經(jīng)過(guò)一番沉寂后，機(jī)構(gòu)投資又重提“消費(fèi)”與“新興”。近期，不少機(jī)構(gòu)表示看好消費(fèi)與新興產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略性投資機(jī)會(huì)，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)逐步轉(zhuǎn)型的背景下，中長(zhǎng)期內(nèi)消費(fèi)及新興產(chǎn)業(yè)等相關(guān)板塊前景向好。

大成基金指出，國(guó)務(wù)院總理溫家寶近日在政府工作報(bào)告中提出了2012年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展主要預(yù)期目標(biāo)，基本符合市場(chǎng)預(yù)期。“值得重點(diǎn)關(guān)注的是，GDP預(yù)期增長(zhǎng)目標(biāo)八年來(lái)首次低于8%，這反映出經(jīng)濟(jì)工作重心已經(jīng)從單純的注重增長(zhǎng)速度轉(zhuǎn)向保持較高增速的同時(shí)更加注重增長(zhǎng)的質(zhì)量。而CPI目標(biāo)略高于市場(chǎng)對(duì)今年全年CPI漲幅的預(yù)期，這或許是因?yàn)檎Ｍ麨橥菩邢鄬?duì)積極的宏觀經(jīng)濟(jì)政策預(yù)留足夠空間。”大成基金相關(guān)人士如是表示。

大成基金表示，消費(fèi)領(lǐng)域及新興產(chǎn)業(yè)將存在中長(zhǎng)期的投資機(jī)會(huì)。“預(yù)期今年資金面會(huì)略較去年寬松，這會(huì)使得估值有所提升，故今年全年有望獲得正收益。具體投資板塊上，中長(zhǎng)期內(nèi)需要重點(diǎn)關(guān)注的投資機(jī)會(huì)存在于基本消費(fèi)領(lǐng)域，具體包括食品飲料、文化傳媒、商業(yè)旅游、醫(yī)藥等板塊。同時(shí)，新能源、新材料、高端裝備制造、生物醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保等新興產(chǎn)業(yè)也值得長(zhǎng)期看好。此外，政府工作報(bào)告中提出的促進(jìn)農(nóng)業(yè)穩(wěn)定發(fā)展和農(nóng)民持續(xù)增收，對(duì)于農(nóng)業(yè)相關(guān)板塊也是利好。”

國(guó)泰基金則坦言，由于市場(chǎng)對(duì)“兩會(huì)”的“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策充滿預(yù)期，因此行業(yè)配置看好兩條主線。一方面，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的大背景下，消費(fèi)、民生和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)將會(huì)持續(xù)帶來(lái)超額回報(bào)；另一方面，為了防止經(jīng)濟(jì)過(guò)快下滑，預(yù)計(jì)中央會(huì)重新重視部分基礎(chǔ)建設(shè)，此類行業(yè)也應(yīng)該會(huì)有較好表現(xiàn)。

而在南方基金看來(lái)，A股市場(chǎng)近期板塊輪動(dòng)劇烈，熱點(diǎn)持續(xù)性不強(qiáng)，2012年一季度市場(chǎng)行情可能會(huì)以板塊輪動(dòng)為主，節(jié)奏大致由金融、地產(chǎn)、有色、TMT行業(yè)逐次演繹，后續(xù)行情可能會(huì)向消費(fèi)類的板塊延伸。從全年行情來(lái)看，因?yàn)槟壳拔覈?guó)的通脹壓力正逐步減弱，貨幣政策和財(cái)政政策的放松力度可能超出市場(chǎng)預(yù)期。而通脹回落后，居民真實(shí)收入和購(gòu)買力將得到提升，因此品牌消費(fèi)板塊值得關(guān)注。

中郵基金則從估值回落的角度闡述了新興產(chǎn)業(yè)個(gè)股的機(jī)會(huì)。其指出，當(dāng)前市場(chǎng)估值結(jié)構(gòu)分化，一方面銀行等藍(lán)籌板塊估值非常低，另一方面中小市值尤其是新興產(chǎn)業(yè)等主題概念板塊估值較高。但是，銀行給予低估值是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)回落下，銀行的高盈利面臨拐點(diǎn)，后續(xù)增長(zhǎng)不可持續(xù)，因此從預(yù)期角度不應(yīng)該給予其高估值。另一方面，中小板塊隨著前期下跌，估值實(shí)際較前期已有較大下降，當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板2012年動(dòng)態(tài)估值平均約22倍，中小板18倍。而且，股票的合理估值是相對(duì)于其后續(xù)成長(zhǎng)性而言的，以國(guó)際成熟市場(chǎng)為例，以新興成長(zhǎng)性股票為主的Nasdaq指數(shù)的估值一直大幅高于傳統(tǒng)行業(yè)的道瓊斯指數(shù)。因此，當(dāng)前市場(chǎng)中小市值中未來(lái)成長(zhǎng)良好的新興產(chǎn)業(yè)類個(gè)股估值合理，部分優(yōu)質(zhì)個(gè)股具有一定投資機(jī)會(huì)。