從2011年10月29日，郭樹清正式履新證監(jiān)會(huì)主席，至昨日整整122天?！百Y本市場(chǎng)就是要公開透明”；“不存在救市這個(gè)概念，市場(chǎng)有它自己的運(yùn)行規(guī)律”；“小偷從菜場(chǎng)偷一棵白菜，都會(huì)遭到大家譴責(zé)，但若有人從成千上萬股民的口袋中掏錢，卻往往不會(huì)被人發(fā)覺。這就是內(nèi)幕交易的實(shí)質(zhì)”；“中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)內(nèi)幕交易和證券期貨犯罪始終堅(jiān)持”零容忍的態(tài)度“，發(fā)現(xiàn)一起堅(jiān)決查處一起”；這些出自這位學(xué)者型主席的觀點(diǎn)，儼然已經(jīng)成為了當(dāng)下資本市場(chǎng)的經(jīng)典語錄。近4個(gè)月來，郭主席領(lǐng)導(dǎo)下的證監(jiān)會(huì)密集推出了上市公司治理、投資者利益保護(hù)、退出機(jī)制探討、長(zhǎng)線資金入市、新股發(fā)行改革等內(nèi)容的多項(xiàng)新政，今日本報(bào)特推出專題加以梳理。 改革！改革！改革！ 自上任伊始，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席郭樹清，這位股市的學(xué)者型舵手就連發(fā)多項(xiàng)“新政”，并多次提及要做好資本市場(chǎng)的改革創(chuàng)新。而事實(shí)上，一系列的改革也正大刀闊斧地進(jìn)行著。 “IPO不審行不行”： 試探新股發(fā)行制度改革 “IPO不審行不行？”在一次內(nèi)部場(chǎng)合中，郭樹清拋出了這樣的問題給證監(jiān)會(huì)發(fā)行部官員和發(fā)審委委員。 對(duì)此，一位上市公司并購(gòu)重組審核委員會(huì)委員認(rèn)為這只是郭樹清在試探新股發(fā)行制度改革水深水淺。 同時(shí)，這也被業(yè)界認(rèn)為是郭樹清推崇市場(chǎng)化在資本市場(chǎng)監(jiān)管過程中的體現(xiàn)。 事實(shí)上，關(guān)于資本市場(chǎng)的市場(chǎng)化改革，除了新股發(fā)行，在其它方面郭樹清亦有多次提及。 去年12月份在深圳舉行的第九屆中小企業(yè)融資論壇上，他首次就資本市場(chǎng)公開發(fā)表演講時(shí)，就強(qiáng)調(diào)要堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化、公開化和國(guó)際化四個(gè)導(dǎo)向。 在是次會(huì)議上，他表示，中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展和整個(gè)經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)軌密切相連，實(shí)際上就是后者不可分割的一個(gè)有機(jī)組成部分。20多年來，中國(guó)資本市場(chǎng)在探索中前進(jìn)，在改革中創(chuàng)新，走出了一條符合市場(chǎng)規(guī)律和中國(guó)國(guó)情的發(fā)展道路：一是堅(jiān)持市場(chǎng)化導(dǎo)向，積極培育和完善證券期貨運(yùn)行機(jī)制，充分發(fā)揮市場(chǎng)主體自身的積極性和相互間的制衡約束作用，逐步建立起了一套比較完整的以信息披露為核心的市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)則體系；二是堅(jiān)持法治化導(dǎo)向，切實(shí)維護(hù)“三公”原則，一個(gè)包括法律、法規(guī)、部門規(guī)章在內(nèi)的市場(chǎng)法制體系基本形成；三是堅(jiān)持公開化導(dǎo)向，著力增強(qiáng)市場(chǎng)透明度，主動(dòng)公開證券期貨立法、稽查執(zhí)法、常規(guī)監(jiān)管、行政許可等信息，建設(shè)資本市場(chǎng)誠(chéng)信檔案數(shù)據(jù)庫，持續(xù)強(qiáng)化上市公司、證券公司、基金公司的信息披露責(zé)任和義務(wù)；四是堅(jiān)持國(guó)際化導(dǎo)向，穩(wěn)步提升對(duì)外開放水平。 市場(chǎng)化改革，郭樹清上任伊始就對(duì)其不斷強(qiáng)化。特別是在新股發(fā)行制度改革方面。 