每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 徐皓 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 徐皓 發(fā)自上海

在今年以來反彈行情中跟隨大盤溫和上漲的地產(chǎn)板塊，近期終于“嶄露頭角”成為領(lǐng)漲板塊。而在近期政策環(huán)境改善和估值優(yōu)勢的雙重作用下，機(jī)構(gòu)對于地產(chǎn)股的判斷明顯改善，并開始著手增持。

機(jī)構(gòu)看多地產(chǎn)

今年以來一直跟隨大盤溫和攀升的地產(chǎn)股在本周出現(xiàn)明顯啟動(dòng)的態(tài)勢，本周申萬地產(chǎn)指數(shù)放量上漲5.32%，走勢強(qiáng)于大盤。其中，榮安地產(chǎn)、中華企業(yè)、濱江集團(tuán)、金科股份、世聯(lián)地產(chǎn)等二十只地產(chǎn)板塊個(gè)股本周漲幅超過10%。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》了解，近期不少賣方機(jī)構(gòu)已經(jīng)在向基金公司等買方機(jī)構(gòu)推薦超配地產(chǎn)板塊。而以上周末央行宣布下調(diào)存款準(zhǔn)備金為契機(jī)，機(jī)構(gòu)對于地產(chǎn)板塊的看法明顯轉(zhuǎn)“多”。

“可以看得到的是，地產(chǎn)股的政策環(huán)境正在呈現(xiàn)轉(zhuǎn)好的趨勢。”某基金公司地產(chǎn)研究員表示，在貨幣政策逐漸放松的大環(huán)境下，購房信貸層面也在好轉(zhuǎn)。

此外，地方樓市調(diào)控政策微調(diào)的一舉一動(dòng)，對資本市場投資者的判斷也在疊加影響。去年四季度至今，有十多個(gè)城市及部門在住房標(biāo)準(zhǔn)、公積金、土地等多方面對樓市政策作出“微調(diào)”。“除了信貸層面，住房標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整后隱含的契稅優(yōu)惠等也是有利因素。”

政策層面的結(jié)構(gòu)性放松為地產(chǎn)股的估值修復(fù)帶來動(dòng)力。目前地產(chǎn)板塊平均市盈率在17倍左右，在所有行業(yè)中處于較低水平。

事實(shí)上，一些機(jī)構(gòu)早在去年就已判斷地產(chǎn)股基本面基本見底。

“房地產(chǎn)板塊在去年大幅下跌后，下半年開始估值優(yōu)勢已經(jīng)顯現(xiàn)出來，配置價(jià)值有所提升。”某大型基金公司基金經(jīng)理的判斷理由是，“目前中國城市化的進(jìn)程尚未完結(jié)，人口紅利還沒結(jié)束，因此地產(chǎn)行業(yè)戰(zhàn)略性機(jī)會(huì)仍存在。”

上投摩根基金公司也表示，房地產(chǎn)股票2012年業(yè)績鎖定性較好，相對于2011年的增長也比較確定。

有機(jī)構(gòu)投資者判斷，在政策改善和估值優(yōu)勢的雙重作用下，近期地產(chǎn)股股價(jià)修復(fù)行情仍將繼續(xù)，成為后市引領(lǐng)大盤藍(lán)籌反彈的“領(lǐng)頭羊”。

基金總體低配或加倉

基于近期相對于其他行業(yè)而言更為樂觀的判斷，機(jī)構(gòu)投資者或已經(jīng)開始逐漸增加對地產(chǎn)板塊的配置比例。

2月22日，地產(chǎn)股中唯一漲停個(gè)股中華企業(yè)的交易席位信息顯示，機(jī)構(gòu)成為主要“買手”，除了兩家機(jī)構(gòu)席位合計(jì)買入2580萬元外，國泰君安證券總部也吃進(jìn)940萬元個(gè)股。

而2月23日漲幅較大的中弘股份和順發(fā)恒業(yè)同樣有機(jī)構(gòu)席位出現(xiàn)在買方。三機(jī)構(gòu)席位合計(jì)吃進(jìn)1933萬元順發(fā)恒業(yè)，而中弘股份在受到機(jī)構(gòu)“搶貨”的同時(shí)，也遭受兩家機(jī)構(gòu)席位大筆出貨。

有基金經(jīng)理告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，近期公司研究部門以及賣方研究機(jī)構(gòu)也在頻頻“吹風(fēng)”增加地產(chǎn)股配置比例。“不僅是龍頭股，還包括一些二三線地產(chǎn)股。”

但從基金四季報(bào)數(shù)據(jù)來看，地產(chǎn)板塊仍處于低配水平。統(tǒng)計(jì)顯示，偏股型基金整體持有地產(chǎn)股市值占基金凈值3.31%，較三季度還略有降低。

從基金公司來看，上投摩根、富國基金、申萬菱信等公司地產(chǎn)股配置比例在行業(yè)居前。不過，這大多是因?yàn)楣酒煜履持换鹬嘏淞说禺a(chǎn)板塊。而旗下多只基金超配地產(chǎn)的公司卻集中在華夏、易方達(dá)等龍頭公司。

而受益于近期地產(chǎn)股啟動(dòng)，超配該板塊的基金凈值方面也有所體現(xiàn)。2月22日，四季度末地產(chǎn)股倉位高達(dá)55%的上投摩根中國優(yōu)勢單日凈值上漲2.52%，在主動(dòng)型股票基金中排名居前。此外，類似情況如富國天瑞、中歐中小盤、易方達(dá)科翔等基金近期凈值也大受提振。