每經編輯 趙慶

"去泡沫化"其實早已開始，原以為快到盡頭了，但峰回路轉卻發(fā)現(xiàn)，可能還有最后的一段路需要堅持。

最近有些產品價格出現(xiàn)下跌，有些企業(yè)或產業(yè)為此陸續(xù)陷入困境。應該說，這是宏觀政策和市場機制綜合作用的結果，價值回歸和泡沫破裂有利于國民經濟長期健康發(fā)展。但也有人認為應立即用宏觀政策加以干預，甚至有人再次期待用貨幣投放來解決問題，似有不妥。

大家都知道，三十多年來的經濟快速發(fā)展帶來了很多的社會問題，典型的莫如環(huán)境污染。前幾年去過傳說中美麗的滇池，但現(xiàn)場感受真的非常糟糕，局部湖面上還漂浮著大量的水葫蘆、藍藻和垃圾。環(huán)境治理的目標就是消除以污水和垃圾為代表的污染源，同樣道理，經濟領域本身的治理是消除以泡沫現(xiàn)象為主的過度投機和虛擬經濟過旺--懂得泡沫成因的人都知道，所有經濟泡沫之下都掩蓋著貪婪和失衡，甚至還有骯臟與罪惡。任憑泡沫蔓延，經濟乃至社會生態(tài)就會越來越差，直至崩潰。

漲跌的邏輯

經濟泡沫的破裂一般首發(fā)于所謂的高端市場，近期較為典型的是高端白酒市場。據(jù)說某一線品牌白酒春節(jié)后每瓶已經跌去了3、4百元，高端系列產品跌幅更大。有分析認為這是因為部分機關和企業(yè)禁喝導致的，其實不夠全面、不夠客觀，根本原因還是價格漲得太快，酒價已經過于的貴了。據(jù)了解，該酒出廠價雖一直在漲，但并不算離譜，離譜的是市面上的價格，被各類中間渠道層層加價搞瘋了，春節(jié)前一瓶酒近2000元，變成了群眾所稱而廠家不認的"奢侈品"。這樣的價格怎能不暴跌呢？機構雖有禁喝的，但不少個人卻紛紛囤積起來。這就類似6000多點買股、一年前買樓，吃虧怕還在后頭呢！現(xiàn)在看來果然如此。這樣的泡沫沒法不破，有漲有跌是市場規(guī)律，對非理性的投機者也是一個活生生的風險教育。

類似的還有紅木市場以及一些藝術收藏品，據(jù)說也是價格暴跌，以前的門庭若市正在變得門可羅雀。這類市場本來就是非主流，只是少量富人的資本游戲，對經濟全局影響不大。其價格被長期炒作，早已泡沫驚人，現(xiàn)在受流動性影響而出現(xiàn)價值回歸也屬正常。虧錢的只能怪你接了最后一棒，原有的暴利早被前期入市高手套現(xiàn)了。紅木和收藏品市場最近的下跌，表明貨幣在趨于平衡，是資產泡沫系統(tǒng)回落的信號而已，無需政策救助。

最近價格回落較多的還有鋼材產品和多晶硅等。盡管他們一個是典型的傳統(tǒng)行業(yè)，一個則是正宗的新興產業(yè)，但相繼遭遇困難。你可以把造成這種困境的原因歸結于國內的樓市調控和境外的需求疲軟等，但是最核心的問題還在于過去的盲目投資和行業(yè)的產能過剩。如果不是前些年貨幣的超常規(guī)投放，這些虛假繁榮早就現(xiàn)原形了，但正是因為政府的不當干預助長了這些生產性企業(yè)的投資沖動和僥幸心理，以致于水落石出以后會更加難看。凡事有果必有因，企業(yè)需要找找自身的原因，不能一倒霉就找政府要政策、要資金。這個老毛病不改，政府遲早難以承受，提倡多年的淘汰落后及過剩產能的問題也就永遠只是一句空話。企業(yè)自己吃不到自己非理性擴張的苦頭，它未來就會故伎重演，一而再，再而三，那么中國的產業(yè)升級和經濟轉型就徹底沒了指望。