上交所有關(guān)負(fù)責(zé)人就《關(guān)于加強(qiáng)新股上市初期交易監(jiān)管的通知》答記者問 抑制新股炒作促進(jìn)新股發(fā)行制度改革 上海證券交易所8日發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)新股上市初期交易監(jiān)管的通知》，對(duì)新股上市首日以及上市初期的交易行為采取了更嚴(yán)厲的監(jiān)管措施。為此，上交所有關(guān)負(fù)責(zé)人接受了記者的采訪。 中國(guó)證券報(bào)：請(qǐng)介紹一下《通知》出臺(tái)的背景和意義。 上交所：深入貫徹落實(shí)中國(guó)證監(jiān)會(huì)近期關(guān)于切實(shí)抑制過度炒作新股的要求，促進(jìn)一、二級(jí)市場(chǎng)的協(xié)調(diào)健康發(fā)展，是當(dāng)前資本市場(chǎng)的一項(xiàng)重要工作。 長(zhǎng)期以來，我國(guó)股市一直存在著新股炒作(以下簡(jiǎn)稱“炒新”)風(fēng)氣，容易導(dǎo)致新股價(jià)格短期內(nèi)嚴(yán)重背離其真實(shí)價(jià)值。這從基礎(chǔ)層面上扭曲了市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，影響了股市的資源配置功能，也使得高位買入的投資者損失慘重。新股炒作行為一直以來都是我所關(guān)注和打擊的重點(diǎn)。近年來，我所不斷通過各種形式和途徑大力宣傳新股炒作的危害，綜合運(yùn)用多種監(jiān)管手段，嚴(yán)厲打擊市場(chǎng)炒新行為。日前，我所還對(duì)過度參與新股炒作的黃某某、蘇某某兩個(gè)賬戶采取了限制交易的紀(jì)律處分措施。 上交所此次制定發(fā)布《通知》，在原有相關(guān)規(guī)定和監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步加強(qiáng)了新股上市初期的交易監(jiān)管，旨在進(jìn)一步改善新股價(jià)格形成機(jī)制的公平性和合理性，更加切實(shí)防范和抑制新股炒作行為，更好地保護(hù)投資者合法權(quán)益，促進(jìn)新股發(fā)行制度改革。 中國(guó)證券報(bào)：請(qǐng)介紹一下上交所此次發(fā)布的《通知》對(duì)抑制新股炒作主要做了哪些方面的規(guī)定？ 上交所：此次發(fā)布的《通知》，主要是根據(jù)我所現(xiàn)行《交易規(guī)則》、《會(huì)員客戶證券交易行為管理實(shí)施細(xì)則》和《證券異常交易實(shí)時(shí)監(jiān)控指引》的有關(guān)規(guī)定，對(duì)新股上市首日的盤中臨時(shí)停牌機(jī)制、新股上市初期需要重點(diǎn)監(jiān)控的異常交易行為及相關(guān)監(jiān)管措施、會(huì)員的客戶管理責(zé)任等方面，作了進(jìn)一步的補(bǔ)充和完善，更具針對(duì)性和可操作性。《通知》的主要內(nèi)容包括： 一、盤中臨時(shí)停牌的指標(biāo)閥值?！锻ㄖ芬?guī)定，新股上市首日出現(xiàn)以下三種異常波動(dòng)情形之一的，我所可以對(duì)其實(shí)施盤中臨時(shí)停牌：(一)盤中成交價(jià)格較當(dāng)日開盤價(jià)首次上漲或下跌10%以上(含)；(二)盤中成交價(jià)格較當(dāng)日開盤價(jià)上漲或下跌20%以上(含)；(三)盤中換手率(成交量除以當(dāng)日實(shí)際上市流通量)達(dá)到80%以上(含)。