上周醫(yī)藥行業(yè)政策面大事頻出。國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議研究部署“十二五”期間深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革工作，強(qiáng)調(diào)了十二五期間將對(duì)基本藥物制度改革、基層醫(yī)療體制改革和公立醫(yī)院改革作出重點(diǎn)突破?！端幤妨魍ōh(huán)節(jié)價(jià)格管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》也在上周傳出。多家券商認(rèn)為醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革對(duì)整個(gè)醫(yī)藥板塊的提振作用較大，而未來(lái)醫(yī)藥板塊的走勢(shì)，還需看政策具體落實(shí)情況。

日信證券表示，按照部署，今年將有300家縣級(jí)醫(yī)院開始試點(diǎn)改革，通過(guò)提高醫(yī)療服務(wù)收入，改革支付方式等手段解決以藥養(yǎng)醫(yī)問(wèn)題，能否取得成效值得關(guān)注，也會(huì)影響醫(yī)藥市場(chǎng)格局。國(guó)都證券也表示，近期醫(yī)藥板塊行業(yè)政策發(fā)布較為頻繁，帶動(dòng)板塊整體估值不斷提升。根據(jù)目前醫(yī)改的方向來(lái)看，十二五期間基層醫(yī)療市場(chǎng)將會(huì)是政府投入的重點(diǎn)。

同時(shí)，多家機(jī)構(gòu)則對(duì)《藥品流通環(huán)節(jié)價(jià)格管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》的發(fā)布有所關(guān)注。國(guó)泰君安表示，《藥品流通環(huán)節(jié)價(jià)格管理暫行辦法》對(duì)藥品流通環(huán)節(jié)差價(jià)率實(shí)施上限控制價(jià)格管理，這將對(duì)國(guó)內(nèi)制藥企業(yè)營(yíng)銷模式產(chǎn)生影響，但將加速行業(yè)洗牌整合。

國(guó)泰君安表示，醫(yī)藥股上周跑贏大盤，此政策的出爐影響甚微，說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)于醫(yī)藥股的利空政策已基本消化，歷史低位的估值邊際也為反彈提供了理由，趨勢(shì)投資和主題投資在醫(yī)藥股蔓延。化學(xué)原料藥的反彈行情是由基本面預(yù)期改善+估值修復(fù)驅(qū)動(dòng)的，VE、VA供需邊際改善推動(dòng)短期提價(jià)預(yù)期，VC、7-ACA仍需觀望。

海通證券(600837)則認(rèn)為，本次價(jià)格管理更加細(xì)化，與以往幾次相比，本次最大的不同在于以往只管流通環(huán)節(jié)，這次開始細(xì)化，開始同時(shí)管理醫(yī)療機(jī)構(gòu)的購(gòu)藥價(jià)格和流通差價(jià)率，理論上底價(jià)代理模式將受到較大沖擊，如果能夠執(zhí)行，可能會(huì)限制醫(yī)院對(duì)高價(jià)藥的積極性。但也存在執(zhí)行的難度，主要體現(xiàn)在出廠價(jià)的監(jiān)管。

海通證券認(rèn)為，醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療器械類公司將不受此政策影響，另外中藥老字號(hào)品牌原本渠道利潤(rùn)率相對(duì)較低，可能受此政策影響較小。

在個(gè)股方面，國(guó)都證券認(rèn)為，以下幾類公司值得關(guān)注：一是明顯受益于基層市場(chǎng)擴(kuò)容的公司昆明制藥(600422)、天士力(600535)和魚躍醫(yī)療(002223)；二是在基藥配送方面具備顯著優(yōu)勢(shì)的區(qū)域龍頭瑞康醫(yī)藥(002589)；三是公立醫(yī)院改革的最大受益者新華醫(yī)療(600587)、東富龍(300171)。

國(guó)泰君安則推薦業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)迅速的優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥股，建議關(guān)注具有創(chuàng)新能力和國(guó)際化視野的恒瑞醫(yī)藥(600276)、萊美藥業(yè)(300006)；中藥領(lǐng)域關(guān)注具有獨(dú)特資源和實(shí)力的天士力、康美藥業(yè)(600518)；在深刻變革的醫(yī)院產(chǎn)業(yè)關(guān)注愛(ài)爾眼科(300015)、開元投資(000516)。