每經編輯 每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

本周五 （3月30日）A股漲跌互現(xiàn)，上證綜指收漲0.47%報2262.79點，深綜指跌0.36%報891.84點，成交縮窄。盤面看，地產、銀行、券商、汽車等權重股有護盤動作。

大盤殺跌可能暫告一個段落，節(jié)后走勢將取決于一些新因素，比如資金面變化及政策面變化。投資者節(jié)日期間可關注相關消息，如果發(fā)現(xiàn)資金面或其他基本面有了較重大的變化，則節(jié)后可及時調整策略。

一般而言，股指短線超跌嚴重且新股大量破發(fā)，這將造成節(jié)后擴容的難度加大，如此股指即有機會反彈一些，以便恢復融資功能，除非節(jié)日期間又有意外利空。筆者認為，融資是A股相當重要的功能，當這個功能受限時，不管怎樣大盤都容易彈升一點，理由“莫名其妙”也不要緊。

本周日官方的3月份制造業(yè)PMI指數(shù)將公布，該數(shù)據(jù)從理論上講較為重要，但投資者適當關注下即可。就短期操作而言，數(shù)據(jù)越弱，國家放松調控希望越大。另外，即使數(shù)據(jù)極弱，市場其實也不會太意外，因前期匯豐中國PMI預覽指數(shù)較弱，對此因素，投資者應該已消化了一大部分。根據(jù)一些機構調查，目前分析師們平均預測上述數(shù)值為50.8。

對盤面影響相對更直接的應是兩周后將公布的3月份CPI等數(shù)據(jù)，如果CPI過高，可能就比較麻煩了，因為這是典型的“滯脹”態(tài)勢，是一種相當不好的狀態(tài)。

我們的經濟不怕過冷也不怕過熱，因為過冷過熱都可以用相對簡單而有效的方式來對付，還不需要太費心思。最怕的是既冷又熱，因為這就需要高度的智慧了。我們的實體經濟已有下行趨勢，但銀行的奶酪似乎還沒動，一些高管還有一些詭辯的言辭，高官們是不是只知道割草卻不懂得養(yǎng)草呢？

至于股市則更是如此，比如我們弄到現(xiàn)在，股票紅利居然還要征10%的稅。須知市場經濟是強調要搞活而不是搞死的，要放水養(yǎng)魚才行。

周五股指期貨走勢較令人關注，因尾市急速殺跌。從持倉看，空方減倉量也只是略少于多方，似乎看不出什么特別的。然而從價格看，期指正向基差迅速縮窄，甚至收盤時轉為貼水，使收盤價遠低于結算價，這通常暗示還是多頭們更心虛一點。筆者此前對多頭們的心思還有點猜不透，誤以為他們或許會更堅強一些。

其實多頭們還是有些理由更堅強些的。從盤面看，昨多數(shù)個股仍承受壓力，但值得注意的是，一些前期特強勢的個股出現(xiàn)補跌，而跌幅極大的往往是些預告首季業(yè)績較差的公司。

筆者認為，這兩類個股殺跌不見得可以完全解釋大盤的走弱，但如果有大量個股 “無緣無故”地慘跌，慘跌后一時間市場還找不到合適的理由“聊以自慰”，通常這樣的盤面更令人擔憂。

有一種說法是 “強勢股補跌時短期易殺到位”，這樣的說法應有一定道理的，其潛臺詞是“空方已經暫時難以找到可打壓的品種”。

不過目前正處于年報和季報風險釋放期，大盤雖然不一定會連跌，但個股的風險確實極大，特別是對研究能力或信息搜集、辨別能力不強的中小散戶，他們極易買入一些“地雷股”，從而招致莫名之災。

筆者仍建議小股民少碰 “報表未明朗個股”，因為這類個股買了橫豎都極難討好——業(yè)績及分配方案好的個股往往會提前漲許多，小股民則容易恐高，所以手中常無此類個股，即使斗膽買了也極有可能“見光死”；而如果分配方案及業(yè)績不佳，那么又何必現(xiàn)在就買？

對上市公司炒家及個別機構主力來說，他們拿的是“明牌”，而一般投資者拿到的是“暗牌”。

在這種情況下，筆者認為，還是不跟他們玩了吧，讓他們自娛自樂去，這才是上上之策！