順利，馬云在斯坦福大學的公開講演中，首次公開表示對雅虎“很有興趣”。

隨后阿里巴巴針對雅虎的收購開始擺上臺面，在此期間阿里巴巴也游說黑石集團、貝恩資本，同時聯(lián)合其股東日本軟銀交出一份極具侵略性的合同，收購計劃也迅速升級為有意全盤收購雅虎。

眼看一場國內(nèi)電商大佬和國外互聯(lián)網(wǎng)巨頭之間的競購之戰(zhàn)一觸激發(fā)，孰料形勢卻突然逆轉(zhuǎn)，雅虎一改此前任人魚肉的形象，新任CEO湯普森否認了雅虎出售的傳聞。一時間雅虎未來的方向撲朔迷離。

“救贖”雅虎的新領(lǐng)袖

實際上，湯普森上任恰恰折射出包括“酋長”楊致遠在內(nèi)的高管希望雅虎一直保持獨立性的愿景，盡管雅虎近些年相對保守并且決策落后的發(fā)展，也讓獨立性的愿景離現(xiàn)實越來越遠。

中投顧問IT行業(yè)研究員王寧遠在接受《每日經(jīng)濟新聞》采訪時表示，此前雅虎能夠脫穎而出，主要是依靠其掌握豐富的用戶資源，并尋求能促進雅虎發(fā)展的合作伙伴的戰(zhàn)略方式；這種方式較為穩(wěn)妥，但后勁不足，因而導致其面臨被收購的局面。

可以說湯普森的上任大大降低了雅虎被收購的可能性。湯普森的強項是技術(shù)和產(chǎn)品，雅虎選擇其出任CEO，也就意味著關(guān)注重點開始有所變化，未來或?qū)?ldquo;推動技術(shù)創(chuàng)新”與增加營收并重。

就任之后，湯普森明確稱，他的工作重心是刺激公司營收增長，推動技術(shù)創(chuàng)新。雅虎將更加關(guān)注移動設(shè)備，如平板電腦和智能手機，“在這些業(yè)務站穩(wěn)腳跟，直至成功之前，我不會停下腳步。”

盡管如此，一些美國的投資者們并不看好湯普森的CEO之路。美國風險投資公司Benchmark分析師克萊頓·莫蘭指出：“湯普森并不是一位被認可的媒體高管，而雅虎又依靠廣告來驅(qū)動業(yè)務，雅虎又一次任命‘外行人’為新領(lǐng)袖。”

電商泡沫應考 京東凡客強者更強？

每經(jīng)記者 謝曉萍 發(fā)自北京

原本以為默默蟄伏十年的電子商務企業(yè)終于可以在2011年集體發(fā)力，然而，伴隨著 “賠本賺吆喝”的質(zhì)疑聲，一度“燥熱”的電商網(wǎng)站紛紛準備低調(diào)過冬。

“2012年電子商務會尸橫遍野。”當當CEO李國慶如是說。樂淘網(wǎng)CEO畢勝也忍不住在微博上 “抱怨”，“最近聽到電子商務這4個字就比較惡心，我覺得入錯行了。”直指電子商務是一個騙局，電商的冬天似乎比想象的更寒冷。

2012年，電商神話是就此破滅，還是以凡客、京東為代表的電商陣營將涅槃成電子商務巨無霸？

電子商務倒閉潮

2012年元旦假期結(jié)束，上線不到3個月的盛大旗下品聚網(wǎng)難以避免地遭遇到“暫別”的冰冷命運。

1月9日品聚網(wǎng)官方貼出《關(guān)于公司進行清算，暫停相關(guān)業(yè)務的公告》，稱 “由于投資方承諾的投資款未能如期到位，公司資金鏈斷裂，現(xiàn)有資金將無法支撐公司未來業(yè)務發(fā)展，御網(wǎng)信息于2012年1月9日準備進行清算，暫停公司相關(guān)業(yè)務”。

