每經(jīng)記者李娜 每當王亞偉旗下兩只基金公布全部持股時，都會給市場帶來驚喜。 在此次公布的年報中，王亞偉表示創(chuàng)業(yè)板“擠泡沫”的過程仍將繼續(xù)，這說明其仍然看跌創(chuàng)業(yè)板。但他也表示，部分優(yōu)質(zhì)的成長股顯現(xiàn)出投資價值，并且在去年下半年新進13只中小板和創(chuàng)業(yè)板個股，這是他精心挑選的結(jié)果嗎？ 而對于市場熱議的地產(chǎn)板塊和銀行板塊，王亞偉也給出了自己的答案。對于地產(chǎn)股，他減持甚至清倉一線地產(chǎn)股，但仍保留或增持二線地產(chǎn)股；對于銀行股，他堅決看空，但是仍然增持了同時具有低估值和成長性的興業(yè)銀行。 新購股票：不拒絕創(chuàng)業(yè)板 經(jīng)過2011年的下跌，股市系統(tǒng)性風(fēng)險釋放較為充分，股價結(jié)構(gòu)趨于合理。開年過后，市場仍流露出結(jié)構(gòu)性兩極分化，以成長風(fēng)主打的中小板和創(chuàng)業(yè)板繼續(xù)調(diào)整，估值不斷下移。 對此，王亞偉也在工作報告中表示：“綜合而言，未來股市的風(fēng)險和收益預(yù)期都趨于下降。創(chuàng)業(yè)板整體擠泡沫的過程尚未結(jié)束，但部分優(yōu)質(zhì)成長股的投資價值逐漸顯現(xiàn)，為‘自下而上’優(yōu)選個股提供了機會?！? 事實上，已披露的年報顯示，華夏大盤精選和華夏策略精選在去年四季度就開始了甄選成長股的布局。 以華夏大盤精選為例，華夏大盤去年四季度持有95只個股。去年下半年新進個股為31只，增持個股總計25只，實施減持的個股為17家，清倉個股為53只，持股未動的上市公司數(shù)量為22只。 在其新挑選的的31只家上市公司中，有13只為中小板和創(chuàng)業(yè)板個股。長城集團、聯(lián)建光電、輝煌科技、江特電機等一批老創(chuàng)業(yè)板個股在四季度被選入，而道明光學(xué)這只去年11月才上市的新股也位于其中。就滬深主板而言，除了蓮花味精、銀鴿投資、方興科技等股性活躍的小盤股，也有大唐發(fā)電、大秦電力、長江電力和中國石化這樣的傳統(tǒng)大盤藍籌。 創(chuàng)業(yè)板中的易世達、華星創(chuàng)業(yè)、世紀鼎利和諾普信等獲得增持，但增持的力度都不大。易世達去年下半年的持股數(shù)量從67.73萬股增加至110.71萬股。 看空銀行股：唯一增持興業(yè) 在2009年基金四季報亮相時，王亞偉破天荒大幅買入銀行股，超出市場預(yù)期，此后滬深兩市銀行股也相繼高開高走，被譽為大笨象的工商銀行當日直接高開1.4%。 兩年過后，就在剛剛披露的年報中，王亞偉則是對銀行股未來的投資價值并不樂觀。 王亞偉在華夏大盤和華夏策略的工作報告中這樣寫到，“銀行股的低估值短期來看仍具吸引力，但銀行業(yè)整體的盈利增長已脫離實體經(jīng)濟的支撐，未來盈利能力的下滑和資產(chǎn)質(zhì)量的惡化難以避免?！? 與此同時，在去年下半年，王亞偉也在銀行股身上進出頻繁。華夏大盤精選年報顯示，交通銀行的持有數(shù)量已從去年6月底的2000萬股，降為去年年底的341.32萬股，原本持股數(shù)量就少的華夏銀行則是遭遇清倉；浦發(fā)銀行的持股數(shù)量仍是650萬股，唯一獲得增持的是興業(yè)銀行，持股數(shù)量同期由約336萬股大幅上升至2800萬股。 相較其他銀行股，興業(yè)銀行估值最低，成長性也被機構(gòu)認可。很顯然，華夏大盤精選仍然看重銀行股低估值的優(yōu)勢，同時也兼顧考慮了個股的成長性。 在市場近期下跌中，低估值銀行股依然是較為安全的板塊。而2011年年底華夏大盤精選對金融、保險的配置比例只有6.7%，在近期市場下行中基金抗跌性并不突出。 首配地產(chǎn)股：撤退一線品種 在最近幾個季度，地產(chǎn)股一直是華夏大盤和華夏策略頭號配置行業(yè)。基金四季報顯示，截至去年年底，華夏大盤精選中房地產(chǎn)板塊配置比例仍有17.26%。 最新發(fā)布的年報顯示，盡管房地產(chǎn)配置依然占據(jù)首位，但華夏大盤和華夏策略則是對其進行了大幅結(jié)構(gòu)調(diào)整。從其調(diào)整的結(jié)構(gòu)來看，一線地產(chǎn)股出局，地產(chǎn)板塊中的兩大巨頭——萬科A和招商地產(chǎn)，均被兩只基金全部清倉。 中天城投等二三線地產(chǎn)股則獲得增持。以華夏大盤精選為例，中天城投則成為華夏大盤精選去年下半年新進的地產(chǎn)股，泛海建設(shè)、蘇寧環(huán)球、云南城投、華發(fā)股份等7只地產(chǎn)股獲得增持。沙河股份、華僑城A、光華控股等6只地產(chǎn)股持股數(shù)量未變。 《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，2012年開年以來，地方政府購房政策放松聲音不斷傳出，與中央地產(chǎn)調(diào)控思路陷入博弈格局，房地產(chǎn)及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的表現(xiàn)也是忽上忽下，起起伏伏。受此影響，華夏大盤精選和華夏策略精選的凈值波動幅度也明顯加大。 王亞偉認為房地產(chǎn)政策如何調(diào)整將對股市產(chǎn)生重大影響。他表示，2012年影響A股的復(fù)雜因素很多，中國經(jīng)濟正處在轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵階段，各種深層次矛盾顯現(xiàn)。在失去外需和政府投資兩大增長引擎后，單靠刺激消費無法持續(xù)帶動經(jīng)濟增長。中國經(jīng)濟步入長期良性增長軌道，有賴于通過打破壟斷和降低稅負等手段激發(fā)民間投資信心。2012年股市仍面臨諸多的不確定性，國際政治局勢的演化、歐債危機能否化解、房地產(chǎn)政策如何調(diào)整以及新股發(fā)行制度改革都將對A股市場的運行產(chǎn)生重大影響。