每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄧?yán)蛱O(píng) 發(fā)自深圳    

每經(jīng)記者 鄧?yán)蛱O(píng) 發(fā)自深圳

有消息稱(chēng)，昨日（2月13日）公開(kāi)市場(chǎng)一級(jí)交易商僅進(jìn)行了正回購(gòu)需求的申報(bào)，而未進(jìn)行央票申報(bào)。

部分交易員和分析師向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，央行選擇正回購(gòu)而不是發(fā)行央票，是由于不想過(guò)早鎖定長(zhǎng)期資金。就短期來(lái)看，正回購(gòu)可能還是央行公開(kāi)市場(chǎng)操作的主要手段。

央票或繼續(xù)停發(fā)

據(jù)路透報(bào)道，昨日公開(kāi)市場(chǎng)一級(jí)交易商進(jìn)行了28天期和91天期的正回購(gòu)申報(bào)，而沒(méi)有進(jìn)行央票申報(bào)。截至昨日記者發(fā)稿時(shí)，央行網(wǎng)站并未按照慣例發(fā)布央票發(fā)行公告，央票今日或繼續(xù)停發(fā)。

1月6日，央行發(fā)布公告稱(chēng)：“為促進(jìn)春節(jié)前銀行體系流動(dòng)性平穩(wěn)運(yùn)行，人民銀行決定春節(jié)前暫停中央銀行票據(jù)發(fā)行，并根據(jù)實(shí)際需求開(kāi)展短期逆回購(gòu)操作。”春節(jié)前最后一周，央行啟動(dòng)了兩次共計(jì)3520億元的逆回購(gòu)。春節(jié)后，央行在2月7日和2月9日分別在公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行了260億元的28天和200億元的91天正回購(gòu)，央票發(fā)行并未重啟。

華南某銀行交易員認(rèn)為，上周聽(tīng)說(shuō)有央票的申購(gòu)，但是最終還是以正回購(gòu)的方式來(lái)回籠資金，并未發(fā)行央票，主要是因?yàn)檎刭?gòu)期限較短，比較方便調(diào)整策略，而央票的發(fā)行期限都較長(zhǎng)，一般是三個(gè)月或者一年，這兩項(xiàng)對(duì)市場(chǎng)的把控力度不一樣。

招商銀行（600036，SH）金融市場(chǎng)部分析師劉俊郁告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，據(jù)說(shuō)央票之前的申購(gòu)需求量還是較大的，如果現(xiàn)在發(fā)行的話，會(huì)影響央票的發(fā)行利率。

劉俊郁認(rèn)為，目前來(lái)看，短期的央票可能還是會(huì)繼續(xù)停發(fā)，因?yàn)槟壳暗狡诹勘容^少。短時(shí)間來(lái)看，央行的公開(kāi)市場(chǎng)操作可能主要是采用正回購(gòu)進(jìn)行回籠。

數(shù)據(jù)顯示，整個(gè)2月份央票到期量為120億元。

降準(zhǔn)視形勢(shì)而定

昨日，資金面總體情況比較良好，和前一個(gè)交易相比，波動(dòng)幅度不大。上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）總體與前日持平，隔夜利率上漲0.16個(gè)基點(diǎn)到2.69%，7天利率上漲1.07個(gè)基點(diǎn)到3.65%，14天品種維持前一日的3.85%，一月期利率下降8.8個(gè)基點(diǎn)至4.43%，其他長(zhǎng)期品種波動(dòng)幅度均有限。

而在春節(jié)前，受春節(jié)因素影響，資金面情況一度緊張，7天利率曾一度上漲至4.5%左右，1月利率曾上漲至接近6%。

前述銀行交易員認(rèn)為，近期來(lái)看，整個(gè)資金面狀況還比較好，現(xiàn)在市場(chǎng)資金從一個(gè)月到兩個(gè)月都在往下走。春節(jié)前資金情況比較緊，主要是因?yàn)橘Y金都在流出銀行，節(jié)后有部分資金又漸漸回流銀行，這樣資金面就會(huì)相對(duì)比較寬裕。

由于春節(jié)期間的降準(zhǔn)預(yù)期落空，且春節(jié)后資金面一度緊張，之前市場(chǎng)對(duì)2月份降準(zhǔn)的預(yù)期很高。但是隨著1月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的出爐，市場(chǎng)對(duì)降準(zhǔn)的預(yù)期又開(kāi)始變得不太清晰。

統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，1月份我國(guó)CPI同比上漲4.5%，環(huán)比上漲1.5%，超出市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)的4%左右。

交通銀行金融研究中心高級(jí)金融研究員仇高擎認(rèn)為，降準(zhǔn)與否還要綜合考慮流動(dòng)性狀況、外匯占款以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的情況，可能會(huì)有若干次，但是要看具體時(shí)機(jī)。

劉俊郁認(rèn)為，2月份降準(zhǔn)的可能性不大，上周央行還在加大回籠量，短期內(nèi)央行放松性政策出臺(tái)的可能性也比較低。加之1月份CPI出現(xiàn)反彈，可能還是會(huì)等到2月主要的各項(xiàng)趨勢(shì)更加確定之后，再根據(jù)形勢(shì)考慮，如果經(jīng)濟(jì)繼續(xù)再往下走的話，可能會(huì)有降準(zhǔn)。