每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李娜    

每經(jīng)記者 李娜

在過去的2月，基金動作顯然頻繁了不少，逐步踩準市場節(jié)奏。統(tǒng)計數(shù)據(jù)也表明，股票型基金的整體表現(xiàn)超越了滬深300指數(shù)的同期表現(xiàn)。

在房地產(chǎn)、煤炭、有色等低估值行業(yè)中的龍頭股票輪動的背后，是交易席位頻頻閃現(xiàn)出機構(gòu)的身影。波段交易的操作策略顯示出基金正在不斷尋找交易性機會，搏殺超額收益。

事實上，滬深交易所中頻頻露臉機構(gòu)席位，在某種程度上和時下基金的操作思路相吻合。有基金經(jīng)理表示，目前市場板塊活躍是短期事件，波段操作或是基金上半年獲取收益的唯一機會。

機構(gòu)動向：買少拋多

滬深交易所的公開信息顯示，進入2月以來，機構(gòu)對市場的參與程度逐漸加深。2月前兩周機構(gòu)似乎更愿意在場外等待，而在上證指數(shù)逐漸走上2400點上方之后，交易則逐漸活躍起來。

從機構(gòu)席位現(xiàn)身的板塊來看，滬深兩市主板個股更為受寵，而中小板和創(chuàng)業(yè)板不僅活躍度不高，機構(gòu)也主要位于賣方。

數(shù)據(jù)顯示，本周中小板和創(chuàng)業(yè)板上市公司有機構(gòu)席位現(xiàn)身的股票總計只有21只，但僅有卡奴迪路和三泰電子兩家上市公司有機構(gòu)選擇買入，其余均為賣出。2月27日，安潔科技封住漲停，當(dāng)日前五位賣出方全部為機構(gòu)席位。本周三奔漲停的齊心文具當(dāng)日有三家機構(gòu)選擇賣出。

與此同時，滬深主板市場的統(tǒng)計也顯示機構(gòu)賣股的動力不減。超聲電子的異動交易顯示，在2月13日至2月15日，機構(gòu)連續(xù)大幅賣出。個別機構(gòu)席位在小幅買進的同時，其賣出的金額則是更多。焦點個股駱駝股份，在龍年的第二個交易日遭遇機構(gòu)大舉出貨，賣出的前五位均為機構(gòu)，買入席位僅一家機構(gòu)。傳媒板塊中的鳳凰傳媒在2月29日也被三家機構(gòu)集體賣出。

不過，也有部分周期股獲得基金青睞。2月21日，江山化工就被兩家機構(gòu)小幅買入。周期股中的部分地產(chǎn)股如泛海建設(shè)等則被多家機構(gòu)進出頻繁。中弘股份、錫業(yè)股份的盤后數(shù)據(jù)也顯示機構(gòu)甚是活躍。

基金波段“淘金術(shù)”

1月，基金大部隊從成長風(fēng)格上市公司撤退，開始向低估值板塊轉(zhuǎn)移?；趯ι鲜泄净久娴膿?dān)憂，基金并沒有選擇強周期型個股，而是選擇了金融和地產(chǎn)股。

“（目前仍然）看不清市場，（但）金融、地產(chǎn)估值邊際很高。不過，沒有想到的是煤炭等周期股表現(xiàn)得很好，很多基金都跑輸了業(yè)績比較基準。”深圳某基金公司的研究人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示。

在不斷上行的市場刺激下，踏空的基金也迅速跟上。來自好買基金的數(shù)據(jù)顯示，截至2月29日，滬深300指數(shù)上升至2634.15點，繼1月之后又揚升了6.89%?；饦I(yè)顯然把握住了2月份的行情，分享了市場的成長。公募股票型基金凈值單月盤升7.33%，漲幅戰(zhàn)勝大盤指數(shù)。

滬上一位基金經(jīng)理告訴記者：“其實在2月份，業(yè)內(nèi)基本上就是采取了波段操作，從而鎖定了收益。不能像1月份那樣再踏空市場了。”

滬深交易所的數(shù)據(jù)也表明，部分熱點板塊，機構(gòu)基本上采取高賣低買的方法尋找當(dāng)中的交易性機會，尤其是地產(chǎn)板塊。也有部分資金對煤炭、有色等資源股也同樣采取了逢高出局的波段淘金術(shù)。

事實上，公募基金的短線搏殺行動，也同樣是基于自身判斷形成的投資邏輯。

“你看，藍籌股的估值是很便宜，靜態(tài)市盈率為13倍，動態(tài)市盈只有11倍多。滬深A(yù)股市場的整體估值都很低，比曾經(jīng)牛市起點的998點和1664點還要低。但不同的是，前兩次上市公司的業(yè)績普遍位于上升初期，市場是估值和業(yè)績的雙輪驅(qū)動。目前滬深A(yù)股市場則是處在經(jīng)營業(yè)績下滑期。”前述深圳研究人士進一步對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示。

在談到本輪市場上漲的動力時，興業(yè)基金的基金經(jīng)理楊岳斌也表示：“年初以來地產(chǎn)、汽車等周期股的反彈幅度還是不小的。經(jīng)歷過去年市場的大幅調(diào)整，A股的估值還是不算高的，連郭主席也認為藍籌股出現(xiàn)了罕見的投資價值，在政策面發(fā)出了很強的信號支持。但是我們認為宏觀經(jīng)濟的見底似乎還有待確認。”

2月份，市場整體呈現(xiàn)出的是部分低估值周期行業(yè)輪動特征。“沒有業(yè)績保證，估值低的板塊活躍也是短期事件，這樣的市場會有更多的交易型機會。波段操作做得好，也會有不錯的收益?；蛟S這也是上半年來基金獲取收益的唯一機會。”滬上某合資基金公司的基金經(jīng)理如此告訴記者。