2011年11月18日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，證監(jiān)會(huì)將多管齊下逐步改變以創(chuàng)業(yè)板為代表的高市盈率發(fā)行局面，促進(jìn)新股定價(jià)以市場(chǎng)為導(dǎo)向；另一方面，證監(jiān)會(huì)還將提高借殼門檻、完善創(chuàng)業(yè)板退市制度，從根本上促進(jìn)創(chuàng)業(yè)板的健康發(fā)展。加上此前證監(jiān)會(huì)出臺(tái)新的上市公司分紅政策細(xì)則，可謂“三板斧”。 此后，在2012年1月初舉行的全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議上，郭樹清提出，要繼續(xù)深化發(fā)行體制改革，以充分、完整、準(zhǔn)確的信息披露為中心，強(qiáng)化資本約束、市場(chǎng)約束和誠(chéng)信約束。完善新股價(jià)格形成機(jī)制，改革股票承銷辦法，使新股定價(jià)與發(fā)行人基本面密切關(guān)聯(lián)。完善預(yù)先披露和發(fā)行審核信息公開制度，落實(shí)和強(qiáng)化保薦機(jī)構(gòu)、律師和會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任。 新一輪的新股發(fā)行體制改革，雖然監(jiān)管層并未明確提出，但是從目前的一些動(dòng)作來看，也正有序鋪開。 1月7日，證監(jiān)會(huì)主席助理朱從玖在“第十六屆中國(guó)資本市場(chǎng)論壇”上提出，“新股熱”是非理性現(xiàn)象，并提出五大舉措來抑制這一現(xiàn)象。 2月1日起，公司預(yù)披露提前制度正式實(shí)施。同時(shí)，從2月1日起，對(duì)發(fā)行監(jiān)管部首次公開發(fā)行股票審核工作流程及申報(bào)企業(yè)情況予以公示。而在當(dāng)天的新聞通氣會(huì)上，證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人還表示，下一步，將總結(jié)預(yù)披露提前的經(jīng)驗(yàn)，在條件成熟的時(shí)候，做到公司材料一提交，就進(jìn)行公開披露，使得證監(jiān)會(huì)從幫助中介機(jī)構(gòu)改材料的繁重工作中脫身出來，更多地專注于風(fēng)險(xiǎn)的把控。 2月3日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人稱，針對(duì)新股詢價(jià)過程中出現(xiàn)的問題，證監(jiān)會(huì)正研究加強(qiáng)詢價(jià)過程監(jiān)管，敦促機(jī)構(gòu)理性報(bào)價(jià)。他還透露，證監(jiān)會(huì)正計(jì)劃委托第三方研究機(jī)構(gòu)測(cè)算全部上市公司行業(yè)市盈率水平，并公布結(jié)果供市場(chǎng)人士在投資新股時(shí)進(jìn)行參考，以避免承銷商片面選擇有利于發(fā)行人的數(shù)據(jù)公布，這一結(jié)果將根據(jù)市場(chǎng)變化動(dòng)態(tài)調(diào)整。同時(shí)，對(duì)于定價(jià)明顯偏離行業(yè)水平的新股，證監(jiān)會(huì)正研究措施應(yīng)對(duì)，如要求發(fā)行人及承銷商說明定價(jià)依據(jù)等，以促進(jìn)詢價(jià)更加透明、理性。 一系列的舉措，無不透露出新股發(fā)行制度改革正在一步步進(jìn)行。 而在加強(qiáng)新股發(fā)行制度改革的同時(shí)，退市制度也將從創(chuàng)業(yè)板先行。從目前監(jiān)管層的消息來看，創(chuàng)業(yè)板退市制度或?qū)⒑芸炀蜁?huì)推出：深圳證券交易所2月14日在投資者教育中心發(fā)布新聞稿指出，目前創(chuàng)業(yè)板退市制度已似開弓之箭，提醒那些熱衷于“炒作”二字的投資者，在面對(duì)退市風(fēng)險(xiǎn)這種終極市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，要以良好的心態(tài)迎接理性投資時(shí)代的到來。 深交所的表態(tài)，這是一個(gè)信號(hào)，因?yàn)楦鶕?jù)監(jiān)管層目前的思路，退市制度的改革將以創(chuàng)業(yè)板為試點(diǎn)帶動(dòng)主板、中小板的退市機(jī)制的完善。 