每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李新江 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 李新江 發(fā)自北京

從工銀四季收益，到添頤債券，再到保本混合，工銀瑞信2011年發(fā)行的三只低風(fēng)險基金，在同期募集的基金中規(guī)模均翹首。由于其坐擁國內(nèi)最大基金托管行——中國工商銀行的股東背景，令基金業(yè)內(nèi)不少跑市場的同行們歆羨不已。

不過，近期工銀瑞信股基的募集情況卻頗令業(yè)內(nèi)人士詫異。2月1日，工銀瑞信睿智中證500指數(shù)分級基金發(fā)布成立公告，首募規(guī)模僅3.41億份；去年10月份成立的工銀瑞信主題策略，首募規(guī)模同樣只有6億份，與同期的其他銀行系股票型基金相比顯得頗為慘淡。

同一家基金公司，債基發(fā)行給力，股基發(fā)行慘淡，是渠道對于不同類型基金有不同的營銷力度，還是因為市場太弱，最強渠道也難以發(fā)力？

工銀中證500首募3.4億

2月1日，工銀瑞信發(fā)布公告稱，旗下睿智中證500指數(shù)于1月31日正式成立，僅募集3.41億份，有效募集戶數(shù)8142萬戶，而且其中還包括基金公司從業(yè)人員認購的10萬余份。

雖然發(fā)行期定于2011年12月26日至2012年1月18日，避開了春節(jié)，不過這一慘淡的首募成績?nèi)匀涣钜恍I(yè)內(nèi)人士大跌眼鏡。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在2011年12月27日成立的工銀瑞信保本混合首募規(guī)模34億份，創(chuàng)下去年下半年第二大首募規(guī)模；而首募規(guī)模最大的，正是成立于同年8月10日的工銀瑞信添頤債券，首募規(guī)模達51億份。

此前曾有某銀行理財人士透露，在工銀瑞信保本發(fā)行期內(nèi)，通過每周6小時的高壓沖量，終于完成募集任務(wù)，可是幾日后工銀瑞信睿智中證500開始發(fā)行，短暫的休息計劃恐怕又要落空。

不過從工銀500的發(fā)行情況來看，似乎股東方工商銀行并沒有對首募規(guī)模太出力。

據(jù)北京某基金研究人士分析，以工商銀行的銷售能力，“隨便都可以募集個更為體面地數(shù)據(jù)”。同期募集的同類型基金長城久兆中小300指數(shù)分級基金首募達到10億份。

從工銀瑞信去年整年的募集數(shù)據(jù)來看，除了上半年成立的工銀瑞信消費服務(wù)行業(yè)首募27億份，稍顯得可觀外，同年發(fā)行另一只偏股基金工銀瑞信主題策略，成立于2011年10月24日，首募也只有6億份。

對后市預(yù)期或仍保守

《每日經(jīng)濟新聞》記者多方采訪了解到，固定收益基金和股票型基金募集出現(xiàn)如此大的反差，很有可能和基金公司發(fā)行力度不同有關(guān)，在一定程度上反映了公司的市場預(yù)判。

上述北京基金研究人士認為，如果僅僅受到市場環(huán)境影響，工銀瑞信旗下兩中不同類型的基金首募成績不應(yīng)該會有如此大的差異。擁有最大的基金托管行的股東背景，想在股基發(fā)行上取得超過同類基金的成績并不難。

數(shù)據(jù)顯示，盡管與工銀瑞信主題策略成立日期相差不足1月，另外兩只來自銀行系基金公司的股票型基金，首募規(guī)模明顯要大得多。成立于2011年11月23日的中銀中小盤成長首募30億份，此前一天成立的民生加銀景氣行業(yè)首募32億份。與工銀500同期發(fā)行，托管在建設(shè)銀行的長城久兆中小300指數(shù)分級基金首募也有10億份。

有業(yè)內(nèi)人士認為，工銀瑞信目前對市場觀點仍然保守。而且在工銀瑞信睿智中證500基金發(fā)行過程中，其擬任基金經(jīng)理何江認為，“投資者不必太過于悲觀，對長期看好A股市場的投資者而言，此時或許是低位介入的較好時機”，也顯得對于短期行情仍然比較謹慎。

市場不好渠道難發(fā)力

“雖然擁有工商銀行的股東背景，但在目前的市場環(huán)境下，發(fā)行股票型基金也是很難的。并非工行一個命令下去，就能夠賣得出去?！弊蛉?，《每日經(jīng)濟新聞》記者致電工銀瑞信基金公司人士了解到，他認為這一募集數(shù)據(jù)主要還是受市場因素影響，并不是基金公司發(fā)力不均的原因。

這一觀點也獲得多位基金研究人士的認同。

上述工銀瑞信人士指出，目前工銀瑞信基金公司已經(jīng)成立六年多，不能仍然依賴股東方工商銀行的影響力進行新基金推廣，很多工作都需要依靠成績來說話。低風(fēng)險基金之所以賣得好，除了渠道支持外，與近年來在這一投資領(lǐng)域建立的口碑有關(guān)。

記者查閱往年基金公司業(yè)績發(fā)現(xiàn)，工銀瑞信基金公司固定收益類產(chǎn)品長期業(yè)績排名頗為可觀，相反股票型基金表現(xiàn)則僅處于中等水平，根據(jù)銀河證券基金研究中心發(fā)布的 “2011年度基金公司股票投資主動管理能力綜合評價報告”，工銀瑞信基金公司股票主動管理能力在60家基金公司中排在23位。

雖然在2011年，包括中銀基金、招商基金、農(nóng)銀匯理基金和工銀瑞信基金等成為規(guī)模排名躥升最快的基金公司，然而從主動管理的角度來看，只有建信基金主動管理能力排進前五，在基金行業(yè)中表現(xiàn)翹首。其他基金公司均在中游上下，有的甚至墊底。

北京某基金公司分析人士指出，從這個角度來看，如果市場持續(xù)低迷，去年瘋狂的發(fā)行潮或許短期難現(xiàn)。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，今年1月份，僅長城久兆中小板300指數(shù)分級基金和工銀瑞信中證500指數(shù)分級基金兩只新基金成立，與去年同期的16只相比大幅減少；即使與2011年新基金發(fā)行數(shù)量較少的月份相比，也僅是其零頭。