每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李智    

每經(jīng)記者 李智

金發(fā)科技 （600143，前收盤(pán)價(jià)12.74元）醞釀已久的融資計(jì)劃遭遇資金的冷眼，雖然公開(kāi)增發(fā)最終得以實(shí)施，但是作為承銷(xiāo)商的廣發(fā)證券（000776，收盤(pán)價(jià)24.18元）卻不得不掏出巨額資金來(lái)履行包銷(xiāo)責(zé)任。

承銷(xiāo)商包銷(xiāo)總發(fā)行量37.53%

2月14日，金發(fā)科技宣布實(shí)施醞釀已久的公開(kāi)增發(fā)方案。在經(jīng)過(guò)3天的停牌之后，增發(fā)的結(jié)果也終于出爐。正如此前市場(chǎng)各方擔(dān)憂的那樣，雖然金發(fā)科技順利完成了融資，但是增發(fā)數(shù)據(jù)背后所隱含的信息并不那么理想。

數(shù)據(jù)顯示，此次金發(fā)科技累計(jì)發(fā)行2.5億股，募集資金總額為31.58億元。其中，原股東獲配3952.83萬(wàn)股，占發(fā)行總量15.81%；網(wǎng)上申購(gòu)資金獲配6745.6萬(wàn)股，占發(fā)行量26.98%；網(wǎng)下申購(gòu)獲配4920萬(wàn)股，占發(fā)行量19.68%。除此之外，剩余的9381.57萬(wàn)股增發(fā)股，則由作為主承銷(xiāo)商廣發(fā)證券包銷(xiāo)，而這部分占到了總發(fā)行量的37.53%。

按照此前公布的方案，此次金發(fā)科技募集的資金將用于年產(chǎn)80萬(wàn)噸環(huán)保高性能汽車(chē)用塑料生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目、年產(chǎn)10萬(wàn)噸新型免噴涂高光ABS生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目等方向。就在公司在14日停牌實(shí)施增發(fā)之后，光大證券、招商證券等還明確表示了對(duì)公司前景的看好，而且公司不久之前才公布預(yù)計(jì)2011年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)60%~100%的利好消息，再加上原股東誠(chéng)信投資曾經(jīng)認(rèn)購(gòu)10%以上增發(fā)股份的承諾，今日公告中的結(jié)果似乎有些出人意料。

對(duì)此有業(yè)內(nèi)人士指出，主要原因可能還是要?dú)w結(jié)為增發(fā)價(jià)格上。在停牌之前，金發(fā)科技的股價(jià)為12.74元/股，與12.63元/股的增發(fā)價(jià)格只有一線之隔，并不具有明顯的套利空間，對(duì)于資金的吸引力明顯不足。而且如果復(fù)牌下跌的話，參與增發(fā)資金甚至還有被套的可能。

包銷(xiāo)“錢(qián)”景未定

毫無(wú)疑問(wèn)，在這次金發(fā)科技并不平坦的公開(kāi)增發(fā)道路上，作為主承銷(xiāo)商廣發(fā)證券扮演了及其重要的角色。按照12.63元/股的增發(fā)價(jià)格計(jì)算，其包銷(xiāo)9381.57萬(wàn)股需要?jiǎng)佑贸^(guò)11億元的“真金白銀”?？梢哉f(shuō)，廣發(fā)證券被動(dòng)地成為了此次金發(fā)科技增發(fā)最大的支持者。

實(shí)際上，上市公司推出公開(kāi)增發(fā)，卻讓承銷(xiāo)商遭遇包銷(xiāo)尷尬的例子并不在少見(jiàn)，如果恰逢市場(chǎng)走強(qiáng)的話，包銷(xiāo)也可能變?yōu)?ldquo;包賺”。近期以來(lái)最受關(guān)注的，就是宏源證券包銷(xiāo)天山股份 （000877，收盤(pán)價(jià)23.09元）增發(fā)一事。

此前，天山股份公開(kāi)增發(fā)也遭到了市場(chǎng)的冷遇，作為承銷(xiāo)商的宏源證券無(wú)奈自掏腰包，以20.64元/股的價(jià)格包銷(xiāo)了5681.9萬(wàn)股。幸運(yùn)的是，近期以來(lái)恰逢市場(chǎng)反彈，天山股份也應(yīng)聲上漲，宏源證券便馬不停蹄的開(kāi)始減持。結(jié)合減持期間公告和天山股份的股價(jià)走勢(shì)來(lái)看，宏源證券還獲得了一筆額外的收入。而廣發(fā)證券能否如宏源證券一般的幸運(yùn)，也就需要時(shí)間來(lái)解答了。