引導(dǎo)長(zhǎng)線資金入市： 力促股市價(jià)值投資 在短短的100多天的時(shí)間里，郭樹清連續(xù)多次、高頻率地提及包括養(yǎng)老金在內(nèi)的長(zhǎng)線資金入市，力促股市價(jià)值投資。 就任中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席一職后，他最早提及長(zhǎng)線資金入市這一話題，應(yīng)該是在第九屆中小企業(yè)融資論壇，時(shí)間為2011年12月1日。 會(huì)上，他做了題為《深化證券期貨市場(chǎng)改革促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)科學(xué)發(fā)展》演講。在談到培育多元化的投資者群體風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，郭樹清提出，在強(qiáng)化對(duì)廣大中小投資者服務(wù)的同時(shí)，要鼓勵(lì)和引導(dǎo)證券投資基金、養(yǎng)老基金、社保基金、保險(xiǎn)資金等機(jī)構(gòu)投資者協(xié)調(diào)發(fā)展，積極引導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)投資、私募股權(quán)投資陽光化、規(guī)范化運(yùn)作，共同促進(jìn)資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展。 此后的2011年12月14日，郭樹清在證監(jiān)會(huì)黨委中心組學(xué)習(xí)會(huì)議上再次指出，要支持證券投資基金、養(yǎng)老基金、社保基金、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)投資者協(xié)調(diào)發(fā)展，積極引導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)投資、私募股權(quán)投資基金陽光化、規(guī)范化運(yùn)作。增強(qiáng)專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的研究和分析能力，發(fā)揮好專業(yè)機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)建設(shè)中的積極作用。 緊接著第二天，在《財(cái)經(jīng)》年會(huì)上，郭樹清提出，2012年將迎來社?；?、企業(yè)年金、住房公積金和財(cái)政盈余資金等長(zhǎng)期資本入市的機(jī)遇。提出要研究加大鼓勵(lì)各類長(zhǎng)期資金投資股票市場(chǎng)的政策措施，養(yǎng)老金入市當(dāng)時(shí)在市場(chǎng)上引起極大地討論。 會(huì)上，他還以為社保為例，為長(zhǎng)期資金計(jì)算投資收益賬。 他表示，目前地方政府掌握的社保資金結(jié)余達(dá)到2萬億元，將來可以委托給一個(gè)機(jī)構(gòu)管理投資于資本市場(chǎng)。此外全國(guó)住房公積金的結(jié)余也達(dá)到2.1萬億元，加上財(cái)政盈余，都可以成立一個(gè)特殊的基金來運(yùn)作。 他同時(shí)稱，全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)2000到2010年社保基金，年均投入收益率達(dá)到9.17%，這是非常具有說服力。如果其他資金也能夠?qū)W社?；鸬睦?，對(duì)國(guó)家，對(duì)所有這些機(jī)構(gòu)，對(duì)每個(gè)人都有很大的好處。 進(jìn)入2012年，郭樹清又多次就鼓勵(lì)長(zhǎng)線資金入市發(fā)出呼聲。 1月9日，全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)上，郭樹清表示要“鼓勵(lì)社?；稹⑵髽I(yè)年金、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)投資者增加對(duì)資本市場(chǎng)的投資比重，積極推動(dòng)全國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、住房公積金等長(zhǎng)期資金入市”。 