然而，業(yè)內(nèi)普遍認為，品聚網(wǎng)的倒下并非電商的個案，眾多電商網(wǎng)站經(jīng)營困難，再加上經(jīng)濟環(huán)境不好，電商倒閉潮或?qū)⒇灤?012年全年。

“2012年確實會是電商比較艱難的一年，資金、人才困境持續(xù)，但是整體市場依然能保持快速的增長，倒閉不會成為常態(tài)。”易觀國際分析師陳壽送認為，不管在哪個階段，資金都是電子商務企業(yè)發(fā)展的核心因素。因此，在資本市場環(huán)境并不樂觀的前提下，積極吸引外部資金也成為重中之重。

事實上，近年來電商市場整體交易量持續(xù)增大，融資規(guī)模也越來越大。中國電子商務研究中心數(shù)據(jù)顯示，2011年1~6月電子商務領(lǐng)域融資額已逾20億美元；然而，大部分企業(yè)仍然處于“賠本賺規(guī)模”階段——存在低價營銷、價格戰(zhàn)、大肆擴充產(chǎn)品門類、砸廣告賺流量等現(xiàn)象。

作為全球最成功的電商案例，亞馬遜在成立后經(jīng)歷了連續(xù)八年的虧損才獲得了盈利，但其成功經(jīng)驗卻并不適用于中國。

“亞馬遜的毛利率一直在20%以上，而中國的電子商務網(wǎng)站由于競爭卻難以保持如此高的毛利潤。”派代網(wǎng)首席分析師李成東認為，雖然電子商務在2011年吸引了大量的資本進入，但是獲得融資的也就100來家，需要大量現(xiàn)金流、毛利率又太低的中國電子商務網(wǎng)站倒閉是必然。

寒冬下的機會？

“2012年如果不是世界末日，就是電商寒冬，這是凡客最大的機會。”凡客誠品CEO陳年認為，偉大的企業(yè)都是“冬天”成長起來的，比如百度和騰訊，三大門戶也不例外。

陳年認為凡客在用戶、品牌、資本儲備和規(guī)模等四個方面都具備了優(yōu)勢。對于外界一直質(zhì)疑的“虧損經(jīng)營”，陳年表示，盈利不是問題。

“今天的凡客依然保持著對任何機會的敏感，包括對物流和倉儲的自動化的投入及移動互聯(lián)網(wǎng)。”陳年認為，凡客的模式注定了它容易盈利，這是與亞馬遜模式最大的區(qū)別，因為凡客的毛利率比傳統(tǒng)的B2C平臺可控很多。凡客要想盈利的話，很容易，完全取決于自己準備怎么做。

易觀國際分析師李智認為，電子商務網(wǎng)站要存活下來需要具備三種能力：營銷推廣獲得用戶的能力，供應鏈管理能力，物流能力。其中，供應鏈管理的能力，應該說是電子商務的重點。

此外，電子商務網(wǎng)站正面臨自營業(yè)務盈利難的困境，以京東商城為例，自營部分的3C、家電、圖書與百貨均遭到了來自蘇寧易購、庫巴網(wǎng)、亞馬遜中國等B2C的阻擊，在價格戰(zhàn)中，這些品類毛利率下降十分快。

此前，李國慶曾表示，京東商城為了品類的擴張，在2011年發(fā)力圖書市場，“當當毛利率從25.5%給打到19.5%，丟了6個百分點，然而京東的圖書毛利基本上就是4%。”

京東還正試圖加大其POP開放平臺（類似于淘寶商城）的業(yè)務。知情人士透露，2011年年終的京東戰(zhàn)略會議上，POP開放平臺已經(jīng)成為京東商城的重中之重，甚至訂下了今年銷售200億元的目標。

與此同時，近期京東商城IM內(nèi)測消息被曝光。據(jù)了解，這款即時通訊工具（以下簡稱京東IM）分為Web版和客戶端，目前正處于內(nèi)測階段，主要用于京東客服和第三方商家溝通使用。

