每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 支玉香    

每經(jīng)記者 支玉香

證監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清在中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)成立大會(huì)上援引數(shù)據(jù)：“國(guó)內(nèi)上市公司目前的估值水平處于前所未有的低位，平均市盈率只有15倍左右，滬深300等藍(lán)籌股靜態(tài)市盈率不足13倍，動(dòng)態(tài)市盈率為11.2倍，顯示出比較罕見(jiàn)的投資價(jià)值，這意味即時(shí)投資的年收益率平均可以達(dá)到8%以上。”

郭樹(shù)清的一聲“號(hào)令”——A股現(xiàn)罕見(jiàn)投資機(jī)會(huì)，特別指出了滬深300等權(quán)重股的投資價(jià)值——給市場(chǎng)傳達(dá)出了積極的信號(hào)，那么基民如何在這一“罕見(jiàn)機(jī)會(huì)”中把握更多賺錢(qián)機(jī)會(huì)呢？那就是選好手中應(yīng)該持有的基金！

今年以來(lái)，大盤(pán)震蕩上行，本周更是創(chuàng)下本輪反彈高點(diǎn)2374點(diǎn)。偏股型基金表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，尤其是ETF基金和側(cè)重于藍(lán)籌股的股票型基金表現(xiàn)搶眼。證監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清明確表示滬深300等藍(lán)籌股出現(xiàn)罕見(jiàn)投資價(jià)格，基金經(jīng)理更堅(jiān)定了低估值藍(lán)籌股的信心。在這一背景下，基民應(yīng)怎樣把握機(jī)會(huì)？

年初格局“煤”飛“色”舞ETF基金領(lǐng)跑

今年以來(lái)，大盤(pán)震蕩上行，本周更是創(chuàng)下本輪反彈高點(diǎn)2374點(diǎn)。偏股型基金表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)已經(jīng)有數(shù)十只年內(nèi)凈值收益率在10%以上，而其中跟蹤大宗商品指數(shù)的基金成為了領(lǐng)跑者。

今年年初的市場(chǎng)行情反彈呈現(xiàn)出“煤”飛“色”舞特色，有色、煤炭等資源類(lèi)個(gè)股成為領(lǐng)漲先鋒。而國(guó)內(nèi)首只大宗商品主題投資基金——國(guó)聯(lián)安上證大宗商品ETF成為了偏股型基金中的領(lǐng)漲者。同花順統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)聯(lián)安上證商品ETF今年以來(lái)的凈值增長(zhǎng)率為15.91%，緊隨其后的為國(guó)聯(lián)安上證商品ETF聯(lián)接基金。

記者了解到，國(guó)聯(lián)安上證商品ETF主要是從上證全指樣本股中選取規(guī)模大、流動(dòng)性好的50只大宗商品股票，主要涵蓋黃金、有色金屬、煤炭等行業(yè)，覆蓋了我國(guó)大部分不可再生資源類(lèi)上市公司。在行情帶動(dòng)下，該基金領(lǐng)跑不在話下。

偏股型基金年內(nèi)收益率居前10名中，被動(dòng)投資基金占據(jù)半壁江山，上游資源產(chǎn)業(yè)指數(shù)、諾安上證新興產(chǎn)業(yè)ETF、博時(shí)上證超大盤(pán)ETF等基金今年以來(lái)也均實(shí)現(xiàn)了10%以上的凈值收益率。上述指數(shù)基金大多是資源類(lèi)、大盤(pán)藍(lán)籌類(lèi)基金，得益于前期市場(chǎng)行情，表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。

今年以來(lái)，除了ETF基金風(fēng)生水起，主動(dòng)投資基金在偏股型基金中也有表現(xiàn)出類(lèi)拔萃者。其中凈值收益率超過(guò)10%的基金共計(jì)5只，包括東吳行業(yè)輪動(dòng)、大摩多因子策略、南方隆元產(chǎn)業(yè)主題、泰信藍(lán)籌精選等基金。

東吳行業(yè)輪動(dòng)年內(nèi)收益率為12.64%。市場(chǎng)人士解讀稱(chēng)，本輪反彈行情中該基金能脫穎而出，得益于其去年四季度重倉(cāng)持有煤炭、有色等行業(yè)。從去年該基金的四季報(bào)可以看出，前十大重倉(cāng)股持倉(cāng)占基金總資產(chǎn)達(dá)53.46%，而十大重倉(cāng)股中煤炭能源占基金資產(chǎn)比例達(dá)37.51%。正是對(duì)于煤炭能源行業(yè)的大手筆配置，使得該基金今年來(lái)凈值飆升。

景順長(zhǎng)城新興產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)同樣靠前，該基金大手筆重倉(cāng)金融、資源品行業(yè)。其前十大重倉(cāng)股中，興業(yè)銀行、光大銀行、中國(guó)平安等均在列，除此之外，冀中能源、銅陵有色、云南銅業(yè)等資源股也是其中重倉(cāng)對(duì)象，其前十大重倉(cāng)股表現(xiàn)都很給力。

