清明節(jié)小長(zhǎng)假，讓潰不成軍的A股有了喘息的機(jī)會(huì)。在3月的大跌中，周線收出4連陰，單月跌幅6.82%，據(jù)說(shuō)六成散戶一季度出現(xiàn)虧損。經(jīng)過(guò)3月的回調(diào)，今年春節(jié)后的漲幅不但被全部抹掉，還跌破了兔年的收盤點(diǎn)位。網(wǎng)上有好事者寫出打油詩(shī)調(diào)侃道：清明時(shí)節(jié)雨紛紛，中國(guó)股民欲斷魂。 還好，從上周六到本周三，A股投資者足足修整五天，同時(shí)也給了郭主席等管理層充分的時(shí)間，以進(jìn)一步完善A股的制度性建設(shè)。這一次，矛頭仍指向新股。 4月1日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站上公布了《關(guān)于進(jìn)一步深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見（征求意見稿）》，這也宣布證監(jiān)會(huì)徹底對(duì)新股發(fā)行機(jī)制的利益鏈進(jìn)行改革。 新股從發(fā)行到上市，一直存在“三高”問題，發(fā)行階段是高發(fā)行價(jià)、高發(fā)行市盈率、超高的募集資金，上市后是高開盤價(jià)、高換手率和高度炒作。3月初，郭主席就曾打出一顆信號(hào)彈，即抑制投機(jī)資金對(duì)新股上市首日的爆炒，實(shí)行近一月，效果還不錯(cuò)。如果說(shuō)上一次郭主席指向的是上市首日的“三高”問題，這一次其瞄準(zhǔn)的就是發(fā)行中的“三高”。 依我看，郭主席改革新股兩大最重要環(huán)節(jié)的“三高”，直指要害。從一級(jí)市場(chǎng)看，將有效打擊新股的圈錢惡性；二級(jí)市場(chǎng)上，則有助于A股市場(chǎng)整體估值水平的回落，并推動(dòng)資金流向藍(lán)籌股。 緊接著在4月3日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露了合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）投資額度新增500億美元。股市雖然休市，但以郭主席為代表的管理層卻堅(jiān)持加班，推動(dòng)A股的制度性建設(shè)和改革，讓我看到了A股的希望。 上述兩大利好在小長(zhǎng)假期間接連出臺(tái)，加之外圍股市本周回暖，4月的A股應(yīng)該有機(jī)會(huì)。經(jīng)過(guò)3月的暴跌，A股又重新回到了相對(duì)低位，有利于4月反彈行情的展開。 不過(guò)，反彈能走多遠(yuǎn)，我認(rèn)為還是要走一步看一步。從經(jīng)濟(jì)面來(lái)看，一季度GDP是一個(gè)重要指標(biāo)，目前經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)計(jì)增速為8.5%，增速究竟有多高，對(duì)于分析中國(guó)經(jīng)濟(jì)全年的走向至關(guān)重要。同時(shí)，上市公司一季報(bào)即將披露，利潤(rùn)增速是否下降、下降多少，也將在很大程度上影響A股全年的估值。（張道達(dá)） 道達(dá)郵箱：daoda@263.net 根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。