2月2日，有媒體刊發(fā)郭樹清的署名文章，文章此次提及的推動(dòng)資金入市的措施包括：推動(dòng)基金公司向現(xiàn)代資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型，鼓勵(lì)社保基金、企業(yè)年金、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)投資者增加對(duì)資本市場(chǎng)的投資比重，積極推動(dòng)全國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、住房公積金等長(zhǎng)期資金入市。 2月15日，中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)成立大會(huì)，郭樹清做題為《服務(wù)為先自律規(guī)范持續(xù)提高上市公司質(zhì)量》的致辭。在本次講話中，他表示，社保基金投資于資本市場(chǎng)是為“救市”是完全不符合事實(shí)的，實(shí)際上兩者之間是一種相互依賴相互促進(jìn)的關(guān)系。離開股票和債券市場(chǎng)，養(yǎng)老基金、住房公積金的保值增值很難實(shí)現(xiàn)，這是世界范圍內(nèi)的共同經(jīng)驗(yàn)。 業(yè)界認(rèn)為，結(jié)合之前的強(qiáng)制分紅政策，不難看出郭樹清主席上臺(tái)后清晰的管理思路，即A股將由“投機(jī)市”變?yōu)椤巴顿Y市”，而長(zhǎng)線資金入市是很關(guān)鍵的一環(huán)。 數(shù)據(jù)顯示，截止到去年底，全國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)基金資產(chǎn)總額已經(jīng)超過2.4萬億元，其中2萬多億元是養(yǎng)老金。因此，如此巨額資金的入市勢(shì)必能讓A股煥然一新。 “偷白菜論”： 打擊違法行為“不手軟” 郭樹清出任證監(jiān)會(huì)主席以來，就接連表達(dá)了對(duì)打擊內(nèi)幕交易等違法行為的高壓態(tài)勢(shì)，并且打擊力度也是不斷加大。對(duì)此，郭樹清鄭重聲明：中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)內(nèi)幕交易和證券期貨犯罪始終堅(jiān)持零容忍的態(tài)度，發(fā)現(xiàn)一起堅(jiān)決查處一起。 這其中，最為大家熟悉的當(dāng)屬他在深圳舉行的第九屆中小企業(yè)融資論壇上拋出的“偷白菜論”。 “小偷從菜市場(chǎng)偷一棵白菜，人們都會(huì)義憤填膺，但是若有人把手伸進(jìn)成千上萬股民的錢包，卻常常不會(huì)引起人們的重視。這就是內(nèi)幕交易的實(shí)質(zhì)，也是防范和打擊這種犯罪活動(dòng)的困難之所在。”郭樹清說。 此后，他更多次表達(dá)了對(duì)打擊內(nèi)幕交易等違規(guī)違法行為的“零容忍”。 2011年12月19日，在上海公司治理論壇上，郭樹清表示要進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)投資者合法權(quán)益的保護(hù)。對(duì)內(nèi)幕交易、市場(chǎng)操縱等違法違規(guī)行為，要始終堅(jiān)持零容忍的態(tài)度，堅(jiān)決予以查處，并積極推動(dòng)中小投資者利益的司法保護(hù)制度建設(shè)。 同時(shí)，他提出了六個(gè)促進(jìn)公司治理的措施，以促進(jìn)上市公司信息透明、公開，如加強(qiáng)對(duì)控股股東、董事、監(jiān)事、高管的監(jiān)管和問責(zé)，完善退市制度，提高審核效率與透明度，推動(dòng)中小投資者利益的司法保護(hù)制度建設(shè)等。而這些措施也在一定程度上有助于防范內(nèi)幕交易的發(fā)生。 2012年1月9日的全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議上，郭樹清對(duì)當(dāng)前及今后一個(gè)時(shí)期的資本市場(chǎng)改革和監(jiān)管工作從五個(gè)方面做出了具體部署，其中就提到要“加大對(duì)內(nèi)幕交易、市場(chǎng)操縱、欺詐上市、虛假披露等行為的打擊力度?！? 1月10日舉行的2009-2010年度稽查立功表彰大會(huì)，郭樹清再次強(qiáng)調(diào)證監(jiān)會(huì)的稽查執(zhí)法工作將繼續(xù)以打擊內(nèi)幕交易為工作重點(diǎn)，表示要繼續(xù)把打擊內(nèi)幕交易作為工作重點(diǎn)。