龍年第一個(gè)交易周，上證指數(shù)微漲0.49%，《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊重點(diǎn)跟蹤觀察的97只重倉(cāng)股 (45只股票的基金持倉(cāng)占流通股本比例超過(guò)20%，52只股票的基金持股市值超過(guò)20億元)，有49只跑贏大盤(pán)，占比僅50.52%。也就是說(shuō)，半數(shù)基金重倉(cāng)股龍年伊始并未實(shí)現(xiàn)“龍?zhí)ь^”。

尤為令人關(guān)注的是，由59只基金聯(lián)合重倉(cāng)的中國(guó)聯(lián)通一周逆市下跌6.01%，以基金為首的主力機(jī)構(gòu)同期減籌5億元，相當(dāng)于最多32只基金全身而退。明星基金經(jīng)理王亞偉因持有中國(guó)聯(lián)一周浮虧2800萬(wàn)元，且華夏策略及華夏大盤(pán)持有中國(guó)聯(lián)通數(shù)量11個(gè)季度增加兩倍，但目前股價(jià)低于建倉(cāng)成本30%左右。

“近期，中國(guó)聯(lián)通雖然有”2011年3G用戶目標(biāo)超額完成“、”iphone4s再聚用戶人氣“等利好消息的刺激，但項(xiàng)目?jī)?nèi)容同質(zhì)化、商業(yè)模式創(chuàng)新不足、成本壓力激增等始終是發(fā)展瓶頸，令其股價(jià)萎靡不振。”北京一通信業(yè)分析師對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊記者分析道，“公募基金一哥的失手，令主力機(jī)構(gòu)不敢戀戰(zhàn)，中國(guó)聯(lián)通股價(jià)短期上行空間有限。”

機(jī)構(gòu)連續(xù)5天減籌

32只基金或全身而退

龍年伊始，基金重倉(cāng)股可謂“一半是海水，一半是火焰”，半數(shù)跑贏大盤(pán)。59只基金聯(lián)合重倉(cāng)的中國(guó)聯(lián)通，卻逆勢(shì)下跌6.01%，首秀慘敗令重倉(cāng)的基金等主力機(jī)構(gòu)黯然神傷。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)聯(lián)通已有5億元的籌碼流失。

具體來(lái)看，2012年1月30日，中國(guó)聯(lián)通放量下跌3.1%，同期上證指數(shù)下跌1.47%；當(dāng)天有11717.90萬(wàn)元的機(jī)構(gòu)資金凈賣出中國(guó)聯(lián)通，其中機(jī)構(gòu)買入額48713.77萬(wàn)元，賣出額60431.67萬(wàn)元。1月31日，中國(guó)聯(lián)通再度下跌2.40%，同期上證指數(shù)上漲0.33%；當(dāng)天有21081.97萬(wàn)元的機(jī)構(gòu)資金凈賣出該股，其中機(jī)構(gòu)買入額30908.26萬(wàn)元，賣出額51990.23萬(wàn)元。2月份的第一個(gè)交易日，中國(guó)聯(lián)通再度下跌1.23%，同期上證指數(shù)下跌1.07%；當(dāng)天機(jī)構(gòu)買入額、賣出額分別29795.30萬(wàn)元、40021.95萬(wàn)元，凈賣出該股10226.65萬(wàn)元。2月2日，中國(guó)聯(lián)通縮量上漲1.24%，上證指數(shù)則大漲1.96%；當(dāng)天機(jī)構(gòu)依舊凈賣出該股，其中買入額、賣出額分別27594.30萬(wàn)元、28527.70萬(wàn)元，凈賣出該股933.41萬(wàn)元。2月3日，中國(guó)聯(lián)通放量下跌0.61%，上證指數(shù)則漲0.77%；當(dāng)天機(jī)構(gòu)依舊凈賣出該股5150.90萬(wàn)元，其中買入額、賣出額分別31561.22萬(wàn)元、36712.11萬(wàn)元。

若按基金四季報(bào)披露的重倉(cāng)市值數(shù)據(jù)，中國(guó)聯(lián)通一周流失的5億元籌碼，相當(dāng)于最多32只基金已全身而退。北京一通信業(yè)分析師對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊記者分析道：“項(xiàng)目?jī)?nèi)容同質(zhì)化、商業(yè)模式創(chuàng)新不足、成本壓力激增等始終是中國(guó)聯(lián)通的發(fā)展瓶頸，令其股價(jià)萎靡不振，眾主力機(jī)構(gòu)不敢戀戰(zhàn)。”

套牢59只基金

鵬華系六基金或虧9000萬(wàn)

據(jù)財(cái)匯資訊最新統(tǒng)計(jì)，2011年四季度中國(guó)聯(lián)通為基金減持的前百只重倉(cāng)股，共28家基金公司旗下的59只基金在四季度持有中國(guó)聯(lián)通，持股總數(shù)為131985.17萬(wàn)股，占流通股比例為6.23%，持股數(shù)環(huán)比三季度減少2024.92萬(wàn)股，持股市值也由三季度末的72.01億元下降至69.16億元。

持有中國(guó)聯(lián)通數(shù)量最多的基金是銀華價(jià)值優(yōu)選，四季度末持股15243.70萬(wàn)股，持股市值79877.00萬(wàn)元，一周超過(guò)6%的跌幅，令其持股市值或折損4800萬(wàn)元；鵬華價(jià)值緊隨其后，四季度末持股15160.00萬(wàn)股，持股市值79438.40萬(wàn)元，一周賬面或浮虧4774.25萬(wàn)元。銀華-道瓊斯 88指數(shù)、長(zhǎng)盛同慶、博時(shí)第三產(chǎn)業(yè)股票三只基金，四季度末持有中國(guó)聯(lián)通1億股左右，躋身重倉(cāng)該股的前5只基金，三只基金一周由此賬面浮虧均或超過(guò)3000萬(wàn)元。

