財(cái)通證券 陳健

在七連周陽之后，本周大盤出現(xiàn)了調(diào)整，此前七周連續(xù)反彈所積累的回調(diào)勢能，得以一定的釋放。七連周陽之后收出一根帶長下影線的周陰線，表明了滬指挺進(jìn)了2400－2500密集成交區(qū)后，由于這一區(qū)域的沽壓沉重，短期大盤步入了寬幅震蕩調(diào)整期，但寬幅震蕩不改中期反彈的趨勢。

從基本面來看，GDP增速目標(biāo)的調(diào)低，意味著政府所能容忍的經(jīng)濟(jì)增速底線有所下降，表明政府對經(jīng)濟(jì)增速的下滑已經(jīng)有所預(yù)期，除非經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)大幅的下降，否則極度寬松的政策不會(huì)出臺。CPI保持4%不變，由于去年基數(shù)較高，目前來看達(dá)成這一目標(biāo)的可能性比較大，也意味著央行的貨幣政策會(huì)繼續(xù)保持穩(wěn)健。貨幣增速保持在14%，相比去年的目標(biāo)水平有所調(diào)低，目前的貨幣增速在12.5%左右，短期央行保持“以靜制動(dòng)”的穩(wěn)健政策態(tài)勢。

從技術(shù)面來看，2132低點(diǎn)開始的反彈，是針對3067-2132的935點(diǎn)暴挫進(jìn)行修復(fù)，3067-2132的0.382、0.5、0.618的黃金分割反彈位分別為2489、2599、2710點(diǎn)。隨著2478高點(diǎn)的出現(xiàn)，基本完成了0.382反彈位。而2400－2500是密集成交區(qū)，這一區(qū)域的套牢盤沉重，因此出現(xiàn)回調(diào)，應(yīng)屬于合理的休整。針對2132-2478上漲346的行情的回調(diào)，其0.382、0.5、0.618的回吐位分別是2346、2305、2264點(diǎn)。2478、2469高點(diǎn)為雙頭，頸線位2418點(diǎn)，技術(shù)量度跌幅在2358點(diǎn)，而半年線在2366點(diǎn)附近，從空間上看，半年線附近集雙頭量度跌幅、0.382回吐位于一身，因此半年線技術(shù)支撐力度強(qiáng)，寬幅震蕩的過程應(yīng)在半年線之上。但從時(shí)間上看，針對一波上升32個(gè)交易日的升浪，目前的調(diào)整時(shí)間仍顯不夠，但短期寬幅震蕩不改變中期反彈的趨勢。在2132-2478的A浪反彈之后，目前步入了B浪回調(diào)，大盤有望在企穩(wěn)之后仍將展開C浪反彈。