李成東指出，亞馬遜POP銷量比例大約在35%～40%之間，這一塊毛利率遠遠高于自營B2C業(yè)務，其收入模式與淘寶網(wǎng)旗下的天貓網(wǎng)購類似，既有服務費，也有廣告收入。不管賣家賺不賺錢，只要POP平臺有流水，平臺主就坐收服務費與廣告收入。

根據(jù)公開資料顯示，2011年京東POP業(yè)務約28億～40億元。同時，淘寶網(wǎng)旗下純粹的POP平臺天貓2011年銷售額約為1000億元。對此，有業(yè)內(nèi)人士分析，京東希望在2012年完成200億元的POP平臺銷售額面臨的挑戰(zhàn)不小。

2012年電商行業(yè)面臨大規(guī)模洗牌之后，凡客京東等具有資金實力的企業(yè)是否可以繼續(xù)壯大，也成為業(yè)界最大的懸念。

/熱點公司/

運營商：電信移動能否圓夢iPhone4S

每經(jīng)記者 陳時俊 發(fā)自上海

2012年第一個“拳頭級”產(chǎn)品的爭奪上，中國聯(lián)通又領(lǐng)先了老對手中國移動和中國電信一步。

自iPhone4被聯(lián)通首個攻下并引入國內(nèi)市場后，iPhone4S的引入就充滿了戲劇性和火藥味，各種引入時間表和方案讓國內(nèi)“果粉”應接不暇。

聯(lián)通版iPhone4S本月13日正式開賣后，記者分別與中國電信和中國移動兩家運營商聯(lián)系，了解何時引入。對于“一季度引入”的說法，中國電信和中國移動方面均以 “暫未收到集團通知”為由未予置評。

關(guān)于iPhone4S對國內(nèi)運營商的影響，一位移動通信行業(yè)人士向《每日經(jīng)濟新聞》表示，“聯(lián)通版蘋果新款手機多銷售一天，對另外兩家運營商都意味著中高端用戶的流失。”

電信版或緊隨其后

接蘋果新款手機搭配套餐，快速推廣自家3G網(wǎng)絡(luò)服務一直都是三家運營商的“如意算盤”。如今聯(lián)通版已發(fā)，電信版和移動版則顯得時間緊迫。

此前有消息稱，支持GSM/CDMA兩種制式功能的電信版本iPhone4S比起聯(lián)通版來說將對用戶更具吸引力，SIRI語音功能或也可能得以保留。預計電信版iPhone4S“最快在今年2月或者一季度就可以上市”。

“由于聯(lián)通率先推出iPhone4S合約機，電信在搶占市場先機上已經(jīng)略遜一籌，倘若一季度還不能上市，將喪失更多市場份額。另外，對于電信來說，后續(xù)的審核工作兩三個月已足夠，一季度引入的可能性較大。”中投顧問IT行業(yè)研究員王寧遠表示。

談及SIRI功能，王寧遠指出，該功能對其銷量和市場占有的影響是不可避免的，而實際上相對于該功能的影響而言，電信版iPhone4S提供GSM/CDMA雙網(wǎng)功能使電信版用戶可以在兩種不同的網(wǎng)絡(luò)制式下使用，這與聯(lián)通版單模制式造成的沖擊不小。

電信力求在這場“蘋果大戰(zhàn)”中謀求逆轉(zhuǎn)。有業(yè)內(nèi)人士指出，中國電信本身擁有強大的用戶數(shù)量，目前是國內(nèi)最大的固網(wǎng)運營商。相比聯(lián)通及移動兩家移動網(wǎng)絡(luò)用戶稍少的現(xiàn)狀，也讓電信在包括3G網(wǎng)絡(luò)的策略上顯得更為積極和具有野心。

近日電信高管方才公布其3G用戶的滲透率達到三成，良好的拓展態(tài)勢除了得益于其大力投入的 “千元智能機”戰(zhàn)略，電信版iPhone手機的戰(zhàn)略也至關(guān)重要。

此前，電信方面也不止一次表示，“電信肯定會引入iPhone4S，只是目前來看，引入時間尚未確定。”