從重倉(cāng)基金的凈值表現(xiàn)來(lái)看，上述5只基金有3只回報(bào)率為負(fù)，僅一只勉強(qiáng)跑贏同期大盤(pán)。其中，鵬華價(jià)值優(yōu)勢(shì)5天回報(bào)率為-0.91%，博時(shí)第三產(chǎn)業(yè)回報(bào)率為-0.44%；兩基金期末持中國(guó)聯(lián)通市值占凈值比例分別高達(dá)8.11%、8.31%，重倉(cāng)股的下跌明顯拖累其新年業(yè)績(jī)。

從基金公司的角度看，鵬華基金旗下6只基金合計(jì)持有中國(guó)聯(lián)通28791.01萬(wàn)股，持股市值15.09億元，為第一大重倉(cāng)基金公司。一周超過(guò)6%的跌幅，令鵬華系基金持股市值或縮水9066.98萬(wàn)元，成為受傷最重的基金公司。銀華系基金去年四季度減持中國(guó)聯(lián)通5627.51萬(wàn)股，但28283.96萬(wàn)股的總持股量，令其持股市值蒸發(fā)掉8907.3萬(wàn)元；華夏系基金去年四季度增持中國(guó)聯(lián)通1988.21萬(wàn)股，但17233.46萬(wàn)股的總持股量，令其持股市值蒸發(fā)掉5427.23萬(wàn)元。

王亞偉增倉(cāng)被套

持股三年遭虧損三成

隨著基金2011年四季度的披露，明星基金經(jīng)理王亞偉的最新重倉(cāng)股也浮出水面，與2011年三季度相比，王亞偉的持倉(cāng)變化保持穩(wěn)定，十大重倉(cāng)股中，主要增持了中國(guó)聯(lián)通。

華夏策略及華夏大盤(pán)的2011年四季報(bào)顯示，兩只基金的持倉(cāng)較2011年三季度變化不大。華夏策略的股票占基金資產(chǎn)凈值比例由三季度的74.70%變?yōu)?4.68%，幾乎沒(méi)有變化；華夏大盤(pán)的則由89.39%減倉(cāng)至86.54%。值得注意的是，在重倉(cāng)中國(guó)聯(lián)通的4只華夏系基金中，有兩只為王亞偉執(zhí)掌，且均同時(shí)增倉(cāng)。其中，華夏大盤(pán)持有該股7000.00萬(wàn)股，環(huán)比增倉(cāng)626.07萬(wàn)股，持股市值36680.00萬(wàn)元，持倉(cāng)市值占基金凈值比例5.83%；華夏策略混合持有該股2000.00萬(wàn)股，環(huán)比增倉(cāng)522.94萬(wàn)股，持股市值10480.01萬(wàn)元，持倉(cāng)市值占基金凈值比例4.08%。王亞偉認(rèn)為，股市持續(xù)擴(kuò)容和賺錢(qián)效應(yīng)的長(zhǎng)期缺失導(dǎo)致市場(chǎng)信心受到較大打擊，指數(shù)破位下行創(chuàng)出2年來(lái)新低；經(jīng)過(guò)前期調(diào)整，部分股票的長(zhǎng)期投資價(jià)值逐步顯現(xiàn)，但市場(chǎng)信心的恢復(fù)仍需要較長(zhǎng)時(shí)間。華夏策略及華夏大盤(pán)將在控制組合整體風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，精選中長(zhǎng)期投資品種，對(duì)組合進(jìn)行持續(xù)優(yōu)化。

遺憾的是，2012年以來(lái)股指雖然出現(xiàn)5.96%的反彈，但王亞偉增倉(cāng)的中國(guó)聯(lián)通卻逆市下跌7.44%。若持倉(cāng)量不發(fā)生變化，18個(gè)交易日兩基金賬面合計(jì)或浮虧3508.70萬(wàn)元；其中近龍年第一周，6.01%的跌幅令兩基金賬面合計(jì)或浮虧2834.32萬(wàn)元。

《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊通過(guò)觀察以往季報(bào)披露的信息發(fā)現(xiàn)，王亞偉旗下兩只基金于2009年二季度同時(shí)建倉(cāng)中國(guó)聯(lián)通。2009年二季報(bào)顯示，華夏大盤(pán)當(dāng)時(shí)持有中國(guó)聯(lián)通2200萬(wàn)股，高居其第三大重倉(cāng)股；華夏策略持有中國(guó)聯(lián)通800萬(wàn)股，為當(dāng)時(shí)第六大重倉(cāng)股。此后，中國(guó)聯(lián)通便長(zhǎng)期出現(xiàn)在華夏大盤(pán)和華夏策略前十大重倉(cāng)股行業(yè)之中。王亞偉持中國(guó)聯(lián)通股數(shù)由3000萬(wàn)股增至目前的9000萬(wàn)股，三年增加兩倍。

不過(guò)，盡管持有中國(guó)聯(lián)通11個(gè)季度，但其并未給王亞偉帶來(lái)可觀的投資回報(bào)，相反卻是資金的被套。2009年二季度，中國(guó)聯(lián)通平均股價(jià)6.22元，若以此均價(jià)買入，其成本仍較目前的4.85元高出28.25%；而若是以當(dāng)季最高價(jià)6.93元建倉(cāng)，股價(jià)則大幅下跌30.01%，王亞偉兩只基金已被深套。