每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 徐皓 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 徐皓 發(fā)自上海

在春節(jié)假期后延續(xù)的反彈行情中，新基金的建倉(cāng)步伐明顯增快，從凈值變化情況來看，相當(dāng)一部分次新基金在節(jié)后短短兩周內(nèi)已經(jīng)基本完成建倉(cāng)。而與此同時(shí)，老基金則出現(xiàn)整體減倉(cāng)的態(tài)勢(shì)，而隨著近期最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的陸續(xù)披露，不少機(jī)構(gòu)的態(tài)度也明顯翻“空”。

節(jié)后新基金倉(cāng)位提升

昨日（14日），信誠(chéng)中證500分級(jí)基金發(fā)布上市公告，其子基金信誠(chéng)中證500A、B擬于2月17日登陸深交所。

從其上市公告書看，今年2月1日成立的信誠(chéng)中證500，在短短7個(gè)交易日后，股票倉(cāng)位已經(jīng)達(dá)到12.72%，相較于今年同期成立的股票型基金建倉(cāng)速度已屬較快。

而今年最新成立的幾只股票型基金——上投摩根品質(zhì)生活、長(zhǎng)城久兆中小300指數(shù)分級(jí)、工銀中證500指數(shù)分級(jí)等，凈值仍無較大變化。

不過值得注意的是，2011年末成立的一大批股票型基金在龍年春節(jié)后股票倉(cāng)位有所提高，這些基金大多已經(jīng)過了鎖定期開放申購(gòu)贖回，一些認(rèn)購(gòu)“資金”的撤離也使得其股票倉(cāng)位可能被動(dòng)上升。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)了春節(jié)前一交易周以及2月份之后各次新基金凈值變動(dòng)的情況，在這兩個(gè)時(shí)間段，大盤指數(shù)分別上漲3.32%和2.58%。而基金凈值數(shù)據(jù)顯示，除了個(gè)別早前建倉(cāng)較快的基金外，大部分產(chǎn)品在春節(jié)后凈值波動(dòng)幅度上升，其中指數(shù)型品種最為明顯。

去年末成立的平安大華深證300、長(zhǎng)盛同瑞中證200、泰達(dá)宏利中證500在節(jié)后的凈值變動(dòng)基本跟上了標(biāo)的指數(shù)，這意味著這些基金已經(jīng)基本進(jìn)入建倉(cāng)末期。然而就在春節(jié)前一周這些基金凈值走勢(shì)還與標(biāo)的指數(shù)差距甚遠(yuǎn)。

此外，主動(dòng)管理型股票基金中，嘉實(shí)周期優(yōu)選、民生加銀景氣行業(yè)、海富通國(guó)策導(dǎo)向等也在節(jié)后出現(xiàn)同樣大幅“加倉(cāng)”。

有基金分析人士表示，這些次新基金同時(shí)出現(xiàn)大幅贖回的概率較小，合理的推斷是新基金在春節(jié)后有加速建倉(cāng)趨勢(shì)。

不過可以看到的是，仍有個(gè)別次新基金倉(cāng)位保持在較低水平，農(nóng)銀中證500、華富中小板指數(shù)、華安科技動(dòng)力等基金倉(cāng)位明顯低于同期成立的其他基金。

老基金近期趨于謹(jǐn)慎

與新基金積極建倉(cāng)所不同的是，老基金在節(jié)后的反彈行情中似乎并不積極，上周市場(chǎng)雖然延續(xù)了反彈勢(shì)頭，但不少老基金卻選擇降低倉(cāng)位。

德圣基金研究中心2月9日的倉(cāng)位測(cè)算數(shù)據(jù)顯示，上周偏股方向基金平均倉(cāng)位相比前周均有較明顯的下降。可比主動(dòng)股票基金加權(quán)平均倉(cāng)位為81.39%，相比前周下降1.48個(gè)百分點(diǎn)；偏股混合型基金加權(quán)平均倉(cāng)位為75.52%，相比前周下降1.37個(gè)百分點(diǎn)；配置混合型基金加權(quán)平均倉(cāng)位68.81%，相比前周下降0.88個(gè)百分點(diǎn)?？鄢粍?dòng)倉(cāng)位變化后，股票型和偏股混合型基金主動(dòng)減持都較為顯著。

上周1月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)披露，CPI漲幅遠(yuǎn)超過機(jī)構(gòu)此前預(yù)期，市場(chǎng)短期對(duì)于貨幣政策放松的希望再度落空。今年以來的一波上漲也由此被不少機(jī)構(gòu)定義為反彈行情，而非趨勢(shì)性機(jī)會(huì)。

對(duì)于近期市場(chǎng)在偏空因素略多的情況下依然放量震蕩上漲的現(xiàn)象，博時(shí)基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春認(rèn)為，“市場(chǎng)近期的強(qiáng)勢(shì)，主要的原因是大家的投資心態(tài)發(fā)生了微妙的變化。”

他表示，當(dāng)前，歐洲經(jīng)濟(jì)和通脹前景基本沒有變化，歐洲央行按兵不動(dòng)，國(guó)內(nèi)政策走勢(shì)水落石出，“周期下行繼續(xù)消耗政策放松的預(yù)期，沒有基本面支持的周期行情基本上可以認(rèn)定為是周期救贖，而非周期復(fù)辟，更不可能是周期復(fù)興。”

于此同時(shí)，近期態(tài)度偏空的機(jī)構(gòu)也開始增多。申萬菱信基金表示，對(duì)后市行情仍偏謹(jǐn)慎，“目前偏積極的信號(hào)是較低的估值水平和略有好轉(zhuǎn)的市場(chǎng)情緒。但當(dāng)前阻礙市場(chǎng)持續(xù)向好的因素則在于企業(yè)盈利預(yù)期的下滑和宏觀經(jīng)濟(jì)的不明朗。”

天弘基金認(rèn)為，雖然股指整體上依然保持了反彈勢(shì)頭，但從反彈走勢(shì)的過程來看充滿艱難，顯示市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素已經(jīng)處于積累的過程之中。此外，“樓市尚未調(diào)整完成折射出經(jīng)濟(jì)仍有下滑動(dòng)力，資本市場(chǎng)受此影響風(fēng)險(xiǎn)開始上行，短期內(nèi)股指有小幅調(diào)整需要。”