每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊可瞻 石磊    

每經(jīng)記者 楊可瞻 石磊

2012年，如何投資黃金已經(jīng)成為了投資者最大的困擾之一。一方面，華爾街大佬高盛拼命唱多黃金，稱金價(jià)將在未來6個月內(nèi)漲至1840美元/盎司。另一方面，俄羅斯央行卻靜悄悄地拋售了3.8噸黃金。雖然數(shù)量不多，但卻成為這家央行5年來首次拋售黃金。

不要忘了，現(xiàn)在還盛行另一種可怕的聲音：黃金長達(dá)10年的牛市可能走向終結(jié)。

拋售黃金意在短期調(diào)整

周四，國際貨幣基金組織（IMF）發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，包括俄羅斯、土耳其、塔吉克斯坦、墨西哥等在內(nèi)的多個國家的央行，已經(jīng)在今年2月黃金價(jià)格升至年內(nèi)最高紀(jì)錄時(shí)大幅減持了自己的黃金儲備。引起市場人士格外關(guān)注的是，作為金磚國家之一的俄羅斯還是5年來首次出售其黃金外儲。

在IMF發(fā)布報(bào)告后，黃金現(xiàn)貨合約價(jià)格一度下跌了12.78美元，不過當(dāng)日收盤時(shí)，黃金跌幅僅為0.05%。

據(jù)IMF數(shù)據(jù)，盡管2月份墨西哥、塔吉克斯坦、土耳其和俄羅斯央行分別減持黃金0.1噸（2500盎司）、0.2噸（5000盎司）、1.3噸（4.2萬盎司）和3.8噸（12.1萬盎司），但在該月新興國家央行依然是黃金的凈購入方。而減持儲備之后，塔吉克斯坦、土耳其和俄羅斯央行持有的黃金數(shù)量分別為14.4萬盎司、637萬盎司和2826.7萬盎司。

2011年，新興經(jīng)濟(jì)體央行購買黃金是推動金價(jià)走高的重要因素。資料顯示，在2011年全球央行凈購買黃金439.7噸，為布雷頓森林體系1971年崩潰以來全球央行的最大黃金采購行為。截至2012年1月，俄羅斯央行的黃金儲備已從2006年中期的387噸翻倍至833噸，使俄羅斯成為全球第八大黃金持有國。

這一次，俄羅斯拋售黃金值得警惕。俄羅斯央行上周公布的數(shù)據(jù)顯示，盡管拋售出了部分黃金，但俄羅斯央行的黃金和外匯儲備卻由3月16日的5054億美元上漲至5108億美元。而更加長遠(yuǎn)的資料顯示，在連續(xù)五年年均購入96噸黃金之后，俄羅斯央行在首度拋售后已經(jīng)成為黃金的凈出售國。

對此，金石期貨研究員劉軼卿告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》，此次俄羅斯央行出售的黃金不多，對黃金造成影響并不大。新興經(jīng)濟(jì)體央行在拋售黃金時(shí)學(xué)會了美聯(lián)儲的高拋低吸，在政策上越來越靈活，近期俄羅斯等國家出售黃金有可能是短期調(diào)整。

事實(shí)上，早在2005年，俄羅斯外 部 儲 備 管 理 負(fù) 責(zé) 人MariaGuegina在約翰內(nèi)斯堡的行業(yè)會議上的發(fā)言就顯示，俄羅斯央行將維持黃金占外儲10%的比例。截至上周，俄羅斯黃金儲備占其外匯儲備比例已從2008年的2.5%上升至9.8%，接近10%這一上限。

黃金走勢或持續(xù)震蕩

據(jù)了解，近期黃金持倉變化很小，可見上述央行的拋售行為并沒有引發(fā)投資者的擔(dān)憂。

全球最大的黃金上市交易基金——SPDRGoldTrust數(shù)據(jù)顯示，截至3月28日，黃金持倉量維持在4136.6萬盎司，該水平僅略低于2月最高持倉量4159.3萬盎司。

目前，黃金價(jià)格在幾大央行拋售之后正面臨著方向上的選擇?！俺莾r(jià)格下降至1600美元以下，我們不會看到工業(yè)需求的支持?！币晃恍录悠碌慕灰讍T表示，工業(yè)需求已經(jīng)停止扮演黃金的重要支撐角色。有如此之多的工業(yè)黃金原料，當(dāng)人們擔(dān)心黃金投資時(shí)機(jī)時(shí)，我們將不會看到好的購入價(jià)格。

高賽爾金銀分析師王宗欣認(rèn)為，如果金價(jià)在近期企穩(wěn)，黃金有可能上漲到1760美元/盎司的目標(biāo)價(jià)位，但如果繼續(xù)下跌，黃金價(jià)格將在1650美元/盎司徘徊。俄羅斯等國家拋售黃金的行為是短期改變外匯儲備配置，有可能是預(yù)見到未來高油價(jià)和歐債不確定性。王宗欣認(rèn)為，黃金的方向選擇時(shí)間節(jié)點(diǎn)將在清明節(jié)期間。

廣發(fā)期貨資深黃金分析師馮亮則傾向于，短時(shí)間內(nèi)金價(jià)注定將基本處于橫盤區(qū)間內(nèi)，因反平衡因素和相互矛盾的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)彼此抵消。預(yù)計(jì)金價(jià)將保持橫盤走勢，如跌穿1650美元,金價(jià)將進(jìn)一步走低。