全國社?；鹄硎聲墓姹砻鳎饲坝嘘P(guān)南方某省1000億元養(yǎng)老金將入市的傳言，終于變成了現(xiàn)實?？梢灶A(yù)料，其他賬戶結(jié)余較多的省份，也極有可能效仿廣東。

到2011年底，全國五項社會保險基金累計結(jié)余總額已達2.87萬億元，其中養(yǎng)老保險累計結(jié)余1.92萬億元。但在高通脹的大背景下，社?；饘嵸|(zhì)上是負收益的，預(yù)計每年縮水近千億。在中國正步入老齡化社會的當口，這顯然是不太合適的。因此，如何擴大養(yǎng)老金的投資渠道，提高養(yǎng)老金的投資收益率，實現(xiàn)養(yǎng)老金保值增值，已成為社會各方面關(guān)注的重點和焦點。而越是關(guān)注的人多，養(yǎng)老金的投資就越需要慎重，越需要做到萬無一失。不然，就會引起社會的恐慌，引發(fā)各種不穩(wěn)定因素。

現(xiàn)在，廣東再次充當了改革、創(chuàng)新的先鋒，率先將1000億養(yǎng)老保險基金結(jié)存委托全國社保基金理事會進行管理，邁出了地方養(yǎng)老保險基金增值化管理的第一步。雖然目前尚難判斷此舉是對是錯、是有利的還是不利的，但有一點可以肯定，它必將打開地方養(yǎng)老保險基金投資多元化的新通道。

對廣東此舉，市場和公眾的反應(yīng)是十分強烈的，爭論和辯論也相當激烈。贊成者有之，反對者有之，觀察者也有之。養(yǎng)老金入市是禍是福，還有待時間的檢驗。

需要引起有關(guān)方面重視的是，養(yǎng)老金入市，只能是投資，而非出于其他的目的。公眾之所以如此關(guān)注養(yǎng)老金入市，并對此看法不一，除了養(yǎng)老金是“保命錢”之外，還在于很多人誤認為養(yǎng)老金入市就是“入股市”。而按照股市目前的情況，風險是相當大的，稍有不慎就會造成嚴重的損失。

因此，對相關(guān)職能部門和投資機構(gòu)來說，確保養(yǎng)老金入市不發(fā)生風險，是第一位的責任，最重要的任務(wù)。也正因為養(yǎng)老金入市必須確保不發(fā)生風險，就必須確保養(yǎng)老金在入市過程中，除投資增值功能之外，不附帶其他任何非投資性功能，如救市、救急等。特別是救市，決不能成為養(yǎng)老金的責任和義務(wù)。養(yǎng)老金進入股市，只能按照投資需要，而非股市需要。什么國家隊、什么托市，那是有關(guān)方面的責任，而非養(yǎng)老金的責任。

按照發(fā)達國家的經(jīng)驗以及我國目前的實際情況，養(yǎng)老金投資，除了股市之外，應(yīng)當把目標更多的投向?qū)嶓w產(chǎn)業(yè)和重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。特別是國家重點扶持的項目，應(yīng)作為養(yǎng)老保險基金投資的重中之重。雖然這些項目投資回報期可能長一些，但風險也相對較小。更重要的，這些項目往往有政府背景，即便出現(xiàn)風險，也有政府托底，可以優(yōu)先保證養(yǎng)老金的風險最小化。

在此基礎(chǔ)上，要積極探索地方自行選擇投資目標、投資方向、投資項目的新方法、新途徑，并建立風險補償機制，在投資出現(xiàn)風險時，由地方政府或相關(guān)投資機構(gòu)埋單。

尤其需要提醒有關(guān)方面的是，不管養(yǎng)老保險基金通過什么樣的方式投資，也不管交給全國社會保基金理事會投資還是地方相關(guān)機構(gòu)投資，在投資過程中，都要建立統(tǒng)一、規(guī)范的投資機制，科學決策，規(guī)范運行，尤其要避免政府干預(yù)。不然，上世紀90年代曾發(fā)生過的地方政府擅自將社?；甬斪髻J款發(fā)放的問題就會重演。

總之，養(yǎng)老金入市，只能是為了投資，必須把安全放在第一位，要在確保不發(fā)生任何風險的情況下，探索更多新的投資渠道。