后市走向高層看好 基金堅(jiān)定持有藍(lán)籌股

本周大盤(pán)繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)震蕩上行格局，并創(chuàng)下本輪反彈高點(diǎn)2374點(diǎn)，市場(chǎng)做多氛圍較為濃厚。以滬深300為代表的藍(lán)籌股的投資價(jià)值，不僅被基金經(jīng)理反復(fù)提及，近期還被郭樹(shù)清明確看好。大盤(pán)格局是否會(huì)因此而有所變化，基金公司觀點(diǎn)和操作策略又會(huì)有哪些調(diào)整？

郭樹(shù)清有關(guān)藍(lán)籌股出現(xiàn)罕見(jiàn)投資價(jià)值的言論，在投資者中引起了熱議。同時(shí)，也成為了基金公司晨會(huì)重點(diǎn)討論議題。深圳一家基金公司基金經(jīng)理告訴記者，從郭樹(shù)清的觀點(diǎn)中，可以解讀監(jiān)管層的意圖，“郭樹(shù)清的講話也被我們投研人士認(rèn)為，或許是市場(chǎng)底部的一個(gè)信號(hào)，可以邊走邊看”。

華泰柏瑞投資總監(jiān)汪暉認(rèn)為，從宏觀基本面的角度看，2012年應(yīng)該是筑底的一年；從市場(chǎng)風(fēng)格的角度看，小盤(pán)股仍面臨較大的估值壓力，但一些有核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的成長(zhǎng)企業(yè)已值得長(zhǎng)期看好。

天治基金基金經(jīng)理章旭峰則認(rèn)為，由于近期管理層對(duì)于股市頻吹暖風(fēng)，包括對(duì)于新股發(fā)行方式改革的討論、社保資金入市的探討，大方向?qū)墒卸际钦娲碳ぁ?/p>

景順長(zhǎng)城則認(rèn)為，經(jīng)過(guò)前兩年的下跌行情，對(duì)于今年的判斷是看漲，雖然經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和企業(yè)盈利不盡如人意，但整體沒(méi)有出現(xiàn)太大問(wèn)題，在兩年的市場(chǎng)下跌中許多企業(yè)本身仍處于增長(zhǎng)階段，目前估值已達(dá)到比較低的水平。

博時(shí)基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春則認(rèn)為，投資心態(tài)提振市場(chǎng)信心?；氐绞袌?chǎng)本身，可以發(fā)現(xiàn)一直以來(lái)的悲觀思維方式正在慢慢改變。眼下的宏觀數(shù)據(jù)大都超出市場(chǎng)預(yù)期，然而市場(chǎng)的表現(xiàn)卻如此頑強(qiáng)。同樣一個(gè)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，心態(tài)不同，理解的角度就不一樣，得到的結(jié)果也不一樣。“在我們看來(lái)，市場(chǎng)近期的強(qiáng)勢(shì)，主要的原因是大家的投資心態(tài)發(fā)生了微妙的變化。”魏鳳春指出。

低估值藍(lán)籌股是多數(shù)公募基金的心頭愛(ài)，去年四季度，公募基金再度出手低估值藍(lán)籌股?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，按照增持的市值來(lái)看，去年四季度招商銀行、貴州茅臺(tái)、伊利股份、中國(guó)人壽、民生銀行、東阿阿膠、中國(guó)平安、華僑城A、華夏銀行和中國(guó)南車(chē)成為基金加倉(cāng)市值最大的個(gè)股，其中大部分都是估值相對(duì)較低的藍(lán)籌股。

如今，郭樹(shù)清認(rèn)為滬深300等藍(lán)籌股出現(xiàn)罕見(jiàn)投資價(jià)值，則更堅(jiān)定了基金經(jīng)理對(duì)低估值藍(lán)籌股的信心。新華基金崔建波認(rèn)為：“銀行就是一個(gè)相對(duì)低估值而且比較穩(wěn)健的行業(yè)，就是在經(jīng)濟(jì)沒(méi)有大的波動(dòng)的情況之下還是適合穩(wěn)健的投資。在其他行業(yè)相對(duì)估值沒(méi)有優(yōu)勢(shì)的情況之下，我們可能追求安全邊際更高的銀行股。我覺(jué)得前一段時(shí)間，上游的比如說(shuō)有色、煤炭包括一些強(qiáng)周期的股票反彈非常強(qiáng)，但持續(xù)性最近來(lái)看可能不會(huì)太久。”

華泰柏瑞指數(shù)投資部總監(jiān)張婭則指出，在新的產(chǎn)業(yè)周期開(kāi)始孕育之前，至少在今年中1~2季度M1觸底之前，市場(chǎng)的本質(zhì)特征未發(fā)生變化，“價(jià)值低估”這樣的非行業(yè)因素仍是市場(chǎng)超額收益的主要來(lái)源。

一位第三方分析師告訴記者，基金本身配置較多的低估值的藍(lán)籌股，那么在郭樹(shù)清的說(shuō)法刺激下，公募基金有可能再度加倉(cāng)，而回避高估值的中小盤(pán)股。