因第(一)項(xiàng)停牌的，當(dāng)日僅停牌一次，停牌持續(xù)時(shí)間為30分鐘，停牌時(shí)間達(dá)到或超過14:55的，當(dāng)日14:55復(fù)牌。因第(二)、第(三)項(xiàng)停牌的，停牌時(shí)間持續(xù)至當(dāng)日14:55。 需要特別提請(qǐng)投資者注意的是，如果在開盤集合競(jìng)價(jià)階段，新股交易換手率就已達(dá)到或超過80%，我所在9：30即對(duì)其實(shí)施盤中臨時(shí)停牌至14：55。此外，在盤中臨時(shí)停牌期間，投資者可以撤銷未成交的申報(bào)。 二、適用范圍。《通知》關(guān)于盤中臨時(shí)停牌的規(guī)定，在類別上，除適用于新股上市首日之外，還適用于暫停上市股票恢復(fù)上市和公開增發(fā)上市股票首日等實(shí)行無價(jià)格漲跌幅限制的股票。在時(shí)間上，《通知》的相關(guān)規(guī)定適用于新股上市初期，根據(jù)市場(chǎng)實(shí)踐和監(jiān)管需要，將上市后的前10個(gè)交易日確定為“上市初期”。 三、新股交易中的異常交易行為?！锻ㄖ访鞔_規(guī)定了以下新股交易行為屬于異常交易行為：(一)同一賬戶或同一控制人控制的多個(gè)賬戶，單日累計(jì)買入數(shù)量超過新股實(shí)際上市流通量1%。的；(二)同一賬戶或同一控制人控制的多個(gè)賬戶進(jìn)行日內(nèi)反向交易或頻繁隔日反向交易，且數(shù)量較大的；(三)在集合競(jìng)價(jià)階段或收盤前15分鐘，通過高價(jià)申報(bào)、大額申報(bào)、連續(xù)申報(bào)、頻繁申報(bào)撤單等方式，嚴(yán)重影響新股開盤價(jià)或者收盤價(jià)的；(四)在連續(xù)競(jìng)價(jià)階段，當(dāng)最新成交價(jià)接近日內(nèi)最高成交價(jià)時(shí)，以不低于行情即時(shí)揭示的最低買入價(jià)格累計(jì)申報(bào)買入數(shù)量超過新股實(shí)際上市流通量0.2%。的；(五)申報(bào)買入價(jià)格高于申報(bào)時(shí)點(diǎn)之前的行情揭示最新成交價(jià)的2%，且數(shù)量較大的；(六)利用市價(jià)委托進(jìn)行大額申報(bào)，嚴(yán)重影響新股交易價(jià)格的。 上述第(四)項(xiàng)所述“最新成交價(jià)接近日內(nèi)最高成交價(jià)”，是指即時(shí)揭示的五檔行情中的賣價(jià)之一不低于日內(nèi)最高成交價(jià)。上市首日后若股價(jià)出現(xiàn)漲停，漲停價(jià)的累計(jì)申報(bào)買入數(shù)量也不得超過新股實(shí)際上市流通量0.2%。。其中所述“即時(shí)揭示的最低買入價(jià)格”，是指即時(shí)揭示五檔行情中的買五價(jià)。 四、新股異常交易行為監(jiān)管措施。除現(xiàn)有監(jiān)管措施之外，《通知》新增了盤中暫停賬戶當(dāng)日交易、認(rèn)定賬戶所有人為不合格投資者兩類監(jiān)管措施。 五、會(huì)員的客戶管理責(zé)任。《通知》強(qiáng)調(diào)了會(huì)員對(duì)新股上市初期客戶交易行為的管理責(zé)任，要求會(huì)員對(duì)客戶的新股交易行為進(jìn)行監(jiān)控，發(fā)現(xiàn)異常交易行為時(shí)要及時(shí)提醒，并采取措施予以制止。為此，我所同時(shí)向會(huì)員下發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)新股上市初期客戶交易行為管理工作的通知》，以進(jìn)一步督促會(huì)員加強(qiáng)對(duì)客戶新股交易行為的管理。 六、對(duì)專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者的要求?！