對(duì)資本市場(chǎng)違法犯罪保持高度警惕，堅(jiān)決依法打擊。本質(zhì)上，資本市場(chǎng)的內(nèi)幕交易、老鼠倉行為就是盜竊行為，對(duì)于這些市場(chǎng)盜賊，發(fā)現(xiàn)一起，查處一起，絕不手軟。 而隨著郭樹清擲地有聲地表達(dá)了對(duì)打擊內(nèi)幕交易等違法違規(guī)的決心后，一系列案件也公諸于眾。 涉嫌以“搶帽子”手法操縱市場(chǎng)，累計(jì)交易金額571.76億元，違規(guī)交易股票數(shù)量之多，創(chuàng)A股市場(chǎng)紀(jì)錄的廣東中恒信案；首起保薦代表人設(shè)下內(nèi)幕交易的東北證券股份有限公司機(jī)械行業(yè)首席分析師葉志剛，這是首起證券公司行業(yè)分析師利用職務(wù)便利從事“搶帽子”操縱案件。 此外，還包括解聘涉嫌違規(guī)持股的第三屆并購(gòu)重組委委員吳建敏，而這是證監(jiān)會(huì)歷史上對(duì)包括主板、創(chuàng)業(yè)板和并購(gòu)重組委委員開出的首例重罰，足見打擊力度之大。 一系列的案件的查處、曝光，勢(shì)必對(duì)那些抱有僥幸心理的違法違規(guī)人員起到威懾作用。 與投資者面對(duì)面： 保護(hù)中小投資者利益 如何保護(hù)中小投資者的利益，是一個(gè)永恒的課題。 為做好投資者保護(hù)工作，郭樹清指出，要加強(qiáng)投資者調(diào)查，及時(shí)反映投資者訴求。按照“貼近大眾，貼近市場(chǎng)、深入淺出，注重效果”的原則，開展形式多樣、內(nèi)容豐富的投資者教育宣傳活動(dòng)，深入推廣長(zhǎng)期投資和“買者自負(fù)”的理念。 這表達(dá)出了監(jiān)管層對(duì)保護(hù)中小投資者的決心。 在2011年12月19日在上海舉行的公司治理論壇上，郭樹清再次表達(dá)了類似的觀點(diǎn)，提出要進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)投資者合法權(quán)益的保護(hù)。對(duì)內(nèi)幕交易、市場(chǎng)操縱等違法違規(guī)行為，要始終堅(jiān)持零容忍的態(tài)度，堅(jiān)決予以查處，并積極推動(dòng)中小投資者利益的司法保護(hù)制度建設(shè)。 而隨著2011年底證監(jiān)會(huì)投資者保護(hù)局正式成立，對(duì)中小投資者的保護(hù)就更上一個(gè)層面。 作為證監(jiān)會(huì)內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)，投保局負(fù)責(zé)證券期貨市場(chǎng)投資者保護(hù)工作的統(tǒng)籌規(guī)劃、組織指導(dǎo)、監(jiān)督檢查、考核評(píng)估。投保局將對(duì)投資者心理、行為進(jìn)行深入、持續(xù)的調(diào)查和研究，抓緊研究制定投資者保護(hù)的制度框架和工作機(jī)制，盡快建立起及時(shí)、通暢、有效的投資者保護(hù)工作信息監(jiān)測(cè)平臺(tái)和發(fā)布機(jī)制。 投保局不只是保護(hù)投資者的合法權(quán)益，還樂于傾聽投資者的聲音。在投保局成立后不久，就已經(jīng)舉行了數(shù)場(chǎng)座談會(huì)：今年的2月9日，證監(jiān)會(huì)主席助理吳利軍和證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人到證券公司營(yíng)業(yè)部調(diào)研，面對(duì)面傾聽投資者的訴求。 座談會(huì)上，吳利軍表示，投資者保護(hù)是一項(xiàng)系統(tǒng)的社會(huì)化活動(dòng)，需要全社會(huì)，特別是市場(chǎng)參與者的廣泛參與，證券公司及會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等各類專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)，作為投資者與資本市場(chǎng)之間的橋梁，要?dú)w位盡責(zé)，承擔(dān)保護(hù)投資者的應(yīng)盡職責(zé)。證券公司應(yīng)拓寬思路，創(chuàng)新服務(wù)，從落實(shí)投資者適當(dāng)性制度、針對(duì)不同需求創(chuàng)新產(chǎn)品服務(wù)等兩方面入手，逐步提高服務(wù)投資者的能力和水平。 