每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 胡玉慧    

每經(jīng)記者 胡玉慧

農(nóng)歷新年后這波反彈中，中國(guó)聯(lián)通（600050，收盤(pán)價(jià)4.61元）表現(xiàn)相對(duì)平淡，本周更放量下跌，近兩個(gè)交易日累計(jì)跌幅達(dá)5.81%。另外，H股市場(chǎng)上中國(guó)聯(lián)通也收出四連陰。6日有買(mǎi)方機(jī)構(gòu)表示，聯(lián)通2011年業(yè)績(jī)或?qū)⒈却饲邦A(yù)期的低。

有分析師對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，暴跌深層次原因卻是競(jìng)爭(zhēng)加劇之后對(duì)聯(lián)通后續(xù)3G用戶(hù)增長(zhǎng)及3G業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)利潤(rùn)時(shí)點(diǎn)的擔(dān)憂(yōu)。“主要還是中國(guó)電信引進(jìn)iPhone4S，給市場(chǎng)心理造成了影響”，6日長(zhǎng)城證券研究員王林對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者這樣表示。

另?yè)?jù)記者了解，目前業(yè)內(nèi)有說(shuō)法指聯(lián)通2011年年報(bào)業(yè)績(jī)恐怕會(huì)低于預(yù)期。國(guó)金證券研究員陳運(yùn)紅指出，包含終端收入和終端補(bǔ)貼在內(nèi)的通信產(chǎn)品成本在營(yíng)業(yè)成本中的占比已從2009年時(shí)的1.7%上升至2011年第三季度的14.3%，成為僅次于折舊攤銷(xiāo)的第二大成本，這是導(dǎo)致過(guò)去兩年聯(lián)通盈利出現(xiàn)下滑主因。而面臨2012年3G用戶(hù)爭(zhēng)奪戰(zhàn)，王林認(rèn)為“會(huì)令外界預(yù)期的聯(lián)通3G業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)利潤(rùn)時(shí)點(diǎn)再推后”。綜合目前各渠道已釋出信息，2012年聯(lián)通資本開(kāi)支有望在去年700億元基礎(chǔ)上增長(zhǎng)200億元左右，達(dá)900億元級(jí)別；而2011年公司3G新用戶(hù)發(fā)展目標(biāo)為2500萬(wàn)戶(hù)，2012年有望將在此基礎(chǔ)再增長(zhǎng)一倍，由此必然帶來(lái)折舊攤銷(xiāo)和營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用的上升。