油田技術(shù)服務(wù)企業(yè)吉艾科技（北京）股份公司（以下簡稱吉艾科技，300309，SZ）將于3月27日開始網(wǎng)上申購，即將正式登陸深交所創(chuàng)業(yè)板。作為北京中關(guān)村又一家國家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)，吉艾科技的招股說明書顯示其主營業(yè)務(wù)是石油測井儀器的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和現(xiàn)場技術(shù)服務(wù)，同時(shí)，還開展利用測井儀器為油田客戶提供測井工程服務(wù)，是一家專業(yè)的石油勘探技術(shù)服務(wù)及設(shè)備制造企業(yè)，也是國內(nèi)石油測井行業(yè)技術(shù)最先進(jìn)、成長潛力最大的專業(yè)制造商之一。

公司主要產(chǎn)品為GILEE系列成像測井系統(tǒng)，包括下井儀器和地面系統(tǒng)。據(jù)了解，吉艾科技本次計(jì)劃發(fā)行不超過2800萬股，發(fā)行后總股本不超過10863.70萬股。其中網(wǎng)下發(fā)行不超過560萬股，約占本次發(fā)行總股數(shù)的20%。本次募集資金將投向石油測井儀器項(xiàng)目、測井工程服務(wù)隊(duì)伍組建及其他與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的營運(yùn)資金項(xiàng)目中。

石油測井競爭優(yōu)勢顯著造就行業(yè)領(lǐng)軍地位

石油工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈主要包括地質(zhì)調(diào)查、油氣勘探、油氣開發(fā)、油氣生產(chǎn)、煉油化工等環(huán)節(jié)。其中，油氣勘探、油氣開發(fā)、油氣生產(chǎn)過程需應(yīng)用到石油測井技術(shù)，其作用為測量、記錄、分析井下巖石或流體的物理特性，并承擔(dān)儲(chǔ)集層油氣評(píng)價(jià)、地層評(píng)價(jià)和完井評(píng)價(jià)的任務(wù)。石油測井是整條石油工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中不可或缺的，亦是技術(shù)含量最高的環(huán)節(jié)之一。

隨著我國經(jīng)濟(jì)的高速增長，能源需求量不斷加大，石油公司對(duì)石油勘探活動(dòng)的投入持續(xù)增加，國內(nèi)測井儀器市場需求不斷上升。與此同時(shí)，經(jīng)過多年的探索，我國測井科技研發(fā)已開始擺脫模仿型技術(shù)路線，具備一定的自主創(chuàng)新能力和市場競爭力，目前國內(nèi)測井服務(wù)單位所使用的上一代進(jìn)口設(shè)備已進(jìn)入需要更新?lián)Q代的階段，同時(shí)，國際測井市場領(lǐng)先企業(yè)如斯倫貝謝、貝克休斯等逐步進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，在中國市場以提供測井服務(wù)為主，已很少出售成套測井儀器，國內(nèi)測井服務(wù)單位亟需國產(chǎn)高端測井儀器作為進(jìn)口測井儀器的替代產(chǎn)品。因此，國內(nèi)測井儀器制造商獲得了更大的成長空間。

吉艾科技在鞏固現(xiàn)有市場地位的同時(shí)，通過自主創(chuàng)新不斷提高產(chǎn)品核心競爭力，其產(chǎn)品性能與核心技術(shù)目前在國內(nèi)市場競爭中處于領(lǐng)先地位。由于吉艾科技的測井儀器在技術(shù)方面達(dá)到國際先進(jìn)水平，很好地填補(bǔ)了國內(nèi)自主技術(shù)高端產(chǎn)品的空缺。即便如此，如果未來市場內(nèi)競爭主體數(shù)量增加，則市場競爭程度可能進(jìn)一步加大，未來公司在市場中可能面對(duì)更多的競爭主體，進(jìn)而對(duì)公司經(jīng)營造成一定影響。

令人期待的是，吉艾科技本次募集資金投資項(xiàng)目分別投向的石油測井儀器項(xiàng)目將包括新建電纜測井儀器生產(chǎn)線和過鉆頭測井儀器生產(chǎn)線，可以更好地適應(yīng)公司日益增長的產(chǎn)能需求、鞏固公司現(xiàn)有產(chǎn)品的市場地位、保持產(chǎn)品技術(shù)優(yōu)勢并進(jìn)一步豐富測井儀器產(chǎn)品線；此外，測井工程服務(wù)隊(duì)伍組建將增強(qiáng)公司測井工程服務(wù)能力，進(jìn)一步開拓服務(wù)市場，并使公司更迅速地獲得自產(chǎn)測井儀器的現(xiàn)場使用情況反饋。上述兩項(xiàng)目將進(jìn)一步加大公司在國內(nèi)同行業(yè)中具有的顯著競爭優(yōu)勢。

自主研發(fā)技術(shù)打破國外對(duì)測井儀器制造技術(shù)的壟斷

吉艾科技在GILEE系列成像測井系統(tǒng)生產(chǎn)過程中，運(yùn)用了自主研發(fā)的硬件功能軟件化技術(shù)，利用先進(jìn)的電子技術(shù)，采用超大規(guī)模集成電路芯片，并與公司自主開發(fā)的嵌入式軟件相結(jié)合，來實(shí)現(xiàn)原來由眾多硬件完成的功能。公司在電路設(shè)計(jì)和制造時(shí)大大減少了元器件的使用，從而制造出高度集成化的電路模塊。

