2月以來，滬深股市維持震蕩上行態(tài)勢，家電股持續(xù)保持強(qiáng)勢，其中領(lǐng)漲股海信電器(600060)本月的累計漲幅高達(dá)40%。分析人士指出，行業(yè)基本面見底回升，相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策刺激是家電板塊表現(xiàn)突出的重要原因。此外，家電行業(yè)處在房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈下游，房地產(chǎn)行業(yè)局部放松預(yù)期強(qiáng)烈也使得投資者買入家電股的意愿增強(qiáng)。

家電板塊二月上漲15%

昨日，滬深股市整體呈沖高回落態(tài)勢，家電股依然保持頑強(qiáng)上漲，申萬家電行業(yè)指數(shù)漲幅2.23%，是兩市表現(xiàn)最好的行業(yè)指數(shù)。43只成份股中有25只收盤上漲，四川長虹(600839)漲停，海信電器、蒙發(fā)利(002614)、九陽股份(002242)等個股漲幅居前。

事實(shí)上，家電板塊的強(qiáng)勢已經(jīng)持續(xù)了相當(dāng)長的時間，據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2月以來，申萬家電板塊成份股平均漲幅15.88%，在23個行業(yè)板塊中排名第5，跑贏同期大盤9.14個百分點(diǎn)。

從細(xì)分行業(yè)來看，黑色家電漲幅明顯超越家電股平均水平，彩電板塊的月漲幅達(dá)到24%，超越板塊平均漲幅約8個百分點(diǎn)。緊隨其后的是洗衣機(jī)，漲幅為20%；冰箱和空調(diào)板塊的漲幅分別為15.60%和11.03%，在細(xì)分行業(yè)中漲幅落后。

個股方面，海信電器2月份漲幅高達(dá)40.23%，為板塊領(lǐng)漲股，以彩電為主要產(chǎn)品的深康佳A和四川長虹本月初至今累計漲幅也都在20%以上。此外，洗衣機(jī)生產(chǎn)商小天鵝A上漲17.14%；綜合家電企業(yè)青島海爾(600690)、美的電器(000527)分別上漲15.96%和10.33%；空調(diào)生產(chǎn)商格力電器(000651)上漲10.44%。

基本面見底回升

分析人士認(rèn)為，家電股近期表現(xiàn)強(qiáng)勢主要源自三方面因素。

首先是基本面出現(xiàn)見底回升跡象。以空調(diào)為例，受到春節(jié)提前導(dǎo)致工作日減少的影響，1月份空調(diào)銷量仍然呈現(xiàn)負(fù)增長態(tài)勢，不過庫存銷售比已經(jīng)從去年12月的2.0下降到1.5，庫銷比出現(xiàn)拐點(diǎn)說明空調(diào)行業(yè)的去庫存化在1月已經(jīng)開始，盡管2月數(shù)據(jù)還未公布，但不少業(yè)內(nèi)人士預(yù)計目前空調(diào)廠商的去庫存化已經(jīng)接近尾聲。相比之下，彩電的銷量在去年12月出現(xiàn)大幅增長，主要原因是以舊換新政策退出效應(yīng)，這將明顯有助于相關(guān)上市公司業(yè)績提升，這也是近期彩電股上漲的重要原因之一。

其次是利好政策刺激，這主要是針對電視。工信部日前發(fā)布了《數(shù)字電視與數(shù)字家庭產(chǎn)業(yè)“十二五”規(guī)劃》。根據(jù)規(guī)劃，數(shù)字電視終端設(shè)備、數(shù)字電視廣播前端設(shè)備、數(shù)字家庭設(shè)備、音響光盤設(shè)備、視頻應(yīng)用系統(tǒng)和應(yīng)用服務(wù)平臺將成為行業(yè)發(fā)展重點(diǎn)。從近期家電細(xì)分行業(yè)及個股的強(qiáng)弱表現(xiàn)來看，政策利好是海信電器、四川長虹、深康佳A、TCL集團(tuán)等個股漲幅超越板塊平均水平的主要刺激因素。

最后，房地產(chǎn)行業(yè)的局部放松預(yù)期也成為家電股上漲的重要支撐因素。作為房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈上的重要一環(huán)，房地產(chǎn)限購政策對于家電銷量有著重要影響，因此在近期房地產(chǎn)政策局部放松預(yù)期越來越強(qiáng)烈的情況下，A股投資者對于家電股的買入意愿也有所增加。

分析人士指出，經(jīng)歷了近期的持續(xù)上漲，家電股的估值短期已經(jīng)得到一定程度的修復(fù)，從價值的角度講，投資者可以繼續(xù)關(guān)注低估值和具備基本面支撐的白電品種，而追求高成長的投資者則可以考慮家電數(shù)字化和產(chǎn)業(yè)升級可能帶來的投資機(jī)會。