移動重現(xiàn)剪卡熱潮？

相比三大運營商中的聯(lián)通和電信，中國移動則很有可能再次在引入蘋果手機的路上遇到問題。

在雙方談判攻堅期就有消息稱，中國移動多番游說蘋果支持其TD-SCDMA標準制式或面臨再次失敗的危險，兩家公司雖然曾就此事跨國往來交涉多番，但持續(xù)數(shù)月談判卻依舊未能在TD-SCDMA領(lǐng)域建立合作達成一致。

向來強勢的中國移動也頗為無奈，中國移動董事長王建宙就曾表示，與蘋果合作的問題就是因為TD-SCDMA制式，但蘋果方面似乎還沒有解決。記者就中國移動關(guān)于iPhone4S引入的最新情況向中國移動集團及其地區(qū)子公司進行采訪，得到的答案均是“暫無消息”。

即便有可能再度錯失iPhone4S的合約定制，中國移動方面顯然也不會輕易對這塊業(yè)務松手。曾經(jīng)喧囂一時的移動聯(lián)通兩大運營商“剪卡風波”便可見一斑。早在此前聯(lián)通版iPhone4上市幾天之后，一直苦于沒能分得一杯羹的中國移動率先推出了免費剪卡服務。據(jù)悉，目前中國移動在不少城市已重新針對iPhone4S，推出了專用的MicroSim卡服務。

業(yè)內(nèi)人士指出，雖然移動在獲得iPhone4S產(chǎn)品支持方面與聯(lián)通、電信相比被動不少，但是移動仍在積極解決相關(guān)Sim卡問題，積極展開一系列營銷攻勢，從根本上提升自身競爭力。

手機平臺：蘋果、安卓、微軟繼續(xù)“三國殺”

每經(jīng)記者 陳時俊 發(fā)自上海

全球智能移動終端的崛起僅僅三、四年，然而其競爭的激烈程度卻已稱得上白熱化。

如今已成三足鼎立之勢的安卓系、微軟系和蘋果三方彼此互相牽制，競合并存。業(yè)內(nèi)人士表示，去年下半年的兩大事件或?qū)⒏淖兡壳暗倪@一僵持局面，一是谷歌收購摩托羅拉移動，軟硬一體化；二則是喬布斯的去世，蘋果托孤。

蘋果尋求超越自我

在智能移動終端浪潮中，喬布斯領(lǐng)導的蘋果推出的iPad系列平板電腦和iPhone系列智能手機成為市場無可爭議的領(lǐng)跑者。然而去年喬布斯的去世使得蘋果，乃至整個智能移動行業(yè)進入“后喬布斯時代”。

失去喬布斯的蘋果能否再度 “精準創(chuàng)造出消費者未曾意識到的需求”便是最大懸念。面對喬布斯創(chuàng)造的傳奇，他的繼任者庫克身上的壓力不小。“在一些產(chǎn)品功能的抉擇上，庫克不一定有喬布斯的魄力或權(quán)限去拍板，決定權(quán)可能會有一定弱化”，易觀國際分析師孫培麟表示。

目前僅以一個iPhone系列和iPad系列“單挑”安卓系摩托羅拉、HTC、三星、LG、華為、中興、酷派等三十多家終端企業(yè)和“微軟+諾基亞組合”，蘋果的這一策略已經(jīng)受到了巨大沖擊。

蘋果的下一個“拳頭產(chǎn)品”何時出現(xiàn)？蘋果方面似乎寄希望于研發(fā)多時的蘋果電視。此前有消息稱，AppleTV將真正實現(xiàn)四屏融合，進一步將其在線應用程序商店Appstore、全新iCloud平臺與移動終端、筆記本電腦等進行全面整合，謀求在產(chǎn)品內(nèi)容和終端設(shè)計呈現(xiàn)方面再次發(fā)力。

