杰瑞股份高技術(shù)壁壘帶來(lái)高增長(zhǎng) 杰瑞股份（002353，收盤(pán)價(jià)73.55元）是國(guó)內(nèi)民營(yíng)油氣設(shè)備的龍頭企業(yè)，作為較早布局海外油田開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)的油服企業(yè)，其擁有全球最先進(jìn)的油藏構(gòu)造地質(zhì)評(píng)估和分段壓裂技術(shù)，構(gòu)建起了高壁壘的核心競(jìng)爭(zhēng)力。公司目前能夠生產(chǎn)符合要求的高端壓裂設(shè)備，隨著頁(yè)巖氣等非常規(guī)天然氣開(kāi)采投入的持續(xù)加大，公司將分享更多收益。 壓裂技術(shù)是頁(yè)巖氣開(kāi)發(fā)的核心技術(shù)，2012年隨著發(fā)開(kāi)進(jìn)入高速增長(zhǎng)通道，與之相關(guān)的巨額增量需求有望得到釋放。此外，頁(yè)巖氣開(kāi)發(fā)中主要應(yīng)用的是重復(fù)壓裂與多段壓裂，與石油增產(chǎn)中使用的壓裂設(shè)備相比，其工作時(shí)間更長(zhǎng)、工作強(qiáng)度更大。因此，頁(yè)巖氣開(kāi)發(fā)中的壓裂設(shè)備只能使用1~5年便需要更新，具有一定的耗材屬性，加大了設(shè)備更新的需求。未來(lái)國(guó)內(nèi)頁(yè)巖氣若順利進(jìn)入商業(yè)化產(chǎn)業(yè)化，以壓裂設(shè)備1000萬(wàn)每臺(tái)、五年9000臺(tái)的新增需求計(jì)算，市場(chǎng)容量近900億元。 目前，杰瑞股份設(shè)備銷(xiāo)售業(yè)務(wù)中壓裂車(chē)占50%，固井設(shè)備30%，在國(guó)內(nèi)壓裂車(chē)市場(chǎng)占有率為40%，固井設(shè)備為50%。 神開(kāi)股份瞄準(zhǔn)頁(yè)巖氣增量市場(chǎng) 作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的民營(yíng)油氣機(jī)電設(shè)備和耗材制造商，神開(kāi)股份（002278，收盤(pán)價(jià)11.27元）位居市場(chǎng)前列的產(chǎn)品MWD（無(wú)線測(cè)斜儀）、綜合錄井儀、防噴器和鉆頭均與頁(yè)巖氣的開(kāi)發(fā)密切聯(lián)系。 神開(kāi)股份近來(lái)備受關(guān)注的MWD(無(wú)線測(cè)斜儀)，通過(guò)近幾年的研發(fā)調(diào)試已逐步成熟。2012年公司網(wǎng)站發(fā)布信息顯示，“SK-MWD無(wú)線隨鉆測(cè)斜儀”經(jīng)科技部、商務(wù)部審定被授予“2011年度國(guó)家重點(diǎn)新產(chǎn)品”。MWD產(chǎn)品主要用于煤層氣、頁(yè)巖氣開(kāi)發(fā)中的水平鉆井和定向鉆井環(huán)節(jié)。 神開(kāi)股份于2011年1月收購(gòu)江西飛龍實(shí)現(xiàn)了鉆頭行業(yè)的布局，后者在牙輪鉆頭制造和應(yīng)用領(lǐng)域具有深厚的經(jīng)驗(yàn)積累，和江鉆股份、天津立林和寶雞石油機(jī)械并列為國(guó)內(nèi)四大鉆頭制造商。 此外，公司業(yè)務(wù)也從傳統(tǒng)石油裝備制造商逐步向“制造與服務(wù)為一體化”的油服企業(yè)邁進(jìn)，這將提升神開(kāi)品牌在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上的綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，確保公司毛利率及凈利率在新一輪的頁(yè)巖氣發(fā)開(kāi)大潮中穩(wěn)步上升。 江鉆股份助力中石化頁(yè)巖氣開(kāi)發(fā) 鉆機(jī)和鉆具是頁(yè)巖氣發(fā)開(kāi)最基礎(chǔ)環(huán)節(jié)的重要設(shè)備，伴隨頁(yè)巖氣開(kāi)發(fā)的爆發(fā)式增長(zhǎng)，江鉆股份（000852，收盤(pán)價(jià)11.91元）將從中獲益。