每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李新江 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 李新江 發(fā)自北京

大牛市“跑馬圈地”的激情洋溢越來越遠，經(jīng)歷了2010和2011年的“結(jié)構(gòu)性熊市”行情之后，盡管“彎道超車”被越來越多中小規(guī)模基金公司在各種各樣的場合提及，但實際上，隨著股票型產(chǎn)品賺錢效應(yīng)的缺失，即便業(yè)績排名靠前的基金公司也難以增加規(guī)模。

在這一背景下，很多基金公司管理層在被規(guī)?？s水困擾的同時，開始從尋求產(chǎn)品差異化路線，規(guī)模大的基金公司開始著力打造非公募業(yè)務(wù)的陣容，不過由于牌照問題和資金投入能力有限，這兩者留給中小基金公司的空間也并不見大。

從北京地區(qū)基金公司的發(fā)展來看，在包括股東背景、管理者資質(zhì)和營銷能力在內(nèi)的種種因素影響下，不同的基金公司“命運”或有所不同。

基金公司“血統(tǒng)論”

基金公司北遷京城，高管人士頻頻離職，讓民生加銀一度成為2011年度最受關(guān)注的基金公司之一。

今年2月8日，民生加銀正式發(fā)布公告，原中銀基金公司執(zhí)行副總裁俞岱曦正式擔(dān)任民生加銀總經(jīng)理?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者了解到，靜默期結(jié)束后，俞岱曦已經(jīng)開始出席民生加銀舉辦的一些公開活動。

除此之外，從保險回流基金業(yè)的公募老將吳劍飛擔(dān)任投資委員會主席，原天相投顧副總于善輝擔(dān)任總經(jīng)理助理、金融工程與產(chǎn)品部總監(jiān)和研究部負責(zé)人，可以預(yù)見2012年或是民生加銀大展拳腳的一年。

日前民生加銀基金公司總經(jīng)理俞岱曦接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時，一度用“高貴的血統(tǒng)”形容公司擁有股東優(yōu)勢。這也基本印證了股東方對新晉管理層有所承諾的傳言。盡管市場對民生加銀的發(fā)展尚存憂慮，不過公司的發(fā)展目標(biāo)已經(jīng)悄悄轉(zhuǎn)變成“產(chǎn)品線和業(yè)務(wù)線完整的大型資管公司”。

在此之前，民生加銀基金公司一直是民生銀行“最不爭氣的孩子”。不過現(xiàn)在，擁有2萬億左右資產(chǎn)總規(guī)模的民生銀行，發(fā)展控股基金公司的意向明朗，或許成為民生加銀發(fā)展的最大契機。

據(jù)接近民生加銀人士透露，在2011年資產(chǎn)規(guī)模逆市增長到51.66億之后，民生加銀今年計劃發(fā)行4~5只新基金，管理總規(guī)模計劃沖刺百億大關(guān)。

從2011年四季度新的管理層結(jié)構(gòu)基本塵埃落定之后，民生加銀已經(jīng)在發(fā)展勢頭上嶄露頭角，成立于去年11月22日的民生加銀景氣行業(yè)首募規(guī)模達到31.99億份，創(chuàng)下2011年下半年股票型基金發(fā)行規(guī)模之最。而且，去年四季度至今年1月底，民生加銀旗下基金業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異，在各類型基金中排名靠前。

按照目前的發(fā)展勢頭，民生加銀基金在今年有所發(fā)展成為大概率事件，亦成為這家新的“京系”中小基金公司謀求“彎道超車”的典型案例，然而，對于沒有“高貴的血統(tǒng)”股東做后盾的基金公司來說，這一條路顯然艱難地多。

發(fā)行計劃分化明顯

《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，民生加銀總經(jīng)理俞岱曦在去年年初曾獲得多家基金公司投來的橄欖枝，最終敲定民生加銀或許與這家公司的“優(yōu)勢血統(tǒng)”有關(guān)，因為這一背景可以帶來更為優(yōu)越的發(fā)展契機。

同樣在去年“換血”的天弘基金，或許就沒有民生加銀這般優(yōu)勢了。

2011年5月份，原華夏基金總經(jīng)理助理、機構(gòu)投資總監(jiān)郭樹強孤身從豪門入主天弘基金。此前市場一直有傳言，郭樹強制定的目標(biāo)是到2012年年底，天弘基金的資產(chǎn)管理規(guī)模要達到200億元。

不過從郭樹強上任天弘基金之后的成績單來看，截至2011年年末，天弘基金總規(guī)模73.97億，盡管在弱市背景下保持了總體規(guī)模穩(wěn)定，不過距離行業(yè)公認的100億盈虧線還有一定距離，也顯示出今年發(fā)展的壓力仍然很大。

據(jù)天弘基金市場部高管透露，今年天弘基金并沒有計劃在發(fā)行基金數(shù)量上大展手腳，計劃發(fā)行數(shù)量為2~3只。這也是面對新基金發(fā)行市場冷淡，天弘基金內(nèi)部在投入安排上做出的調(diào)整，或許有意通過做強旗下基金業(yè)績和保證持續(xù)營銷等，來重塑基金公司品牌和口碑。

京系基金公司中的另一案例——新華基金，其新一年的策略發(fā)展安排同樣值得業(yè)界觀察。雖然旗下股票型基金2011年度扮演 “黑馬歸來”角色，大放異彩，不過其發(fā)新計劃同樣只有2~3只，而且仍然以打造股基為主。

新華基金人士透露，新華基金目前的策略是“拳頭攥緊往一處用力”?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者了解到，作為業(yè)內(nèi)選股能力比較出色的基金公司，新華基金旗下目前并沒有成立債券型基金和貨幣基金，產(chǎn)品線比較單一，是行業(yè)內(nèi)為數(shù)不多沒有從完善產(chǎn)品入手“跑馬圈地”的基金公司。

同時也有跡象顯示，部分銀行系基金公司從股東方獲得的支持或會逐步減少，比如工銀瑞信。據(jù)工銀瑞信基金公司人士透露，隨著基金公司規(guī)模站穩(wěn)腳跟并在業(yè)內(nèi)擁有一定地位，工商銀行或許會減少對工銀瑞信旗下基金發(fā)行的“照顧”。

而一些沒有歷史業(yè)績支撐，管理層剛剛得以穩(wěn)定的基金公司，發(fā)展的前景則要悲觀得多。據(jù)北京某小型基金公司人士透露，該公司新任總經(jīng)理兢兢業(yè)業(yè)，新的管理團隊積極奔波于監(jiān)管層和渠道之間，不過從近期情況來看，2012年該公司發(fā)展前景仍然難言樂觀。