近日股指持續(xù)回落，滬指周三失守2400點(diǎn)整數(shù)關(guān)，市場關(guān)注反彈行情能否延續(xù)。銀河證券發(fā)布最新策略報(bào)告認(rèn)為，即便是短期內(nèi)出現(xiàn)震蕩，從中期角度看，探底回升的趨勢沒有結(jié)束，震蕩之后繼續(xù)上行的概率更高。

報(bào)告指出，總體來看，兩會期間對于利好政策的預(yù)期以及會后實(shí)際政策的出臺對于股市的影響都偏正面。本次兩會較以往兩會不同的一個重大特點(diǎn)，就是對深化改革的高度關(guān)注。在改革開放走到新的關(guān)鍵階段之時，今年兩會可能成為推動中國政治、經(jīng)濟(jì)、社會發(fā)展轉(zhuǎn)型、深化改革擴(kuò)大開放的標(biāo)志性事件，具有歷史性意義，這將增強(qiáng)投資者對中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信心，有助于提高A股市場的長期價值。

在宏觀基本面，本周市場將迎來1-2月份數(shù)據(jù)的考驗(yàn)，報(bào)告認(rèn)為，盡管短期數(shù)據(jù)較為朦朧，但中期環(huán)比回升的趨勢仍是比較明確的。中國物流與采購聯(lián)合會和匯豐銀行公布的PMI數(shù)據(jù)都出現(xiàn)連續(xù)三個月的回升，生產(chǎn)和新訂單PMI分項(xiàng)都穩(wěn)步上升，反映制造業(yè)生產(chǎn)端的回暖。然而產(chǎn)成品庫存分項(xiàng)再次反彈站上50榮枯線，原材料庫存則依然停留于50之下，反映從庫存角度看，需求仍然較弱，制造商對于未來需求可能還在觀望。

該機(jī)構(gòu)指出，由于1-2月份的春節(jié)因素?cái)_動，后續(xù)PMI的情況可能更能反映實(shí)際情況，需要結(jié)合微觀情況密切跟蹤。即便1-2月份數(shù)據(jù)較差，可能也不會成為影響當(dāng)前市場運(yùn)行的核心邏輯。因?yàn)殡S著新開工旺季的臨近，市場需求將會得到改善，經(jīng)濟(jì)環(huán)比回升的趨勢依然明確。只要短期大盤不過分透支未來預(yù)期，政策逐漸放松，經(jīng)濟(jì)逐漸改善仍將成為推動市場的重要動力。

報(bào)告認(rèn)為，資本市場制度創(chuàng)新將繼續(xù)成為推動股市的重要因素。近期監(jiān)管層不斷呼吁機(jī)構(gòu)投資者堅(jiān)持價值投資，引導(dǎo)市場投資理念，力圖使市場回歸理性投資、長期投資、價值投資。監(jiān)管層的表態(tài)反映了力圖改變資本市場環(huán)境的理念和決心，中長期看有利于提升投資者信心。

銀河證券認(rèn)為，成交量能否及時跟上，是否出現(xiàn)明顯的“頂背離”，是投資者短期關(guān)注的重點(diǎn)。因此，對于本周成交量任何顯著的變化都需極為關(guān)注。行業(yè)配置上，建議以風(fēng)格均衡為要旨，可關(guān)注可能繼續(xù)券商、地產(chǎn)、家電、建材，同時配置部分年報(bào)業(yè)績具有較大確定性的食品飲料、紡織服裝、醫(yī)藥中的優(yōu)質(zhì)品種。