然而已經(jīng)有安卓廠商趕在蘋果前面。本月中旬，聯(lián)想集團在拉斯維加斯CES展商發(fā)布了旗下首款智能電視機，這款55英寸高清K91智能電視搭載了最新版谷歌安卓操作系統(tǒng)，未來將在中國市場首發(fā)。曾經(jīng)在美國本土遭遇多家電視臺抵制的蘋果，在智能電視這一新增長點上也許并不是如此順利。

安卓微軟迎來好機會

對“后喬布斯時代”蘋果發(fā)展持悲觀態(tài)度的人并不少。上海自然道信息科技有限公司CEO楊興平此前在接受《每日經(jīng)濟新聞》采訪時表示，不太看好“后喬布斯時期”的蘋果。“目前蘋果已經(jīng)接近巔峰，市場對于蘋果的期待也非常高，要做到自我超越更為困難。”楊興平表示。

這或許是安卓最好的機會。收購摩托羅拉移動后，谷歌的專利儲備一夜間大幅提升，在與蘋果互相回擊的多輪專利訴訟中更添 “底氣”。同時，HTC近年風頭正勁，作為美國市場最大手機品牌，HTC在亞洲市場的市占率和銷售也頗為亮眼。而安卓系下的另一家企業(yè)三星，憑借自身長期的技術(shù)經(jīng)驗和產(chǎn)品工藝設(shè)計，在制屏技術(shù)方面甚至反過來牽制蘋果。

根據(jù)統(tǒng)計，2011年第三季度，三星電子智能手機出貨量為2780萬部，超過蘋果公司，成為全球最大的智能手機提供商，但第四季度又被蘋果反超。

而在微軟方面，未來應對蘋果產(chǎn)品就是WindowsPhone7和Windows8系統(tǒng)。孫培麟表示，未來不會是蘋果和安卓獨大的局面，“新系統(tǒng)的出現(xiàn)，將打破蘋果和谷歌的壟斷局面。”

行業(yè)新貴：“小米”何時成熟飯？

每經(jīng)記者 謝曉萍 發(fā)自北京

對于智能手機來說，小米手機是一個不折不扣的新人。即使拋開蘋果、HTC、三星等巨頭，在國產(chǎn)手機中，小米也是一個新面孔。

但是，就是這個遲到的新面孔，在2010年，搶走了所有國產(chǎn)手機的風頭，甚至業(yè)內(nèi)將其稱為 “中國版的蘋果”。那么，在新的一年里，小米手機是否會繼續(xù)發(fā)力，成為叫好又叫座的精品？

產(chǎn)能疑團仍未解

34小時預定超過30萬部，2個月完成全部預定量發(fā)貨，兩次10萬臺開放購買在之后3小時銷售一空。這就是短短幾個月之內(nèi)，雷軍團隊打造的小米手機創(chuàng)造的驚人業(yè)績。但是，這些成績卻不能消除外界對于對于小米產(chǎn)能的擔憂，甚至一度質(zhì)疑其銷量自我炒作。

1月8日，小米對外發(fā)布公告稱，將在本月11日舉行第三輪開放銷售，拿出50萬臺小米手機的貨源，以徹底滿足消費者需要。不過市場上對小米手機產(chǎn)能的質(zhì)疑依然存在。由于小米手機還沒有走線下傳統(tǒng)代理渠道，主要是經(jīng)由官網(wǎng)在線發(fā)售——因此，小米的實際銷量，目前也沒有第三方渠道銷售數(shù)據(jù)的佐證。

不過，雷軍正試圖通過各種途徑解決產(chǎn)能問題。1月7日消息，小米手機又發(fā)布公告，指出最近在產(chǎn)能爬升后，為了保證供貨正常，屏幕供應商在繼續(xù)使用夏普的情況下，又新增了東芝作為供應商，小米手機將同時使用夏普、東芝兩家提供的屏幕。

小米方面表示，東芝與夏普提供的屏幕都一樣符合質(zhì)量標準，采用的也是同樣功能的顯示效果優(yōu)化技術(shù)，同樣具有半反半透特性，兩者都符合質(zhì)量標準和功能要求。

盈利預期存變數(shù)

