每經編輯 每經記者 張昊    

每經記者 張昊

2月20日，深圳證券信息交易所從當日起計算發(fā)布上市公司行業(yè)平均市盈率，以反映該行業(yè)上市公司市盈率的平均水平。業(yè)內人士指出：行業(yè)平均市盈率首次發(fā)布，將有助于進一步規(guī)范新股詢價機制，為詢價機構報價提供參考，該消息的出臺也可以理解為力促IPO詢價機制早日完善。

發(fā)布4300條行業(yè)市盈率數據

此次行業(yè)平均市盈率發(fā)布內容包括五個市場層次、兩套行業(yè)分類標準、兩個指標及兩種計算方法，共計4300條行業(yè)市盈率數據。

另外，上市公司行業(yè)平均市盈率按深圳市場、深市主板、中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板和全市場五個層次計算，以滿足不同市場板塊統(tǒng)計需要。

在行業(yè)市盈率選擇上，主要是按照兩類標準，一類為中國證監(jiān)會上市公司行業(yè)分類標準，另一類為巨潮上市公司行業(yè)分類標準。上市公司行業(yè)平均市盈率計算發(fā)布靜態(tài)市盈率和滾動市盈率兩類指標，同時兩類市盈率指標均提供總股本加權平均和中位數兩種算法。

對于兩套行業(yè)分類標準的依據。其中，中國證監(jiān)會上市公司行業(yè)分類標準以國家統(tǒng)計局《國民經濟行業(yè)分類與代碼》為主要依據，被廣泛應用于證券市場信息統(tǒng)計工作。本次擬發(fā)布所有一級行業(yè)和二級行業(yè)的平均市盈率，其中一級行業(yè)（包括13個行業(yè)門類和10個行業(yè)次類）為23個，二級行業(yè)（行業(yè)大類）為91個，共計114組數據。

巨潮行業(yè)分類標準由深圳證券信息公司建立和維護，該標準借鑒國際標準，結合我國證券市場實際，針對市場投資性需求，與國際通用的行業(yè)分類標準有可比性。本次擬發(fā)布所有一級、二級和三級行業(yè)的平均市盈率，其中一級行業(yè)10個，二級行業(yè)24個，三級行業(yè)67個，共計101組數據。

在計算方法上，靜態(tài)市盈率以上一年度的凈利潤來計算，滾動市盈率以最近四個季度的凈利潤來計算。根據定期報告披露情況，實時更新上市公司的凈利潤指標，使計算結果保持相對平滑。此外在計算方法上，同時采用總股本加權平均和取中位數兩種計算方式。加權平均值按照上市公司的總市值和合計凈利潤來計算，能反映行業(yè)整體情況，但會受到公司規(guī)模因素的影響。中位數按照市盈率由大小排序選取居于中間的值，不易受公司極端值的影響。

進一步規(guī)范新股詢價機制

在今年2月初，證監(jiān)會相關負責人曾表示，詢價機構應當發(fā)揮專業(yè)機構的作用，理性定價。下一步證監(jiān)會將研究加強詢價過程的監(jiān)管，對報價高的機構，將進一步督促其切實遵循相關規(guī)定，理性定價。另外，證監(jiān)會研究考慮召集一些機構研究已上市企業(yè)所處行業(yè)市盈率情況，為下一步詢價機構報價提供參考。

上述證監(jiān)會人士還表示，證監(jiān)會正在研究一項促進新股發(fā)行合理定價的措施，即委托第三方機構，發(fā)布各個行業(yè)已上市公司的平均市盈率，供投資者參考。該報告將涵蓋主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板市場。

就在上述證監(jiān)會相關負責人公開表態(tài)后不久，深圳證券信息有限公司就在昨日首次發(fā)布上市公司行業(yè)平均市盈率，這與上述證監(jiān)會人士的表態(tài)前后呼應，也從側面反映出管理層對新股詢價機制改革的重視。

業(yè)內人士指出，在新股的詢價過程中，行業(yè)平均市盈率常常被作為機構詢價過程的重要組成部分，但是券商對行業(yè)平均市盈率的估值沒有統(tǒng)一標準，即各家券商按照自己的理解給予估值，或者根據相關的利益因素故意高估值，這種沒有統(tǒng)一標準的估值方法操作空間大，對投資者也是一種誤導。

因此，上市公司行業(yè)平均市盈率的公布，其統(tǒng)一性的原則將為機構詢價提供參考，也是新股詢價機制進一步規(guī)范重要的一步。