每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李娜    

每經(jīng)記者 李娜

隨著2011年滬深市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的釋放，使得基金研判后市總是更顯謹(jǐn)慎。在震蕩不斷的A股中，用游擊戰(zhàn)術(shù)搏擊收益，不僅是老基金的選擇，也是不少新基金的首選戰(zhàn)術(shù)。記者注意到，去年11月份左右成立，目前仍處于建倉(cāng)期的次新基金，在今年以來(lái)推出了連續(xù)分紅的營(yíng)銷方案，及時(shí)鎖定收益。

與此同時(shí)，隨著基金年報(bào)披露完畢，這些在去年下半年成立的新基金，其建倉(cāng)方向也得以浮出水面。五糧液、伊利股份等市場(chǎng)熱衷的大消費(fèi)概念股，正是多只次新基金建倉(cāng)的品種。

次新基金倉(cāng)位兩級(jí)分化

次新基金建倉(cāng)的速度來(lái)自于其成立時(shí)對(duì)后市的判斷，也對(duì)基金的成立后的凈值表現(xiàn)產(chǎn)生關(guān)鍵性作用。年報(bào)顯示，這些去年下半年成立的次新基金倉(cāng)位分化格外明顯。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，長(zhǎng)信內(nèi)需成長(zhǎng)成立于去年10月下旬，僅兩個(gè)多月的時(shí)間，持倉(cāng)比例就達(dá)到93%的高水平。諾安基金旗下的諾安多策略基金也在去年四季度中將倉(cāng)位提升至90%以上。

毫無(wú)疑問(wèn)，在去年四季度創(chuàng)下新低的A股市場(chǎng)，讓快速建倉(cāng)以及堅(jiān)守高倉(cāng)位策略的基金凈值很受傷。截至去年年底，上述兩只基金的單位凈值已跌至0.86元以下，截至3月底也未能回到9毛之上，在當(dāng)期成立的偏股型基金中排名靠后。

諾安多策略股票基金的基金經(jīng)理也表示，在四季度市場(chǎng)單邊下跌的過(guò)程中，較高的恒定倉(cāng)位以及成長(zhǎng)性風(fēng)格導(dǎo)致基金業(yè)績(jī)受到不利影響。長(zhǎng)信內(nèi)需成長(zhǎng)基金經(jīng)理坦言，建倉(cāng)期間市場(chǎng)不斷下跌，表明對(duì)市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)把握不夠。

相對(duì)而言，10月下旬成立的泰信中小盤精選則是表現(xiàn)得十分謹(jǐn)慎。去年12月底的倉(cāng)位僅有7%左右，規(guī)避了市場(chǎng)下跌風(fēng)險(xiǎn)。截至3月31日，該基金也成為了同期成立中唯一一只賺錢的次新基金。此外，廣發(fā)制造業(yè)精選、金鷹策略配置等次新基金在去年年末倉(cāng)位很輕，均不到30%。

大消費(fèi)很受寵

經(jīng)過(guò)去年上半年的狂風(fēng)暴雨，基金對(duì)市場(chǎng)的謹(jǐn)慎心態(tài)顯露無(wú)疑，以低估值避風(fēng)港著稱的金融、保險(xiǎn)成為這批次新基金的最重要的選擇。

同花順數(shù)據(jù)顯示，對(duì)截至去年年底仍處在建倉(cāng)期的新基金而言，金融、保險(xiǎn)配置占據(jù)首位。由于易方達(dá)泛資源等多只以資源股為主要投資方向基金的成立，使得采掘業(yè)在次新基金中的配置緊隨在金融保險(xiǎn)之后。同時(shí)數(shù)據(jù)進(jìn)一步顯示，大消費(fèi)概念板塊依然受到追捧，食品飲料、醫(yī)藥生物等行業(yè)配置比例也居前。

從次新基金涉獵的品種來(lái)看，截至去年12月31日，五糧液最為受寵，共有7只基金購(gòu)入。不過(guò)，由于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)定的白酒類本身的估值并不低，以及新基金首發(fā)份額的縮水，使得次新基金持有的數(shù)量并不高，廣發(fā)制造業(yè)精選在去年四季度也僅持有30萬(wàn)股。

軟控股份、華誼兄弟、天士力和伊利股份都有6只新基金購(gòu)入。博時(shí)策略混合持有天士力的數(shù)量接近150萬(wàn)股，似乎更為看好。

從持股市值角度來(lái)說(shuō)，伊利股份最為受捧，基金持有市值超過(guò)2億元。相比持有伊利股份的其他幾只新基金，平安大華行業(yè)精選持有數(shù)量最高，達(dá)到800多萬(wàn)股。醫(yī)藥行業(yè)中，云南白藥、仁和藥業(yè)、華潤(rùn)三九、益佰制藥等也都被多只新基金持有。此外、美的電器、威孚高科、銀江股份等上市公司也成為次新基金的建倉(cāng)選擇。

次新基金中凈值表現(xiàn)最好泰信中小盤精選，其年報(bào)顯示，僅持有晶源電子和中國(guó)武夷兩只股票。但在去年四季度則是對(duì)九龍山、安泰科技、中紡?fù)顿Y、萬(wàn)通地產(chǎn)、鑫龍電器等多只股票實(shí)施波段操作。