每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李新江 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 李新江 發(fā)自北京

分級基金高杠桿份額往往在上市之初就遭到機(jī)構(gòu)和游資熱炒，從而鎖定較高的溢價(jià)水平。不過剛剛上市的工銀睿智500B卻未受到這一禮遇，由于當(dāng)時(shí)大市疲軟，其在上市首日即遭機(jī)構(gòu)大舉拋售。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，早在今年2月份，受市場回暖影響，包括銀華銳進(jìn)、申萬進(jìn)取、銀華鑫利等高杠桿基金溢價(jià)率頻頻被拉高，有的一度超過10%。但隨著3月份市場出現(xiàn)回調(diào)，機(jī)構(gòu)對于高杠桿份額的追逐漸漸冷卻，部分高杠桿份額呈現(xiàn)“有價(jià)無市”的局面。與之相反，杠桿基金低風(fēng)險(xiǎn)份額在前期的回調(diào)行情中，卻受到業(yè)內(nèi)的青睞。

工銀500B遭機(jī)構(gòu)拋售

清明節(jié)前（3月30日）上市的工銀睿智500B份額基金，并未復(fù)制其他分級基金高杠桿份額亮麗的“首日秀”。在近日登陸工銀睿智500B龍虎榜的席位中，最大的場內(nèi)份額持有機(jī)構(gòu)選擇拋售，游資也頗為保守。

根據(jù)工銀瑞信睿智500上市交易公告書，工銀500A和工銀500B上市交易份額分別為767.29萬份和1150.94萬份，是目前場內(nèi)交易份額最少的分級基金之一，按照慣例應(yīng)該是機(jī)構(gòu)和游資最容易炒作的標(biāo)的。

就在一個月前，信誠300和長城久兆兩只分級基金上市獲得不錯的反響，前者高杠桿份額信誠300B首日漲停，并且連續(xù)強(qiáng)勢上攻；后者高杠桿份額久兆積極首日開盤即一字漲停。兩只基金的溢價(jià)水平在短短幾個交易日被鎖定在20%～30%的高位。

iFinD統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，工銀500B上市首日收報(bào)于1.035元，3月23日參考凈值為0.9935元，靜態(tài)溢價(jià)率只有4.18%，而且在首日一度觸及1.001元的低位，顯示出資金做多熱情不高。

根據(jù)深交所披露的盤后數(shù)據(jù)，在工銀睿智500上市第一天，工銀500B份額即遭到一家機(jī)構(gòu)席位拋售489.22萬元，超過當(dāng)日前五大券商營業(yè)部席位買入總額340萬元。

根據(jù)公開數(shù)據(jù)，上市之初工銀500B前兩大持有人均為機(jī)構(gòu)投資者，紅塔證券持有600萬份額，占總量的52.14%；申銀萬國持有480萬份，占總量的41.71%；達(dá)到489.22萬元的賣單很可能就是這兩家機(jī)構(gòu)中的一家。

4月5日，參與買賣的前五大券商營業(yè)部中，賣方手筆明顯大于買方；數(shù)據(jù)顯示，4月5日和4月6日兩個交易日，財(cái)通證券杭州龍井路營業(yè)部連續(xù)拋售了56.78萬元和21.29萬元，而這一營業(yè)部在3月30日高調(diào)買入75.07萬元。不難判斷，游資在工銀500B上的波段操作已無法復(fù)制以往高杠桿份額的賺錢效應(yīng)。

低風(fēng)險(xiǎn)份額弱市受青睞

清明假之后的第一個交易日（4月5日），隨著市場的反彈，老的分級基金高杠桿份額均有可觀的漲幅，其中信誠500B大漲7.2%，申萬進(jìn)取上漲6.31%，互利B、銀華鑫利漲幅在5%～6%之間。但工銀500B表現(xiàn)仍十分低迷。

事實(shí)上，自3月中旬開始的回調(diào)過程中，上述老分級基金高杠桿份額一度在場內(nèi)基金中領(lǐng)跌，“隨著市場再度企穩(wěn)，已經(jīng)冷卻的市場情緒開始從溢價(jià)率遭到?jīng)_擊的基金中率先回暖。”北京某基金研究員認(rèn)為。

不過機(jī)構(gòu)對于后市的情緒并非完全樂觀。以同瑞B(yǎng)、合潤B和建信進(jìn)取等為例，其日交易量只有幾千手，表明做多熱情并不充分。

值得注意的是，同在三月份市場回調(diào)過程中，分級基金低風(fēng)險(xiǎn)份額卻受到更多的關(guān)注。以銀華瑞吉為例，其在三月份獲得中信證券的熱情推薦：“低風(fēng)險(xiǎn)偏好者可以選擇A份額持有1年到期獲取固定收益，其中銀華瑞吉當(dāng)前7.5%的年化收益率位居所有分級基金A份額之首。”

“大多數(shù)分級基金的A類份額隱含的年化收益率都在8％左右，在目前的市場走勢下，不失為不錯的投資標(biāo)的，尤其是一些折價(jià)水平較高的品種。”北京某基金公司市場人士分析稱。