事實上，2011年開始，各大互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開始涉足終端競爭，此前阿里巴巴與天語聯(lián)合推出“阿里云”手機，騰訊聯(lián)合HTC推出社交手機ChaCha……

除了互聯(lián)網(wǎng)公司，小米手機在國內(nèi)遇到的最直接的競爭對手是魅族MX。不過，從目前國產(chǎn)手機的表現(xiàn)來看，小米依然出彩。摩根斯坦利發(fā)布報告稱，小米處在中國市場手機品牌第九位，在所有國產(chǎn)手機里排第一位。

然而，對于小米手機而言，當下最大的問題依然是在于供應鏈和OEM代工質(zhì)量的穩(wěn)定性。小米公司副總裁黎萬強認為，生產(chǎn)需要一個磨合過程。一方面受限于產(chǎn)能，另一方面和銷售預測有關(guān)系。

“我們現(xiàn)在要訂三個月以后的元器件，誰能告訴我三個月后小米手機賣多少嗎？預測很難，而采購元器件會占用大量資金。”黎萬強認為，一部手機包括數(shù)百個零部件，無論在哪個零件上掉鏈子都會造成產(chǎn)能問題，小米需要時間磨合。

另一方面，業(yè)內(nèi)人士普遍認為，從目前的小米配置來看，硬件成本應該在1300~1500元之間，這種高性價比、低盈利的模式也讓外界對于小米的盈利前景表示了擔憂。“小米真正的顛覆是不依靠硬件掙錢，作為一家互聯(lián)網(wǎng)公司，我們更在意用戶口碑，我們希望良好的用戶口碑可以給我們后續(xù)帶來收益。”雷軍此前表示。

“小米走了一條風險更大，一旦成功收益也更大的路。”一位不愿意透露姓名的業(yè)內(nèi)人士對《每日經(jīng)濟新聞》表示，他認為魅族MX風險小，收益相對也小，但穩(wěn)定持久。“靠軟件和服務賺錢不是問題，問題是怎么賺錢。”中國移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟秘書長李易對此提出疑問，在李易看來，從軟件來看，小米米聊與其競爭對手微信并不占優(yōu)勢，雷軍要賺錢并不容易。

另一方面，被譽為“中國蘋果”的小米手機與蘋果也不是一個量級的對手。從布局而言，蘋果擁有硬件終端、IOS操作系統(tǒng)、APP商店、Quattro手機廣告業(yè)務等完整的手機生態(tài)鏈條布局，而小米目前并不具備上述條件。

據(jù)知情人士透露，小米內(nèi)部希望在2013年達到800～1000萬用戶，在擁有足夠的用戶基礎(chǔ)之后，小米也就擁有了更多盈利的可能。

/熱點行業(yè)/

家電：新政接力能否抵御寒潮？

每經(jīng)記者 郭榮村 發(fā)自廣州

過去3年，中國家電業(yè)承載了太多高速增長的神話。家電下鄉(xiāng)與以舊換新等政策，給中國經(jīng)濟率先復蘇和農(nóng)村市場開啟錦上添花。然而，站在2012年的起點上，“花”已荼蘼，“錦”色不在。家電分析師梁振鵬說，2012年中國家電業(yè)增速有可能比2011年還要慢。

2012年第一天，志高便迫不及待地在全國多個城市推出新品抑菌銅變頻空調(diào)，比普通空調(diào)價格要高出600~800元。志高集團董事局主席李興浩表示，2012年不再追求量的擴張，而是努力提高產(chǎn)品附加值。越來越多的企業(yè)意識到，維系前兩年高速增長的基因已經(jīng)不再，繼續(xù)簡單地靠銷量驅(qū)動已經(jīng)拉不動日益龐大的企業(yè)身軀。

家電調(diào)研公司中怡康提供的一份數(shù)據(jù)顯示，2011年前10個月，國內(nèi)冰箱市場共實現(xiàn)零售額782億元，同比僅增1.3%；洗衣機市場實現(xiàn)零售額466億元，同比增長9.1%，但是零售量增長只有6.6%；空調(diào)下滑態(tài)勢明顯，前三季度，市場零售量增速分別為17.7%、9.2%、-14.8%。

