隨著“兩會(huì)”臨近，業(yè)內(nèi)對(duì)于政策的猜測(cè)與期盼也大幅升溫。在良好的政策預(yù)期下，“兩會(huì)”前后歷來都是主題投資最為活躍的時(shí)期。近日多家研究機(jī)構(gòu)發(fā)布報(bào)告把脈“兩會(huì)”熱點(diǎn)，其中文化、消費(fèi)、電信等幾大行業(yè)最受機(jī)構(gòu)推崇。

“調(diào)結(jié)構(gòu)、擴(kuò)內(nèi)需”無疑將是今年“兩會(huì)”高頻率詞匯，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為市場(chǎng)重要熱點(diǎn)也將圍繞此展開。

“對(duì)消費(fèi)動(dòng)力的提升是促經(jīng)濟(jì)、調(diào)結(jié)構(gòu)的重要措施，促進(jìn)消費(fèi)增長(zhǎng)的措施主要體現(xiàn)稅費(fèi)改革方面。”長(zhǎng)江證券(000783)判斷，“兩會(huì)”中稅費(fèi)改革問題會(huì)成為焦點(diǎn)之一，即使會(huì)議中未能達(dá)成明確的改革方式，亦會(huì)對(duì)后期稅費(fèi)改革鋪平道路，這是刺激消費(fèi)的首要任務(wù)。

在刺激消費(fèi)具體措施上，長(zhǎng)江證券認(rèn)為還需要關(guān)注“家電下鄉(xiāng)”、小排量汽車購(gòu)置稅減免等相關(guān)政策支持促進(jìn)消費(fèi)提升，同時(shí)基礎(chǔ)消費(fèi)品升級(jí)也亦是重要方向之一。

而調(diào)結(jié)構(gòu)的另一層面是優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，傳統(tǒng)公路、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等大規(guī)模投資模式會(huì)有所改變，政府可能會(huì)加大對(duì)電信、環(huán)保、部分高鐵項(xiàng)目、水利建設(shè)、文化產(chǎn)業(yè)建設(shè)等對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有拉動(dòng)力，同時(shí)有利于緩解通脹壓力的行業(yè)加大投資力度。

“寬帶通信首當(dāng)其沖。” 長(zhǎng)江證券首席策略分析師鄧二勇指出，首先數(shù)字化時(shí)代是現(xiàn)在和未來的必然趨勢(shì)；其次拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、改善民生生活的同時(shí)對(duì)通脹壓力較?。辉俅螐男袠I(yè)基本面觀測(cè)，在國(guó)外寬帶戰(zhàn)略壓力下，中國(guó)寬帶網(wǎng)絡(luò)需要爭(zhēng)奪資源，最有潛力的技術(shù)即為光纖網(wǎng)絡(luò)，一是光通信傳輸通道鋪設(shè)，二是光纖到戶的推廣。

投資轉(zhuǎn)變的又一方向?yàn)槲幕a(chǎn)業(yè)投資。研究機(jī)構(gòu)判斷，2012年政府會(huì)繼續(xù)推進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展，且會(huì)具體落實(shí)到各省份，對(duì)圖書館、博物館、文化館等相關(guān)文化產(chǎn)業(yè)的建設(shè)會(huì)提出更完備的規(guī)劃和具體的目標(biāo)。

從歷年“兩會(huì)”看，“民生”是永恒的話題，關(guān)乎人民生活衣食住行各個(gè)方面，2011年“兩會(huì)”期間首次將“民生保障”正式列入規(guī)劃中，因此延續(xù)去年的政策，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為“民生”仍是今年“兩會(huì)”的重點(diǎn)。

“還是民生和新興產(chǎn)業(yè)，這段時(shí)間不斷有新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)規(guī)劃推出，熱點(diǎn)會(huì)圍繞這方面展開。”南京證券策略分析師周旭指出，“民生主題相對(duì)看好食品安全和文化教育，保障房投資會(huì)弱于去年，估計(jì)推動(dòng)力度也不如去年。”

此外，分析人士判斷，高科技農(nóng)業(yè)建設(shè)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與控通脹等亦會(huì)是今年政府工作重點(diǎn)，相關(guān)政策主題值得關(guān)注。

值得一提的是，從歷史上看，A股在“兩會(huì)”前后多有不錯(cuò)表現(xiàn)。根據(jù)長(zhǎng)江證券的統(tǒng)計(jì)，在“兩會(huì)”前的2月行情中，過去14年有10年出現(xiàn)上漲，上漲概率為71%，僅在亞洲金融危機(jī)1998、1999年及此輪危機(jī)的2008年出現(xiàn)負(fù)收益；3月行情中，14年內(nèi)亦只有4年出現(xiàn)了負(fù)收益。

“從這個(gè)角度看，在會(huì)議召開前，在預(yù)期的支撐下，市場(chǎng)有較好的表現(xiàn)；而在會(huì)議結(jié)束后，大概率情況在政策的動(dòng)力下，市場(chǎng)會(huì)走出一段行情。”長(zhǎng)江證券首席策略分析師鄧二勇指出。