作為中石化集團(tuán)石油機(jī)械主要生產(chǎn)基地，江鉆股份的產(chǎn)品基本覆蓋了油氣開(kāi)采過(guò)程的全套裝備。 2011年11月，公司發(fā)布公告稱(chēng)，擬對(duì)承德江鉆增資現(xiàn)金3595萬(wàn)元，后者曾是中國(guó)石油天然氣總公司井控制造配套中心成員，主要產(chǎn)品為管匯、閥門(mén)等。 參與此次增資的還有江鉆股份的控股股東，中國(guó)石化集團(tuán)江漢石油管理局。中石化是頁(yè)巖氣開(kāi)發(fā)首輪中標(biāo)者，中標(biāo)渝黔南川頁(yè)巖氣勘查區(qū)塊探礦權(quán)，該區(qū)塊面積2179.7平方公里，計(jì)劃在3年勘察期內(nèi)投入5.9億元，完鉆11口參數(shù)井和預(yù)探井，中石化的整體計(jì)劃則是在“十二五”期間建成25億立方米的生產(chǎn)能力。 公司此次增資將加強(qiáng)江漢石油管理局天然氣壓縮機(jī)的產(chǎn)能，配合中石化集團(tuán)的頁(yè)巖氣戰(zhàn)略規(guī)劃實(shí)施。由此，鉆機(jī)和鉆具的需求出現(xiàn)短期的高增長(zhǎng)現(xiàn)象，這將對(duì)公司鉆具業(yè)務(wù)帶來(lái)利好。 恒泰艾普參股中裕煤層氣延展產(chǎn)業(yè)鏈 盡管主業(yè)是石油天然氣勘探技術(shù)的開(kāi)發(fā)和銷(xiāo)售，恒泰艾普（300157，收盤(pán)價(jià)24.74元）2011年在煤層氣的開(kāi)發(fā)上發(fā)力，試圖延展自身產(chǎn)業(yè)鏈。 2011年7月的公告顯示，公司擬利用自有資金1.5億元收購(gòu)中裕能源所持有中裕煤層氣42.42%的股權(quán)。收購(gòu)之后，恒泰艾普持有中裕煤層氣42.42%股權(quán)，并享有35%的收益分配權(quán)益，同時(shí)恒泰艾普將負(fù)責(zé)為中裕煤層氣提供技術(shù)方案和管理日常運(yùn)營(yíng)。 中裕煤層氣是中裕燃?xì)獾娜Y子公司中裕能源與河南省煤層氣開(kāi)發(fā)利用有限公司成立的合資公司，其勘探開(kāi)發(fā)煤層氣的礦區(qū)囊括河南省主要煤炭產(chǎn)區(qū)。根據(jù)恒泰艾普對(duì)單位立方凈利潤(rùn)的測(cè)算，保守和最佳狀態(tài)將分別達(dá)到0.9元和2.25元，121.82億立方米的儲(chǔ)量將帶來(lái)109.64億~274.10億元的凈利潤(rùn)。按35%的收益分配比例，公司可獲得年凈利潤(rùn)為2.56億~6.40億元。 同時(shí)，公司還希望在對(duì)煤層氣的開(kāi)發(fā)過(guò)程中，開(kāi)拓適合中國(guó)煤層氣勘探、開(kāi)發(fā)的技術(shù)以形成具有特色的煤層氣乃至非常規(guī)油氣勘探、開(kāi)采技術(shù)并加以推廣。 天科股份獨(dú)享細(xì)分領(lǐng)域紅利 掌握著低濃度煤層氣應(yīng)用和降低碳排放的核心技術(shù)，天科股份（600378，收盤(pán)價(jià)11.27元）在煤層氣和頁(yè)巖氣開(kāi)發(fā)浪潮中將扮演極為重要的角色。 發(fā)電是煤層氣與天然氣應(yīng)用的重要領(lǐng)域之一，而用于發(fā)電的甲烷含量必須在30%~70％，目前由于甲烷含量低于30％，煤層氣無(wú)法用于發(fā)電。天科股份與GE合作開(kāi)發(fā)的變壓氣體分離(PSA)技術(shù)，可對(duì)低濃度煤層氣加以提純，將甲烷濃縮到30％以上，有效開(kāi)拓了低濃度煤層氣的應(yīng)用領(lǐng)域，未來(lái)市場(chǎng)空間廣闊。 公司與PSA技術(shù)同步發(fā)展的，還有碳捕捉(CCS)技術(shù)。該技術(shù)可將工業(yè)和能源排放源產(chǎn)生的二氧化碳排放進(jìn)行收集、運(yùn)輸并安全存儲(chǔ)到某處使其長(zhǎng)期與大氣隔離。在“節(jié)能減”的大背景下，未來(lái)頁(yè)巖氣和煤層氣的開(kāi)發(fā)同樣對(duì)此項(xiàng)技術(shù)具有較高的依存度。由于天科股份在該領(lǐng)域占據(jù)了國(guó)內(nèi)同行業(yè)的制高點(diǎn)，未來(lái)將有望獨(dú)得“減排紅利”。