此外，為探索與投資者直接交流的方式與渠道，聽取投資者的心聲和建議，倡導(dǎo)投資者樹立理性投資、長(zhǎng)期投資的健康觀念，2月14日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)投資者保護(hù)局與北京證監(jiān)局舉辦了北京地區(qū)普通投資者座談會(huì)。并表示，通過座談會(huì)等方式與投資者面對(duì)面溝通，了解投資者關(guān)心與關(guān)注的問題，探討良好的投資理念與文化，是一種有益的嘗試。今后監(jiān)管部門將進(jìn)一步轉(zhuǎn)變工作作風(fēng)，從走近投資者做起，與市場(chǎng)各方一道，共同推動(dòng)建立投資者合法權(quán)益保護(hù)的良好環(huán)境。 應(yīng)該說，像成立投保局，與投資者座談聽取他們對(duì)投資者保護(hù)工作的建議等，證監(jiān)會(huì)把加強(qiáng)投資者保護(hù)作為監(jiān)管工作的核心目標(biāo)，正在扎實(shí)推進(jìn)投資者保護(hù)的相關(guān)工作。 講誠(chéng)信： 讓資本市場(chǎng)基石更牢固 資本市場(chǎng)是一個(gè)信用市場(chǎng)，誠(chéng)信是資本市場(chǎng)的基石。 在2012年初召開的全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議上，郭樹清就提出，出臺(tái)誠(chéng)信監(jiān)督管理辦法，扎實(shí)推進(jìn)資本市場(chǎng)電子化信息披露體系建設(shè)，促進(jìn)上市公司、中介機(jī)構(gòu)提升商務(wù)誠(chéng)信水平。 而在早些時(shí)候的第九屆中小企業(yè)融資論壇上，郭樹清表示要“切實(shí)加強(qiáng)資本市場(chǎng)誠(chéng)信建設(shè)?！彼f，誠(chéng)信缺失加劇了社會(huì)焦慮，增加了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的成本，也侵蝕著政治穩(wěn)定的基礎(chǔ)。中央對(duì)誠(chéng)信建設(shè)高度重視，廣大人民群眾也充滿了期待。資本市場(chǎng)本身就是商業(yè)信用發(fā)展的結(jié)果，是以誠(chéng)信立足的，應(yīng)該有責(zé)任和信心在誠(chéng)信建設(shè)方面走在最前列。要積極貫徹落實(shí)六中全會(huì)關(guān)于政務(wù)誠(chéng)信、商務(wù)誠(chéng)信、社會(huì)誠(chéng)信和司法公信建設(shè)的要求。 會(huì)上，他提出，證監(jiān)會(huì)將帶頭講誠(chéng)信，推進(jìn)政務(wù)信息公開和陽光作業(yè)，搞好主動(dòng)溝通和解疑釋惑，提高監(jiān)管工作的透明度。 其實(shí)，資本市場(chǎng)的誠(chéng)信建設(shè)，證監(jiān)會(huì)一直以來都在做，如2007年底開始建設(shè)誠(chéng)信檔案信息系統(tǒng)，用以記錄資本市場(chǎng)各類主體的違法違規(guī)和重大失信行為，目前，該系統(tǒng)共記錄違法失信信息9500余條，已初步建立起一套失信懲戒機(jī)制。同時(shí)，與央行就征信信息共享合作形成制度安排，擴(kuò)大了誠(chéng)信信息的內(nèi)容和范圍。 據(jù)悉，下一步，在現(xiàn)有誠(chéng)信檔案的基礎(chǔ)上，將升級(jí)建設(shè)內(nèi)容更豐富、形式更標(biāo)準(zhǔn)、功能更強(qiáng)大、使用更便捷、拓展空間更廣闊的資本市場(chǎng)誠(chéng)信檔案數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)，并積極推進(jìn)與其他部門和行業(yè)之間的誠(chéng)信信息共享合作。 而據(jù)了解，證監(jiān)會(huì)相關(guān)人士也曾表示，要多管齊下，進(jìn)一步提高資本市場(chǎng)誠(chéng)信水平?！笆濉睍r(shí)期，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)把資本市場(chǎng)誠(chéng)信建設(shè)作為一項(xiàng)基礎(chǔ)性重要工作來抓，努力形成誠(chéng)信制度健全、誠(chéng)信記錄全面、失信懲戒有力、信用服務(wù)配套的資本市場(chǎng)誠(chéng)信體系，從整體上優(yōu)化資本市場(chǎng)的誠(chéng)信環(huán)境，提高資本市場(chǎng)的誠(chéng)信水平。 