家電分析師梁振鵬說，2012年，無論是白色家電還是黑色家電，市場都不會有明顯的改善。彩電市場由于平板電視對CRT電視的替代已經(jīng)基本完成，很難再呈現(xiàn)比較快的增長勢頭；白色家電受房地產(chǎn)市場的影響，增長乏力。

即將出臺的家電扶持新政或許將給家電業(yè)帶來希望。

1月5日，全國商務工作會議表示，擴大居民消費成為2012年商務系統(tǒng)重點工作之一，會議要求總結(jié)家電下鄉(xiāng)和以舊換新經(jīng)驗，及時研究制定替代接續(xù)政策。行業(yè)人士判斷，對節(jié)能環(huán)保產(chǎn)品的扶持或許將成為接續(xù)政策的重點。

創(chuàng)維集團新聞發(fā)言人李從想說，如果國家出臺新的政策對節(jié)能環(huán)保產(chǎn)品進行補貼，這個補貼范圍將會很廣，能夠推動家電市場的增長。中國家電商業(yè)協(xié)會營銷委員會副理事長洪仕斌也表示，新政的開啟對于行業(yè)肯定是一件好事。

不過，廣東一家知名企業(yè)表示，此前的扶持政策已經(jīng)嚴重透支了市場，接下來消費者對消費缺乏信心，最終效果很難判斷。

視頻網(wǎng)：拓寬收入能否告別巨虧？

每經(jīng)記者 謝曉萍 發(fā)自北京

土豆網(wǎng)艱辛上市、土豆樂視網(wǎng)抱團取暖，搜狐奇藝背靠母公司輸血、新浪騰訊憑資本合縱連橫、2011年中國互聯(lián)網(wǎng)視頻行業(yè)群雄紛爭，演繹了一出出轟轟烈烈的競爭大戲。

然而，臺前的熱鬧光彩難掩視頻行業(yè)7年來持續(xù)虧損的辛酸。在影視版權(quán)和巨額帶寬成本面前，視頻網(wǎng)站的盈利前景是否仍是鏡花水月？

第三季度財報顯示，優(yōu)酷網(wǎng)凈虧損4750萬元，同比下降11%；土豆網(wǎng)凈虧損5560萬元，環(huán)比降低30%；酷6網(wǎng)凈虧損8200萬元，環(huán)比下降39.8%。

盡管業(yè)績慘淡，但為了拼搶仍在增長的用戶，各視頻網(wǎng)站依然在加大版權(quán)等投入。

去年第四季度，各大視頻網(wǎng)站內(nèi)容版權(quán)已被瓜分殆盡，其中，搜狐視頻宣布2012年已獨攬15部熱播大劇；騰訊通過與華誼兄弟合作覆蓋上游，又以7000萬元的高價購得 《宮2》網(wǎng)絡(luò)獨家版權(quán)；愛奇藝背靠百度，在流量上有保障；土豆網(wǎng)通過與樂視合作擁有了2012年70%的劇目。

“當前目標仍然是占有壓倒性的市場份額，盈利不是目前的核心戰(zhàn)略。”優(yōu)酷網(wǎng)CEO古永鏘此前表示。與優(yōu)酷一致，土豆、奇藝、搜狐視頻均選擇持續(xù)投入以保證市場占有率。

搜狐董事局主席張朝陽透露，2012年搜狐視頻的版權(quán)投入不低于8000萬美元。愛奇藝網(wǎng)CEO龔宇也表示今年將加大投入。

在高額成本面前，視頻行業(yè)的盈利前景卻不容樂觀。

“今年的視頻廣告收入與成本仍難以持平。”張朝陽表示，主要的原因在于廣告份額遠遠沒有趕上流量的增長，另外視頻網(wǎng)站成本比較高。

目前，版權(quán)分銷已經(jīng)成為視頻網(wǎng)站重要的收入來源之一，此前樂視網(wǎng)公布的財報中顯示，網(wǎng)絡(luò)視頻版權(quán)分銷收入增長369%，收入占比升至53%，躍居第一大收入來源。

