繼南方基金于08年7月在香港率先開(kāi)設(shè)子公司之后，截至目前共有14家基金公司先后落子香港，這被看成是中國(guó)內(nèi)地基金公司“走出去”戰(zhàn)略的重要體現(xiàn)。然而受制于文化差異和激烈的完全市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)，基金公司在香港建立起“橋頭堡”之后卻有些茫然，業(yè)務(wù)開(kāi)展未見(jiàn)大起色。擺在基金公司決策者面前的問(wèn)題是，國(guó)際化走出了第一步，然后呢？

適應(yīng)水土的過(guò)程

“您覺(jué)得赴港設(shè)子公司之后，與一些國(guó)際資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)，我們?nèi)笔裁矗?rdquo;記者問(wèn)。

“什么都缺。”深圳某基金公司國(guó)際業(yè)務(wù)部總監(jiān)直言不諱。

該基金公司較早在香港設(shè)立子公司，與其他“赴港者”一樣，目前的業(yè)務(wù)開(kāi)展依舊處于較為“低調(diào)”的階段。在其看來(lái)，香港作為國(guó)際金融環(huán)境最為開(kāi)放的地區(qū)之一，幾乎擁有全球最多的金融機(jī)構(gòu)的分支。“能夠出海建立香港分公司的已經(jīng)是內(nèi)地一流的基金公司，但在香港，其面臨的困難和文化差異遠(yuǎn)超想象。”

該人士告訴記者，從市場(chǎng)角度看，成熟市場(chǎng)投資者偏向“買舊不買新”，對(duì)于沒(méi)有足夠業(yè)績(jī)證明和品牌號(hào)召力的機(jī)構(gòu)及其產(chǎn)品難有太大投資興趣，“相較于其他在港機(jī)構(gòu)，我們資歷尚淺，口碑、業(yè)績(jī)，甚至是渠道等方面條件都還不成熟”；從競(jìng)爭(zhēng)角度看，雖然在中國(guó)內(nèi)地屬于行業(yè)領(lǐng)先，然而畢竟運(yùn)行于并不成熟的市場(chǎng)，來(lái)到后香港面后，面對(duì)無(wú)數(shù)來(lái)自成熟市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手時(shí)，多少有些“不知所措”。

分析人士稱，與在港經(jīng)營(yíng)多年的歐美資產(chǎn)管理公司相比，中國(guó)內(nèi)地基金公司的品牌知名度并不具備優(yōu)勢(shì)；文化上的差異使得子公司在人員招聘與公司管理方面與母公司存在巨大差別；產(chǎn)品方面，精耕成熟市場(chǎng)多年的資管大鱷們?cè)谑袌?chǎng)定位及產(chǎn)品細(xì)分方面相對(duì)領(lǐng)先，對(duì)于中資“后來(lái)者”，較小的創(chuàng)新空間帶來(lái)更大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。

優(yōu)勢(shì)：更了解中國(guó)市場(chǎng)

不過(guò)，盡管強(qiáng)敵林立，赴港子公司依舊具有自己的優(yōu)勢(shì)：更了解中國(guó)市場(chǎng)。

嘉實(shí)國(guó)際固定收益總監(jiān)關(guān)子宏表示：“我們的不足之處在于經(jīng)驗(yàn)缺乏，在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)環(huán)境下還缺乏足夠的品牌和渠道能力；然而，隨著中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)于周圍市場(chǎng)影響力的提升，了解大中華的機(jī)構(gòu)會(huì)越來(lái)越 吃香 ，所以我們當(dāng)下的業(yè)務(wù)拓展主要立足于大中華乃至亞洲區(qū)域。”

這或許可以解釋基金公司對(duì)開(kāi)展RQFII業(yè)務(wù)寄予厚望的原因，RQFII業(yè)務(wù)獲批，對(duì)這些“赴港者”而言，意味著回到自己熟悉的領(lǐng)域去主場(chǎng)作戰(zhàn)。“最近與一些客戶交流的最大感觸就是，投資者對(duì)中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)的關(guān)注度在提升，而在投資選擇上，他們更傾向于有中資背景的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，因?yàn)槲覀儗?duì)這個(gè)市場(chǎng)更了解。”關(guān)子宏表示：“包括此前有所升溫的點(diǎn)心債產(chǎn)品等，目前基金在港子公司所開(kāi)展的業(yè)務(wù)，有相當(dāng)一部分是借助對(duì)中國(guó)內(nèi)地企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的了解，投資于中國(guó)內(nèi)地的在港上市的相關(guān)企業(yè)或者離岸人民幣債券。”