锻ㄖ芬蠡?、保險(xiǎn)、券商(自營(yíng)和資產(chǎn)管理)等專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者強(qiáng)化價(jià)值投資理念，理性參與新股交易。 中國(guó)證券報(bào)：與上交所原有相關(guān)規(guī)定比較，《通知》做了哪些方面的調(diào)整？ 上交所：與我所現(xiàn)行《交易規(guī)則》和《指引》等業(yè)務(wù)規(guī)則相比，《通知》主要做了以下幾方面的調(diào)整： 一是縮小盤中臨時(shí)停牌的漲跌幅度。為進(jìn)一步有效抑制新股上市首日的炒作風(fēng)險(xiǎn)，《通知》將《證券異常交易實(shí)時(shí)監(jiān)控指引》中的盤中臨時(shí)停牌價(jià)格漲跌幅度縮減為10%、20%。 二是新增換手率盤中臨時(shí)停牌指標(biāo)?！锻ㄖ芬?guī)定，當(dāng)新股上市首日換手率達(dá)到或者超過80%時(shí)，實(shí)施盤中臨時(shí)停牌，直至14︰55復(fù)牌。需要特別提醒的是，《通知》發(fā)布實(shí)施后，我所《證券異常交易實(shí)時(shí)監(jiān)控指引》第三條第(一)項(xiàng)不再執(zhí)行。希望廣大投資者密切關(guān)注和充分理解《通知》的上述內(nèi)容，審慎參與新股、恢復(fù)上市和增發(fā)上市股票的交易。 三是明確界定新股異常交易行為類型。我所根據(jù)新股交易監(jiān)管的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，明確界定了新股異常交易行為類型，予以重點(diǎn)監(jiān)控，旨在防范新股交易中的囤積、拉抬、追漲、操縱開盤價(jià)或收盤價(jià)、頻繁反向交易等行為。 四是新增兩類新股異常交易行為監(jiān)管措施。在我所原有對(duì)異常交易行為進(jìn)行處置的基礎(chǔ)上，新增盤中暫停賬戶當(dāng)日交易的監(jiān)管措施，對(duì)警示后仍不改正的投資者，我所可直接盤中暫停其賬戶當(dāng)日的新股交易，以增強(qiáng)對(duì)炒新行為的快速制止能力。此外，新增認(rèn)定賬戶所有人為不合格投資者的監(jiān)管措施，對(duì)屢教不改的投資者，我所可認(rèn)定其為不合格投資者，讓其離開這個(gè)市場(chǎng)一段時(shí)間。 中國(guó)證券報(bào)：請(qǐng)介紹一下上交所防控新股炒作的后續(xù)工作安排。 上交所：市場(chǎng)炒新現(xiàn)象原因復(fù)雜，防控新股炒作工作任重道遠(yuǎn)，需要統(tǒng)籌考慮，不斷探索和完善，更需要市場(chǎng)各方的共同努力。 下一步，我所將在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)一部署下，按照循序漸進(jìn)、分步實(shí)施的原則，以本次發(fā)布的《通知》和本所其他相關(guān)規(guī)定為基礎(chǔ)，根據(jù)炒新監(jiān)管工作新變化、新要求，進(jìn)一步研究落實(shí)防控新股炒作的新措施，不斷調(diào)整和完善新股交易機(jī)制，采取更具針對(duì)性的監(jiān)管措施，促使新股交易價(jià)格回歸理性。同時(shí)，我所將結(jié)合大力發(fā)展藍(lán)籌市場(chǎng)的發(fā)展戰(zhàn)略，進(jìn)一步強(qiáng)化和夯實(shí)自律監(jiān)管工作，研究建立投資者理性參與新股交易的長(zhǎng)效管理機(jī)制，切實(shí)引導(dǎo)市場(chǎng)理性投資、價(jià)值投資。記者周松林