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每經(jīng)記者 胡玉慧

本周一（3月12日），中國移動(dòng)H股最高升至87.50港元，創(chuàng)下2009年8月以來新高。公司高層近日在多個(gè)場合傳達(dá)的TD—LTE（即通常理解的4G）業(yè)務(wù)拓展計(jì)劃，成為刺激公司股價(jià)上漲的最大動(dòng)力。今年以來，中國移動(dòng)累計(jì)漲幅已達(dá)到11%，競爭對手中國電信同期小漲2.26%，中國聯(lián)通則大跌15.42%。

綜合目前中國移動(dòng)釋放出的信息，LTE建設(shè)方面，今年公司不僅將在已有6個(gè)試點(diǎn)城市的基礎(chǔ)上再增加3個(gè)城市，基站數(shù)量也將從去年年底時(shí)的850個(gè)大幅增加至2萬個(gè)，并且計(jì)劃在今年年內(nèi)在部分試點(diǎn)城市啟動(dòng)試商用?？深A(yù)見的年內(nèi)相關(guān)設(shè)備采購，也意味著此前處于低谷的通信設(shè)備廠商，有望進(jìn)入新一輪景氣上升區(qū)間。

4G路線圖刺激股價(jià)創(chuàng)新高

本周一，中國移動(dòng)在港股市場的表現(xiàn)令外界振奮，這家我國最大的電信運(yùn)營商當(dāng)天盤中最高沖至87.500港元，為2009年8月以來的股價(jià)新高。

支撐中國移動(dòng)股價(jià)的主要?jiǎng)恿碜员灰曌鞴竞罄m(xù)成長核心的4G業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)進(jìn)展逐漸明朗。

今年2月初，工信部批準(zhǔn)，去年起在國內(nèi)六個(gè)城市正式開始的TD—LTE規(guī)模測試，結(jié)束第一階段并進(jìn)入規(guī)模測試的第二階段；但工信部并未透露第二階段的內(nèi)容、目標(biāo)等細(xì)節(jié)。

上述工信部未透露的內(nèi)容，在同月就得以揭曉。一年一度的全球移動(dòng)通訊大會于2月末在巴塞羅那召開，會上TD—LTE國內(nèi)外發(fā)展路線圖首度披露。由中國移動(dòng)、日本軟銀、歐洲達(dá)沃豐、美國Clearwrie等亞、歐、美電信運(yùn)營商發(fā)起的TD—LTE全球發(fā)展倡議（GTI）宣布，今后三年全球?qū)⒔ǔ沙^50萬個(gè)TD—LTE基站，覆蓋超過20億人口。

國內(nèi)市場方面，中國移動(dòng)總裁李躍則表示，今年中國移動(dòng)將在全國范圍內(nèi)加大TD—LTE部署力度，第二階段規(guī)模測試試點(diǎn)城市數(shù)量將在第一階段6個(gè)的基礎(chǔ)上新增加3個(gè)，預(yù)計(jì)至今年年底TD—LTE基站數(shù)量將超過2萬個(gè)，2013年基站規(guī)模則將超過20萬個(gè)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者向業(yè)內(nèi)了解獲知，20萬個(gè)TD—LTE基站，已與中國移動(dòng)2G及3G時(shí)代的基站數(shù)量相當(dāng)。據(jù)不久前前去移動(dòng)調(diào)研的高華證券研究員胡玲玲透露，中國目前3G制式下的TD-SCDMA基站數(shù)量，大約是22萬個(gè)。

除2013年的中期目標(biāo)，對上游行業(yè)來說，短期內(nèi)市場已有蛋糕可享。按照工信部和中國移動(dòng)披露的數(shù)據(jù)，截至2011年9月底，共有7家系統(tǒng)廠商和3家芯片廠商完成了規(guī)模測試第一階段，當(dāng)時(shí)共建成TD—LTE基站850個(gè)。移動(dòng)計(jì)劃今年將4G基站數(shù)量增加至2萬個(gè)以上，擴(kuò)容近23倍。

消息一經(jīng)發(fā)布，業(yè)內(nèi)就吃驚于移動(dòng)在TD—LTE推進(jìn)上的魄力，畢竟這是迄今為止全球最大規(guī)模的TD—LTE網(wǎng)絡(luò)建設(shè)計(jì)劃。在此之前，規(guī)模最大的TD—LTE建網(wǎng)計(jì)劃由日本軟銀提出，但軟銀方面的一期建設(shè)規(guī)模也只部署1.1萬個(gè)基站。國泰君安研究員楊昊帆對這個(gè)計(jì)劃的評價(jià)是“宏大”且“激進(jìn)”，而這將加快產(chǎn)業(yè)成熟進(jìn)程。

4G業(yè)務(wù)年內(nèi)有望試商用

在業(yè)界看來，中國移動(dòng)大力推進(jìn)TD—LTE建設(shè)是必要之舉。2009年3G牌照正式發(fā)放，中國移動(dòng)拿到了最不具先天優(yōu)勢的TD—SCDMA制式，3G業(yè)務(wù)進(jìn)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于聯(lián)通和電信：截至去年年底，我國3G用戶市場占比情況為：中國移動(dòng)40%，中國聯(lián)通為31%，中國電信為29%。但由于三大運(yùn)營商統(tǒng)計(jì)口徑完全不同，例如移動(dòng)3G用戶中有大量TD座機(jī)用戶，因此以手機(jī)用戶來做比較，中國移動(dòng)份額要低出許多，不復(fù)2G時(shí)代占據(jù)九成市場的優(yōu)勢地位。