不過，龔宇并不看好大量購買獨播劇并通過版權(quán)分銷盈利的模式。龔宇算了一筆賬，一部價值4000萬元的獨播劇，通過分銷的比例只能覆蓋70%，而剩下的30%,即1200萬元需要通過廣告收入彌補。目前一部影視劇的視頻廣告收入上限為600萬，這也意味著，視頻網(wǎng)站要虧損600萬。

目前各大視頻網(wǎng)站還嘗試從收費業(yè)務、無線業(yè)務等方法以增加收入來源，不過成效不大。“收費模式未來有可能成為主要收入來源，但目前還不具備這樣的環(huán)境，主要的原因來自于盜版。”龔宇表示。

PC廠商：轉(zhuǎn)型能否頂住蘋果壓力？

每經(jīng)記者 謝曉萍 發(fā)自北京

惠普PC業(yè)務糾結(jié)的分拆，聯(lián)想躍居全球第二大PC廠商，PC業(yè)在2011年風云變幻。喬布斯去世、柳傳志卸任，更讓PC業(yè)未來充滿著變數(shù)。然而最讓PC業(yè)大佬擔心的是，蘋果這位“后起之秀”勢頭依然強猛，甚至有超越惠普成為全球最大個人電腦生產(chǎn)商的可能。

2012年，PC行業(yè)的第一件懸案就是：誰將成為全球的PC老大？

早在去年11月末，市場研究公司CANALYS就預計，按發(fā)貨量計算，蘋果公司將于2012年上半年成為全球最大的個人電腦生產(chǎn)商。蘋果這一成績主要得益于iPad。根據(jù)CANALYS統(tǒng)計，iPad的暢銷使蘋果在個人電腦市場中的份額從去年的9%提高至15%。

針對上述統(tǒng)計，惠普信息產(chǎn)品集團亞太及日本地區(qū)渠道銷售副總裁兼中國惠普信息產(chǎn)品集團代理總經(jīng)理露西安娜·布羅吉對 《每日經(jīng)濟新聞》表示，按照IDC、Gartner等機構(gòu)的定義， PC仍主要是臺式機和筆記本電腦，“按照這個定義，惠普還是穩(wěn)坐頭把交椅的。”

惠普方面表示，2012年惠普將以全新方式運營PC業(yè)務，重點圍繞高端消費市場、批量消費市場和商用市場推動更多的客戶服務和解決方案。

另一方面，坐上PC二把交椅的聯(lián)想也在覬覦第一的位置。聯(lián)想方面表示，2012年將繼續(xù)堅定地執(zhí)行保衛(wèi)加進攻的雙拳戰(zhàn)略，保持目前強勁的增長勢頭。

事實上，PC未來之路其實很明顯，要么蘋果化，以消費者市場、以創(chuàng)新型產(chǎn)品把控移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈為模式，要么IBM化，走向企業(yè)級、云計算。

此前，惠普曾計劃打造一個“蘋果化”的移動互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式。2010年4月份，惠普花費12億美元買下Palm，進軍移動設(shè)備市場。然而，TouchPad上市不到半年即宣告失敗。

聯(lián)想的移動互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略布局與蘋果同出一轍，通過手機、個人電腦、平板電腦、智能TV、云端的布局，并且向用戶免費開放200G的云存儲空間。目前，除了蘋果、谷歌之外，惠普、戴爾、三星、HTC也正加緊布局“云”戰(zhàn)略。

然而，對于聯(lián)想等企業(yè)而言，“云”搭建并不是問題，真正難的是如何搭建自己的生態(tài)圈。通信專家陳志剛認為，聯(lián)想目前的規(guī)模還不大，和蘋果類似的業(yè)務還面臨來自國內(nèi)免費服務的沖擊。