大成基金日前發(fā)布《2012年二季度投資策略報(bào)告》。大成基金表示，從最近公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，經(jīng)濟(jì)下滑趨勢已顯現(xiàn)，政策未來存在持續(xù)向好微調(diào)的可能。與此同時(shí)，近期海外危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)的下降對中國經(jīng)濟(jì)與股市平穩(wěn)創(chuàng)造了條件。

大成基金認(rèn)為，2012年市場已經(jīng)進(jìn)入底部區(qū)域，結(jié)構(gòu)性分化繼續(xù)存在。對于二季度的股票市場，大成基金認(rèn)為，如果大級別的投資回落與城鎮(zhèn)化放緩短期不出現(xiàn)，未來3-6個(gè)月經(jīng)濟(jì)進(jìn)入弱復(fù)蘇階段，那么二季度周期股可能迎來一波估值修復(fù)的機(jī)會。大成基金認(rèn)為，中長期布局消費(fèi)與新興產(chǎn)業(yè)的同時(shí)，未來3-6個(gè)月應(yīng)提高周期品與投資品的權(quán)重，包括房地產(chǎn)、水泥、機(jī)械、汽車、家電、有色等。

大成基金指出，從中長期的角度來看，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期間由于原有的經(jīng)濟(jì)增長動力遇到瓶頸，新的產(chǎn)業(yè)還未成熟，股票市場一般表現(xiàn)比較平淡，沒有趨勢性行情。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型結(jié)束之后，市場有望迎來一波大牛市。大成基金中長期看好電子、家電、汽車、機(jī)械、新興產(chǎn)業(yè)在中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中的投資機(jī)會，也看好傳媒、移動互聯(lián)、旅游、服務(wù)業(yè)等受益于消費(fèi)升級的第三產(chǎn)業(yè)，以及在通脹背景下看好黃金等有色金屬的投資機(jī)會。銀行、地產(chǎn)、投資品在資本形成率下降的過程中將受到負(fù)面影響，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中吸引力將下降。