由于國外先進(jìn)的測井儀器制造技術(shù)由斯倫貝謝、貝克休斯、哈里伯頓和威德福等少數(shù)國際領(lǐng)先的技術(shù)服務(wù)公司掌握，而上述公司很少在我國銷售測井儀器。由此，國內(nèi)測井服務(wù)單位未來將主要采購國內(nèi)生產(chǎn)的測井儀器。

令國內(nèi)測井服務(wù)單位為之振奮的是，吉艾科技的產(chǎn)品為國內(nèi)客戶提供了可用以替代進(jìn)口產(chǎn)品的自主技術(shù)高端測井儀器，打破了少數(shù)國際領(lǐng)先的技術(shù)服務(wù)公司對(duì)測井儀器制造技術(shù)的壟斷。吉艾科技利用自主研發(fā)的硬件功能軟件化技術(shù)所生產(chǎn)出的下井儀器，具有小型化、耐溫耐壓性能突出和維修方便快捷等鮮明特點(diǎn)，并具有更高的可靠性、準(zhǔn)確性和一致性，性能和技術(shù)水平達(dá)到國際先進(jìn)水平，在目前國內(nèi)測井儀器市場的競爭中擁有明顯優(yōu)勢。與此同時(shí)，公司生產(chǎn)的測井系統(tǒng)可以有效提高油井勘探的準(zhǔn)確率和開發(fā)效率，同時(shí)，更好地滿足石油測井行業(yè)對(duì)更深、更復(fù)雜、更隱蔽油氣藏的勘探需求。

值得一提的是，吉艾科技的產(chǎn)品比傳統(tǒng)測井儀器耐熱性能更為突出。由于傳統(tǒng)的分立器件電路設(shè)計(jì)的測井儀器電路自身發(fā)熱高，且為核心部件預(yù)留的保溫及抗壓層空間有限，儀器的耐溫耐壓性能較差；一般不能在溫度超過180攝氏度的井中工作。而吉艾科技的測井儀器電路自身發(fā)熱低，且為下井儀器的探頭及核心部件的保溫及抗壓部件留出了更加充裕的空間，公司產(chǎn)品的耐溫耐壓性能突出；下井儀器耐溫可達(dá)到220攝氏度/2小時(shí)。

除制造測井儀器外，吉艾科技還向油田客戶提供測井工程服務(wù)。公司現(xiàn)有4支測井工程服務(wù)隊(duì)伍，并聘請(qǐng)了曾供職于斯倫貝謝、貝克休斯等國際測井市場領(lǐng)先企業(yè)的操作工程師，利用公司自產(chǎn)測井儀器提供測井工程服務(wù)。

產(chǎn)品性能與核心技術(shù)均處于國際先進(jìn)水平

由于測井技術(shù)是石油領(lǐng)域的尖端技術(shù)，是油氣勘探開發(fā)中十分關(guān)鍵的技術(shù)，其技術(shù)含量高。測井儀器是集聲、光、電、核、磁、電子、材料、地質(zhì)、物探等學(xué)科的綜合應(yīng)用，具有技術(shù)密集、單價(jià)昂貴等特點(diǎn)。而吉艾科技的產(chǎn)品性能與核心技術(shù)處于國際先進(jìn)水平，在國內(nèi)同行業(yè)中具有顯著的競爭優(yōu)勢。

吉艾經(jīng)過多年技術(shù)積累，自主研發(fā)出硬件功能軟件化技術(shù)，即利用先進(jìn)的電子技術(shù)，采用超大規(guī)模集成電路芯片，并與公司自主開發(fā)的嵌入式軟件相結(jié)合，來實(shí)現(xiàn)原來由眾多硬件完成的功能。

由于公司是國內(nèi)石油測井行業(yè)技術(shù)最先進(jìn)、成長潛力最大的專業(yè)制造商之一，同時(shí)也開展測井工程服務(wù)，近年來，公司業(yè)務(wù)量正迅速增長。根據(jù)招股資料顯示，吉艾科技報(bào)告期內(nèi)（2011年1~6月、2010年、2009年和2008年度）公司直接來自于中石油和中石化下屬測井服務(wù)單位的營業(yè)收入分別為2139.44萬元、9920.29萬 元 、5802.32萬 元 和5695.85萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為92.30%、94.01%、79.86%和95.51%。據(jù)了解，近年來，兩大石油公司下屬測井服務(wù)單位逐漸成為獨(dú)立主體參加市場競爭，在測井儀器采購的選擇上也擁有較大的自主權(quán)，采購制度通常采取招標(biāo)議標(biāo)方式進(jìn)行。

另外，根據(jù)公司測井儀器銷售金額測算，近3年市場份額增長迅速，從2008年的3.4%增至2009年的4.5%，并進(jìn)一步上升到2010年的5.5%，產(chǎn)品知名度也大幅提升。其產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)領(lǐng)先性迅速獲得市場的認(rèn)可，產(chǎn)品知名度大幅提升。招股說明書顯示，吉艾科技2008年至2010年的營業(yè)收入分別為5.96億元、7.27億元及10.55億元，凈利潤分別為3.87億元、4.15億元及6.16億元，凈利潤率分別高達(dá)64.88%、57.18%、58.42%，最近3年均維持在較高水平。

同時(shí)，招股說明書還顯示，吉艾科技承諾在滿足公司正常生產(chǎn)經(jīng)營的資金需求情況下，如無重大投資計(jì)劃或重大現(xiàn)金支出等事項(xiàng)發(fā)生，公司應(yīng)當(dāng)采取現(xiàn)金方式分配股利，以現(xiàn)金方式分配的利潤不少于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的可分配利潤的20%。