近日，財(cái)政部、科技部、國(guó)家能源局聯(lián)合發(fā)布 《關(guān)于做好2012年金太陽(yáng)示范工作的通知》，明確了2012年用戶側(cè)光伏發(fā)電項(xiàng)目補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)原則上為7元/瓦，而2011年補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)原則上由9元/瓦調(diào)整為8元/瓦。方正證券認(rèn)為：此次補(bǔ)貼雖下調(diào)，但延續(xù)了往年的補(bǔ)貼力度，且招標(biāo)規(guī)?；?qū)U(kuò)大；關(guān)鍵設(shè)備招標(biāo)要求提高，將提升光伏發(fā)電效率；國(guó)內(nèi)光伏應(yīng)用市場(chǎng)加速啟動(dòng)，短期利好光伏并網(wǎng)設(shè)備公司。

補(bǔ)貼力度延續(xù)往年

近日，財(cái)政部、科技部、國(guó)家能源局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于做好2012年金太陽(yáng)示范工作的通知》，明確了2012年用戶側(cè)光伏發(fā)電項(xiàng)目補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)原則上為7元/瓦，而2011年補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)原則上由9元/瓦調(diào)整為8元/瓦。

金太陽(yáng)示范工程于2009年啟動(dòng)，2009年~2011年三期示范工程規(guī)劃規(guī)模分別為642MW、272MW、600MW。今年雖然新增了對(duì)分散建設(shè)用戶側(cè)發(fā)電項(xiàng)目裝機(jī)容量不低于2MW的限制，但實(shí)際上并未提高招標(biāo)門檻，絕大多數(shù)項(xiàng)目均能達(dá)到這一要求。2011年受歐債危機(jī)、歐洲市場(chǎng)光伏補(bǔ)貼下調(diào)以及行業(yè)整體產(chǎn)能過(guò)剩等因素影響，光伏組件價(jià)格從2011年初的1.6美元/瓦下降到2011年底的約0.95美元/瓦，跌幅超過(guò)40%。組件價(jià)格的下跌使得光伏發(fā)電系統(tǒng)的建設(shè)成本隨之大為降低，目前的系統(tǒng)造價(jià)大約為13元~14元/瓦。今年補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)雖降至7元/瓦，但仍占到系統(tǒng)造價(jià)的50%以上，延續(xù)了往年的補(bǔ)貼力度。為實(shí)現(xiàn)2015年光伏裝機(jī)達(dá)到15GW的目標(biāo)，方正證券預(yù)計(jì)今年招標(biāo)規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大。

短期利好并網(wǎng)設(shè)備公司

今年金太陽(yáng)工程對(duì)關(guān)鍵設(shè)備的要求有所提高。組件方面，晶體硅組件全光照面積的光電轉(zhuǎn)換效率由2011年的不低于14%提高至不低于14.5%；非晶硅薄膜組件由2011年的不低于6%提高至不低于7%；同時(shí)今年新增了要求CIGS薄膜組件光電轉(zhuǎn)換效率不低于10%。并網(wǎng)逆變器方面，無(wú)隔離變壓器型逆變器最大轉(zhuǎn)換效率要求不低于97%，含變壓器型逆變器最大轉(zhuǎn)換效率要求不低于95%，并鼓勵(lì)采用高發(fā)電性能、高智能管理、安裝靈活方便的新型逆變器。關(guān)鍵設(shè)備要求的提高有助于提升光伏系統(tǒng)發(fā)電效率，推動(dòng)光伏并網(wǎng)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施和完善，保障電網(wǎng)運(yùn)行安全。

2011年8月，國(guó)家發(fā)改委推出光伏上網(wǎng)電價(jià)補(bǔ)貼政策，刺激國(guó)內(nèi)光伏應(yīng)用市場(chǎng)大幅增長(zhǎng)。2011年全年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)新增光伏裝機(jī)容量3GW，其中新增并網(wǎng)裝機(jī)容量2.14GW。方正證券保守預(yù)計(jì)今年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)新增裝機(jī)可達(dá)4GW。我國(guó)組件生產(chǎn)企業(yè)主要市場(chǎng)在海外，歐債危機(jī)導(dǎo)致海外光伏電站融資困難，需求被抑制，再加上企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，使得盈利及毛利率水平有較大壓力，市場(chǎng)切換還需要一定時(shí)日。而光伏逆變器的市場(chǎng)主要在國(guó)內(nèi)，方正證券相對(duì)看好國(guó)內(nèi)光伏應(yīng)用市場(chǎng)加速啟動(dòng)帶來(lái)的光伏并網(wǎng)設(shè)備需求，特別是中小型的屋頂光伏系統(tǒng)有望今后在國(guó)內(nèi)得到大范圍推廣，短期利好具有“金太陽(yáng)認(rèn)證”資質(zhì)的光伏逆變器龍頭

陽(yáng)光電源（300274，收盤價(jià)26.34元）及新增彈性的相關(guān)設(shè)備公司正泰電器（601877，收盤價(jià)14.55元）、科華恒盛（002335，收盤價(jià)16.99元）。

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