自今年2月17日南方基金股指期貨交易首批開戶以來，據(jù)了解，南方小康ETF及聯(lián)接基金已于2月22日率先入市，開始了股指期貨的交易。據(jù)熟悉股指期貨業(yè)務(wù)流程的業(yè)內(nèi)專家分析，南方基金的下單應(yīng)是公募基金的首單股指期貨交易，標(biāo)志著公募基金投資股指期貨進(jìn)入了實質(zhì)性運作階段。

南方基金一小步，基金行業(yè)一大步

南方基金首席產(chǎn)品設(shè)計師、南方小康ETF及聯(lián)接基金的基金經(jīng)理柯曉介紹道，自股指期貨開戶指引出臺后，南方基金即開始緊鑼密鼓推進(jìn)期指投資入場事宜。2月13日，南方小康ETF及聯(lián)接基金兩只基金向中國金融期貨交易所提交了交易代碼申請表；2月17日南方基金股指期貨交易開戶獲得中金所審批通過，成為業(yè)內(nèi)首批開戶獲批的公司；2月21日，南方小康ETF及聯(lián)接基金首批獲得中金所批準(zhǔn)套期保值額度；2月22日南方基金率先入市，開始交易股指期貨。

柯曉表示，南方基金一直非常重視并積極推進(jìn)基金參與股指期貨投資的工作。自2010年4月中金所推出股指期貨合約開始，公司成立了由主管投研業(yè)務(wù)的邱國鷺任組長的股指期貨準(zhǔn)備小組，對股指期貨業(yè)務(wù)進(jìn)行了仔細(xì)的研究和認(rèn)真的準(zhǔn)備。2011年，工商銀行、南方基金就分別與華泰長城、天琪期貨兩家期貨公司簽訂了股指期貨運作的三方備忘錄，確定了交易、資金、結(jié)算等相關(guān)責(zé)任。完成了交易系統(tǒng)、結(jié)算系統(tǒng)的對接測試。

據(jù)了解，成立于2010年的南方小康ETF及聯(lián)接基金是國內(nèi)基金業(yè)首次在基金合同中明確可投資股指期貨的基金。相關(guān)人士介紹，目前南方還有多只公募基金正在進(jìn)行開戶和交易準(zhǔn)備。

股指期貨 基金投資新工具

根據(jù)南方小康ETF及聯(lián)接基金合同規(guī)定，該基金投資股指期貨將根據(jù)風(fēng)險管理的原則，以套期保值為目的，對沖系統(tǒng)性風(fēng)險和某些特殊情況下的流動性風(fēng)險等，主要采用流動性好、交易活躍的股指期貨合約，通過多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值操作。

南方基金表示股指期貨可以作為戰(zhàn)略工具和戰(zhàn)術(shù)工具使用。在基金建倉期作為戰(zhàn)略工具，通過賣出套期保值進(jìn)行對沖，在市場下跌時可以減小基金凈值下跌的損失，基金開放申購贖回時有望取得較好的收益；在日常開放期作為戰(zhàn)術(shù)工具，方便進(jìn)行流動性管理，以達(dá)到有效跟蹤小康指數(shù)的目的。

以上特點對小康ETF及聯(lián)接基金都具有現(xiàn)實意義。小康指數(shù)是由南方基金和中證指數(shù)公司于2006年初聯(lián)合推出，是國內(nèi)市場首只由基金公司定制的綜合性產(chǎn)業(yè)指數(shù)。該指數(shù)以上證180指數(shù)樣本股為選樣空間，從先進(jìn)制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)中挑選最具代表性的100只上海證券市場上市公司股票組成樣本股，以綜合反映代表國民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級主要方向的上市公司的整體狀況。

小康指數(shù)自2005年12月30日成立以來至2011年12月31日，累計漲幅為222.56%，是期間上海市場漲幅最高的指數(shù)之一。小康ETF及聯(lián)接基金自成立以來，基金業(yè)績處于指數(shù)基金產(chǎn)品的中等偏上位置。根據(jù)銀河基金評價中心報告，2011年小康ETF在全市場可比的76只指數(shù)基金中排名第39位，截至2月17日，小康ETF在全市場可比的137只指數(shù)基金中排名第53位。在投資股指期貨開閘后，小康ETF及聯(lián)接基金的業(yè)績值得期待。