此外，隨著3G的普及，國內(nèi)用戶對移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的使用習(xí)慣也逐漸培育成型，數(shù)據(jù)流量業(yè)務(wù)加大了對中國移動(dòng)現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)承載能力的壓力，不及競爭對手的表現(xiàn)導(dǎo)致難以吸引新用戶。由于終端電子消費(fèi)產(chǎn)品，如本月正式銷售的蘋果iPad3也開始升級至4G網(wǎng)絡(luò)，，中國移動(dòng)急需加速推進(jìn)TD—LTE建設(shè)以扭轉(zhuǎn)的劣勢。

對產(chǎn)業(yè)鏈上的通信設(shè)備廠商而言，中國移動(dòng)大規(guī)模部署4G基站意味著采購將增加。3月15日中國移動(dòng)發(fā)布2011年業(yè)績報(bào)告時(shí)透露，公司2012年資本開支為1319億元，較2011年1285億元的實(shí)際資本開支增長2.65%。

在具體的投資方向上，楊昊帆測算，今年2萬個(gè)基站對應(yīng)投資力度在50億元左右，這個(gè)數(shù)字較去年的15億元增長兩倍有余；在2013年的基站部署上，中國移動(dòng)將采取“新建基站+在現(xiàn)有3G基站上進(jìn)行平滑升級”的方式進(jìn)行，若只有50%為新建基站，明年中國移動(dòng)在TD—LTE上的投資也將達(dá)到250億元。

中國移動(dòng)總裁李躍在MWC2012上表示，深圳和杭州將成為移動(dòng)TD—LTE建設(shè)的重點(diǎn)，計(jì)劃今年在這兩地實(shí)現(xiàn)TD—LTE業(yè)務(wù)的試商用；在2011年業(yè)績發(fā)布會上，中國移動(dòng)也重申了此目標(biāo)，稱杭州、深圳主城區(qū)今年要達(dá)到試商用水平，同時(shí)公司還會在香港推出4G商業(yè)服務(wù)。各地工作正在緊鑼密鼓進(jìn)行，如杭州一地計(jì)劃在5月完成全城600個(gè)基站的覆蓋，年底完全2000個(gè)基站覆蓋，并打算于近期在杭州快速公交上向用戶推出4G業(yè)務(wù)試用。

這也意味著，中國移動(dòng)的設(shè)備采購工作也即將展開，這對產(chǎn)業(yè)鏈上游廠商無疑是個(gè)利好。從順序來看，首先受益的是主系統(tǒng)設(shè)備廠商，A股公司中以中興通訊 （000063，收盤價(jià)17.65元）和向華為供貨的大富科技（300134，收盤價(jià)15.05元）為代表；其他提供器件、設(shè)備的公司如光迅科技、新海宜、日海通訊、武漢凡谷等，也一并有望受益。

·重點(diǎn)個(gè)股

中興通訊 全球承建多張4G網(wǎng)絡(luò)

作為老牌主系統(tǒng)設(shè)備商，從去年起，中興通訊的LTE業(yè)務(wù)已經(jīng)開始在全球范圍內(nèi)“圈地”。公司此前獲得和記黃埔瑞典網(wǎng)絡(luò)的訂單，這是中興繼澳洲電訊CSL之后獲得的第二個(gè)LTE商用合同；根據(jù)當(dāng)時(shí)通信業(yè)界媒體的報(bào)道，一期中興將在瑞典部署500個(gè)基站，后續(xù)擴(kuò)展至1000個(gè)。

改寫和記黃埔瑞典項(xiàng)目規(guī)模記錄的日本軟銀TD—LTE網(wǎng)絡(luò)，于去年11月正式投入商用，東京、大阪等一線城市作為首期商用地區(qū)也正式進(jìn)入放號使用階段。中興也曾參與軟銀這張網(wǎng)絡(luò)的承建。

公開信息顯示，中興手上承接的LTE網(wǎng)絡(luò)主要分布在歐洲、東亞、東南亞和印度等國家和地區(qū)，目前總量大致在40個(gè)左右。根據(jù)2010年年末公司獲得和記黃埔合同時(shí)的新聞稿，截至當(dāng)時(shí)公司已獲得LTE商用合同7個(gè)，預(yù)計(jì)2011年至少能獲得14個(gè)。

大富科技 向華為提供射頻器件

大富科技是A股廠商里唯一一家獲得華為基站產(chǎn)品射頻器件核心供應(yīng)商資質(zhì)的公司。

以在全球LTE市場中的份額論，華為還在中興之上。和記黃埔瑞典項(xiàng)目就是由中興和華為承建，在這個(gè)項(xiàng)目中兩家規(guī)模相當(dāng)；日本軟銀的TD—LTE網(wǎng)絡(luò)也有中興華為兩家瓜分，但前期建設(shè)的約1.1萬個(gè)基站中，華為獲得了7000個(gè)，中興只拿到4600個(gè)。后續(xù)項(xiàng)目數(shù)量和份額目前還未揭曉。

長城證券研究員劉深統(tǒng)計(jì)了截至去年年底的全球LTE商用合同情況，諾西以44個(gè)位居第一，華為28個(gè)次之，第三位愛立信27個(gè)，中興以23張排第四。

值得注意的是，大富科技除了是華為射頻器件核心供應(yīng)商之外，還向愛立信供應(yīng)射頻結(jié)構(gòu)件。而去年受華為需求下滑影響，大富科技2011年業(yè)績同比預(yù)減0～30%，公司開始著力擺脫過于依賴單一客戶。此前業(yè)內(nèi)有消息稱，大富科技正在爭取向愛立信供應(yīng)濾波器，若成功，公司將進(jìn)入全球前兩大通信設(shè)備商的射頻采購市場。