相信在監(jiān)管層的努力下，一定能夠營(yíng)造出“有信者榮，失信者恥、無信者憂”的市場(chǎng)氛圍，進(jìn)一步提高資本市場(chǎng)的誠(chéng)信水平。 觀點(diǎn)：偷白菜論 時(shí)間：2011年12月1日 地點(diǎn)：第九屆中小企業(yè)融資論壇 內(nèi)容：當(dāng)前，市場(chǎng)監(jiān)管工作的一項(xiàng)重點(diǎn)仍然是防控和打擊內(nèi)幕交易?，F(xiàn)階段我國(guó)的內(nèi)幕交易有兩種情況，有一部分人有目的地利用特殊地位和關(guān)系，謀取不正當(dāng)利益；也有一部分人主觀意識(shí)不甚明確，沒有認(rèn)識(shí)到這是與貪污、盜竊、欺詐性質(zhì)相近的犯罪行為。小偷從菜市場(chǎng)偷一棵白菜，人們都會(huì)義憤填膺，但是若有人把手伸進(jìn)成千上萬股民的錢包，卻常常不會(huì)引起人們的重視。這就是內(nèi)幕交易的實(shí)質(zhì)，也是防范和打擊這種犯罪活動(dòng)的困難之所在。在這里，我們要鄭重聲明，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)內(nèi)幕交易和證券期貨犯罪始終堅(jiān)持零容忍的態(tài)度，發(fā)現(xiàn)一起堅(jiān)決查處一起。同時(shí)我們也真誠(chéng)地請(qǐng)求社會(huì)各界特別是投資者個(gè)人和機(jī)構(gòu)，一定要及時(shí)向我們提供案件線索，協(xié)助我們調(diào)查取證，在需要的情況下能夠積極作證。我們將繼續(xù)改進(jìn)監(jiān)管手段和方式，嚴(yán)懲操縱市場(chǎng)、欺詐上市、利益輸送、虛假披露等違法違規(guī)行為，維護(hù)好市場(chǎng)“三公”原則。 觀點(diǎn)：證監(jiān)會(huì)帶頭講誠(chéng)信 時(shí)間：2011年12月1日 地點(diǎn)：第九屆中小企業(yè)融資論壇 內(nèi)容：誠(chéng)信缺失加劇了社會(huì)焦慮，增加了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的成本，也侵蝕著政治穩(wěn)定的基礎(chǔ)。中央對(duì)誠(chéng)信建設(shè)高度重視，廣大人民群眾也充滿了期待。資本市場(chǎng)本身就是商業(yè)信用發(fā)展的結(jié)果，是以誠(chéng)信立足的，應(yīng)該有責(zé)任和信心在誠(chéng)信建設(shè)方面走在最前列。要積極貫徹落實(shí)六中全會(huì)關(guān)于政務(wù)誠(chéng)信、商務(wù)誠(chéng)信、社會(huì)誠(chéng)信和司法公信建設(shè)的要求。證監(jiān)會(huì)將帶頭講誠(chéng)信，推進(jìn)政務(wù)信息公開和陽光作業(yè)，搞好主動(dòng)溝通和解疑釋惑，提高監(jiān)管工作的透明度。 觀點(diǎn)：藍(lán)籌股顯示出投資價(jià)值 時(shí)間：2012年2月15日 地點(diǎn)：中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)成立大會(huì) 內(nèi)容：目前的2000多家上市公司毫無疑問是中國(guó)最優(yōu)秀企業(yè)的代表。相對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)來說，由于我國(guó)仍然處于工業(yè)化、城市化的高峰時(shí)期，我們這些公司總體上的成長(zhǎng)潛力更大，而目前的估值水平平均只有15倍左右的市盈率。其中滬深300等藍(lán)籌股的靜態(tài)市盈率不足13倍，動(dòng)態(tài)市盈率為11.2倍，顯示出罕見的投資價(jià)值，這意味即時(shí)投資的年收益率平均可以達(dá)到8%左右。目前我國(guó)上市公司股票價(jià)格的平均水平，已經(jīng)與歐美市場(chǎng)大體一致，比日本、韓國(guó)還低一些，與印度、巴西等新興市場(chǎng)也十分相近。更重要的是，近一個(gè)時(shí)期以來，股價(jià)結(jié)構(gòu)也趨于改善，績(jī)優(yōu)公司、藍(lán)籌股票價(jià)格上升快于其他企業(yè)，新股發(fā)行價(jià)格過高的問題也有所緩解。