每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 宋思艱    

每經(jīng)記者 宋思艱

昨日（3月7日）A股全線回調(diào)，滬指經(jīng)過3個(gè)交易日連續(xù)下跌，已跌破20日均線和2400點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。除了調(diào)低經(jīng)濟(jì)增速和藍(lán)籌股拖累之外，A股回調(diào)還有什么其他原因？A股要跌到什么位置才能企穩(wěn)？

重要技術(shù)指標(biāo)翻綠

昨日滬指低開高走，起初反彈意愿顯得較強(qiáng)，但午后持續(xù)回落，最終以2394.79點(diǎn)報(bào)收，跌幅0.65%，這已是滬指連續(xù)第3個(gè)交易日下跌，累計(jì)跌幅為2.7%，目前已跌破20日均線和2400點(diǎn)整數(shù)關(guān)口支撐。記者注意到，滬指MACD指標(biāo)在繼前日死叉之后又出現(xiàn)綠柱，而自去年12月30日以來這一指標(biāo)一直延續(xù)紅柱。分析人士認(rèn)為，滬指自3067.46點(diǎn)高點(diǎn)下跌以來，MACD指標(biāo)翻綠的時(shí)間最短的有4天，最長的有33天，這一指標(biāo)開始翻綠一般都可能對(duì)應(yīng)至少約3～4個(gè)交易日的下跌，因此值得警惕。

有關(guān)近期下跌原因的探討，GDP增速下調(diào)和藍(lán)籌股重挫已是普遍認(rèn)同的理由，那么在這之外還有其他因素嗎？

智多盈投資顧問曹偉對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，希臘援助問題再起波瀾致美股下跌，而全球經(jīng)濟(jì)在尚未走出低谷時(shí)卻產(chǎn)生了越來越強(qiáng)烈的貿(mào)易摩擦，這些都對(duì)市場構(gòu)成了一定的外部制約。但就當(dāng)前國內(nèi)資本市場而言，經(jīng)過兩個(gè)月上漲后投資者看好預(yù)期還是比較強(qiáng)烈的。

業(yè)內(nèi)人士：調(diào)整時(shí)間或不太長

正在召開的“兩會(huì)”動(dòng)向也受到投資者高度關(guān)注。昨日人社部部長尹蔚民表示，養(yǎng)老金投資運(yùn)營的問題正在進(jìn)行積極研究，方向已經(jīng)明確，具體辦法還在論證，但他沒有說明投資的具體方向。

華訊財(cái)經(jīng)投資顧問楊如學(xué)對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，他注意到尹蔚民強(qiáng)調(diào)養(yǎng)老金是 “保命錢”，一定要本著“安全第一”的原則，并且還強(qiáng)調(diào)了養(yǎng)老金和社保基金的差別，社保基金主要用于長期儲(chǔ)備，而養(yǎng)老金則主要是現(xiàn)收現(xiàn)付。楊如學(xué)認(rèn)為，目前國內(nèi)養(yǎng)老金主要還是以銀行存款為主，考慮到養(yǎng)老金特性以及A股市場特性，養(yǎng)老金入市投資主體或?qū)⑦M(jìn)入相關(guān)債券市場而不是股市，“即便投資股市，也很可能是從一級(jí)市場入手，直接在二級(jí)市場操作的比例不會(huì)太大”。投資顧問葛超則認(rèn)為，目前各方高調(diào)討論養(yǎng)老金入市，也是對(duì)市場低估值狀態(tài)的一種認(rèn)可。

除了“兩會(huì)”，3月也進(jìn)入年報(bào)披露高峰，關(guān)于如何把握年報(bào)行情，楊如學(xué)認(rèn)為，基本上95%的股票都會(huì)跟隨大勢走，因此判斷大勢很重要。另外，披露時(shí)間靠前者往往業(yè)績相對(duì)較好，而越晚披露年報(bào)的遭遇業(yè)績地雷可能就越大，投資者尤其要慎對(duì)“帶帽”概念股的瘋炒，要注意在年報(bào)公布之前及時(shí)離場。

至于對(duì)目前行情的判斷，曹偉對(duì)記者表示，依當(dāng)前技術(shù)結(jié)構(gòu)看，近日調(diào)整只是對(duì)前期漲幅過大的一種修正，時(shí)間跨度或不會(huì)太長，但要密切關(guān)注20日均線或2347點(diǎn)處的整理動(dòng)態(tài)。廣州證券分析師張廣文認(rèn)為，本輪反彈行情有望延續(xù)至3月中上旬，3月下旬由于是銀行股集中公布年報(bào)，對(duì)指數(shù)存在一定的支持，但需警惕4月的市場調(diào)整壓力。