中國(guó)人民銀行于２７日以利率招標(biāo)的方式開(kāi)展了２８天期正回購(gòu)操作，交易量為７００億元，中標(biāo)利率持平于２．８％，１年期央票繼續(xù)停發(fā)。

一位參與招標(biāo)的商行交易員在接受記者采訪時(shí)指出，“雖然近兩周公開(kāi)市場(chǎng)操作回籠資金力度加大，可主要以２８天期正回購(gòu)為主，９１天期正回購(gòu)操作規(guī)模保持在３００億元以內(nèi)，表明央行偏好短期限工具來(lái)管理流動(dòng)性。”

市場(chǎng)人士分析認(rèn)為，２８天期正回購(gòu)操作的放量有利于增加４月份公開(kāi)市場(chǎng)操作到期資金的規(guī)模，進(jìn)而緩解４月可能因國(guó)企繳稅對(duì)資金面造成的擾動(dòng)，提高了貨幣政策的靈活性。

不過(guò)，隨著季末指標(biāo)考核時(shí)點(diǎn)的臨近，銀行間各期限回購(gòu)利率紛紛上行。截至３月２６日收盤(pán)，７天回購(gòu)利率較前一交易日攀升３２．５個(gè)基點(diǎn)，行至３．２９％的水平。

可以看到，盡管本周公開(kāi)市場(chǎng)到期資金大幅增加至１０９０億元，并可能在一定程度上緩解季末資金趨緊的壓力。不過(guò)，國(guó)庫(kù)定存中標(biāo)利率維持高位顯示金融機(jī)構(gòu)攬存意愿依舊顯著，且４月底到期資金銳減也將支持央行維持正回購(gòu)操作，進(jìn)而減少實(shí)際資金投放規(guī)模，因此多數(shù)券商預(yù)計(jì)，季末流動(dòng)性或仍將面臨考驗(yàn)。